Правило Уоррена Баффета «купи и держи», похоже, не применимо к акциям технологических компаний.

Berkshire Hathaway почти полностью вышла из состава Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) всего через три месяца после того, как вложила в производителя микросхем 4.1 миллиарда долларов.

Компания Уоррена Баффета сократила свой пакет американских депозитарных расписок TSMC на 86% до 8.3 млн акций в прошлом квартале, в результате чего акции производителя чипов упали на 4% по сравнению с прошлым кварталом. Среда (15 февраля).

Покупка TSMC, обычно не склонная к инвестициям в технологии, была неожиданным шагом со стороны «оракула из Омахи», но имела смысл, учитывая, что компания является ключевым поставщиком для Berkshire.семейная жемчужина" Яблоко. Теперь нехарактерное для Баффета быстрое избавление — он известен своей философией «купи и держи». рассказывая акционерам: «Если вы не хотите владеть акциями в течение десяти лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими в течение десяти минут» — это охлаждает отношение инвесторов к крупнейшему в мире литейному заводу.

Berkshire Hathaway избегает акций технологических компаний…

Berkshire занимается технологиями, но только едва. И это нарушало правила удержания.

Баффет называл себя "идиотом" за то, что не инвестировал в Amazon до 2019 года, но по-прежнему сохранял свою экспозицию небольшой, поскольку на гиганта электронной коммерции приходилось просто 0.5% из портфеля компании. Доля Berkshire, купленная в HP в прошлом году, включает меньше, чем 1% своего портфеля.

Он имел доли в IBM и Intel, но распроданы. В первом квартале 2022 года Berkshire продал почти все из своей доли в Verizon на сумму 8.3 миллиарда долларов с конца 2020 года.

Совсем недавно были отмечены признаки нежелания быстро растущей и уменьшающейся доли в производителе Call of Duty видеоигры. Пока Беркшир увеличил свою долю в Activision Blizzard до 9.5% в преддверии приобретения Microsoft в мае прошлого года. сократил его до 6.7% к концу года, поскольку Microsoft боролась с нормативными препятствиями, доводя сделку до финиша.

…если это не Apple

Единственная технологическая акция, которой оракул из Омахи не может насытиться, — это Apple. Относительно скромный 1 млрд долларов США инвестиции в 2016 году стали крупнейшим холдингом Berkshire Hathaway — настолько, что Баффет считает Apple своей «третья компания», а не акции, которыми он владеет.

Компания потребительских технологий не является типичным технологическим игроком. В то время как его iPhone и iPad популярны, аппаратная часть бизнеса уязвима для сбоев в цепочке поставок. Но среди флуктуаций его яркое пятно его растущий доход от услуг. Подписки и услуги дают мощному бренду конкурентные преимущества помимо технологий, что, в конце концов, делает позицию Баффета более соответствующей его основной инвестиционной философии.

Портфельные компании Berkshire Hathaway в цифрах

49: Общее количество компаний в портфеле Berkshire Hathaway

Последствия продажи акций TSMC

4.1 миллиардов долларов: Сколько Berkshire потратила на покупку акций TSMC, согласно раскрытию информации в ноябре 2022 года.

3.7 миллиардов долларов: Сколько можно было бы получить от продажи, если бы они были проданы по средней цене за период

68.5 долларов США и 74.5 долларов США: Согласно расчетам Кэти Сейферт, аналитика CFRA Research, за сколько Berkshire, вероятно, купила и продала акции TSMC соответственно. «Berkshire получила небольшую прибыль от TSMC. Это не была огромная победа для Berkshire», — сказал Зайферт.

10%: Сокращение годового бюджета TSMC в октябре 2022 года после того, как администрация Байдена ввела новые ограничения на доступ Китая к критически важным технологиям. Индустрия чипов все еще борется с проблемами, связанными с коронавирусом, и ловушками торговой войны между США и Китаем, которые варьируются от подавления бизнеса до увеличения затрат на создание внутренних баз по всему миру.

Другие крупные распродажи были в финансах.

91%: Какую часть своей доли в Bancorp в США Berkshire сбросила за квартал, закончившийся 31 декабря 2022 года, в результате чего она сократилась до менее чем 7 миллионов акций на сумму менее 300 миллионов долларов.

60%: Какую часть своей доли BNY Mellon Berkshire сократила, сократив ее до менее чем 7 миллионов акций на сумму 1.1 миллиарда долларов.

Крупная покупка: Apple

3.2 миллиардов долларов: Сколько Berkshire потратила на расширение своего пакета акций Apple в течение квартала, закончившегося 31 декабря 2022 г., купив еще 20.8 млн акций.

138 миллиардов долларов: Доля Berkshire Hathaway в Apple

40%: Доля Apple в портфеле Berkshire, ее крупнейшем холдинге

5.8%: Доля публичных акций Apple, принадлежащая конгломерату Баффета