USDC: SEC заблокировала Circle?

Вчера стало известно, что SEC приказала Circle прекратить выпуск новых токенов USDC.

Эта новость была основана на слухах из анонимных источников и позже была опровергнута непосредственными участниками. Однако вопрос остается открытым.

SEC против стейблкоинов, будет ли следующим USDC от Circle?

Ассоциация настоящие новости, произошедшее несколько дней назад, заключается в том, что SEC занялась Paxos, то есть эмитентом BUSD (Binance USD).

Проблема заключалась в том, что причина, указанная SEC, заключалась в том, что Paxos выпускала на рынок незарегистрированную ценную бумагу. Вот почему начали ходить слухи о якобы аналогичных действиях SEC и против Circle, эмитента USDC.

Похоже, SEC начала широкомасштабную кампанию против предложений криптовалют, которые напоминают незарегистрированные ценные бумаги, то есть реальные инвестиционные контракты, обещающие прибыль.

Стейблкоины, основанные на долларах США, такие как BUSD и USDC, сами по себе не являются инвестициями и не обещают прибыли, но есть посредники, которые в обмен на кредиты в стейблкоинах предлагают доход даже выше, чем тот, который можно получить на рынках кредитования в фиатной валюте.

Кроме того, в последние месяцы сам Circle, похоже, подал в суд на Paxos за ненадлежащее управление резервами, учитывая, что эти стейблкоины полностью обеспечены залогом, и поэтому их менеджеры должны иметь достаточно денежных средств или активов, чтобы покрыть полную совокупную стоимость всех выпущенных токенов.

Жалоба Circle была отправлена ​​в NYDFS (Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк), который фактически проинструктировал Paxos прекратить выпуск новых токенов BUSD.

Проблемы с BUSD и USDC

Однако стоит отметить, что, несмотря на все эти проблемы, рыночная стоимость BUSD и USDC существенно не изменилась.

Что касается BUSD, то за ориентир стоит взять курс пары BUSD/USD. на Binance, который не отклонялся от $0.999 в течение нескольких дней. Однако следует отметить, что на некоторых других биржах на короткие или очень короткие моменты цена опускалась до 0.995 доллара, или на 0.5% ниже паритета с долларом.

Что касается USDC, вместо этого удобно взять за основу обменный курс пары USDC/USD. на Coinbase, который является партнером Circle по обмену. В этом случае рыночная стоимость USDC составляет ровно 1 доллар с небольшим колебанием до -0.06% вчера и до -0.04% сегодня.

Другими словами, ни одна из текущих проблем не привела к тому, что эти две стабильные монеты потеряли свою привязку к доллару, за исключением незначительной степени и только на очень короткий период.

Вместо этого отдельный вопрос касается рыночной капитализации, потому что в подобных случаях некоторые держатели токенов в конечном итоге возвращают их в обмен на фиатные доллары, очевидно, с соответствующими обменными курсами, и это явление снижает оборотное предложение.

Например, только за последние два дня BUSD потерял более 5% своей рыночной капитализации, с 16.1 млрд до 15.2.

Нечто подобное произошло и с USDC, но он уже потерял всего 1.7% капитализации в период с 10 по 14 февраля, то есть до появления новости о действии SEC против Circle, но затем немного восстановился по мере распространения отрицания.

Стоит отметить, что за последние четыре дня рыночная капитализация USDT, основного конкурента BUSD и USDC, выросла почти на 2%.

Прямо сейчас USDT, или доллар Tether, капитализируется на целых 24% больше, чем сумма BUSD и USDC. В настоящее время USDT практически стоит больше, чем все остальные долларовые стейблкоины вместе взятые.

Стоит отметить, что текущая капитализация USDC вернулась к уровню середины декабря 2021 года.

SEC: Circle отрицает, что не прекратит выпуск USDC

Похоже, что, несмотря на опровержение Circle, рынки все еще опасаются за будущее USDC. Напротив, они, похоже, доверяют Tether.

Действительно, в этом опровержении просто говорилось, что пока Circle не получил официального уведомления от SEC.

.@круг не получил уведомления Wells. https://t.co/lE74zHVLka

— Данте Диспарте (@ddisparte) 14 февраля 2023

Стоит отметить, что учетная запись Twitter репортера FOX Business Элеоноры Террет, которая запустила новость, позже опровергнутую Circle, была заблокирована.

Таким образом, кажется, нет никаких сомнений в том, что новость была ложной, но, похоже, нет такой уверенности в том, что SEC также не придирается к Circle. Возможно, это только вопрос времени, когда поступит официальное уведомление.

Так что, несмотря на опровержение, опасения остаются, потому что то, что до сих пор такого сообщения не появилось, не похоже, что оно не может поступить в ближайшие дни.

Действительно, неслучайно происходит своего рода бегство мелких инвесторов из USDC.

Достаточно сказать, что в июне прошлого года, в разгар краха из-за взрыв экосистемы Terra/Luna и последующее банкротство Цельсия, USDC капитализировалась почти на 56 миллиардов долларов, а сейчас она упала до 41 миллиарда долларов. Хотя верно, что основная часть этого снижения пришлась на 2022 год, не следует забывать, что в середине декабря капитализация все еще составляла 45 миллиардов.

За тот же период USDC вырос с 45 до 41 миллиарда, USDT — с 66 до 69 миллиардов, а BUSD — с 22 до 15 миллиардов.

Также очень интересен тот факт, что четвертый стейблкоин по рыночной капитализации, DAI, снижается уже больше года, упав с 10 миллиардов в феврале 2022 года до нынешних 5 миллиардов, но, будучи алгоритмическим стейблкоином, он по своей сути выше. риск.

Незарегистрированная безопасность?

Однако все еще есть большие сомнения в том, что стейблкоины как таковые можно считать незарегистрированной ценной бумагой, поскольку они не предлагают и не обещают финансовой отдачи.

Поэтому следует отличать простой выпуск токенов и их надлежащее обеспечение от тех кредитных инвестиционных продуктов, которые действительно обещают прибыль.

Именно их, а не просто их выпуск, можно считать инвестиционными контрактами, но SEC прямо сейчас использует страх перед судом, чтобы попытаться убедить такие компании, как Paxos, не выпускать стейблкоины, фактически угрожая подать на них в суд. .

SEC уже находится в суде с другим аналогичным иском, против Ripple, и поскольку это продолжается уже более двух лет, а вывод еще не сделан, вполне возможно, что такие компании, как Paxos, предпочтут избежать такой чепухи, отказавшись от нее.

Не в последнюю очередь потому, что во время крипто-зимы средств не хватает, и такой судебный процесс может привести к их банкротству.

Стоит отметить, что действующий председатель SEC, Гэри Генслер, совсем не против криптовалют как таковых, но он, кажется, что-то вроде Bitcoin максималист, который вообще не любит частные компании, выпускающие валюту.

На самом деле, до сих пор SEC абсолютно ничего не сделала для противодействия использованию BTC, пока придирается к нескольким частным компаниям, которые выпускают токены или криптовалюты или предлагают криптоинвестиционные продукты на рынке.