Лучшие технологические акции, ресурсы и темы здравоохранения

Распространенная стратегия, которую многие инвесторы используют каждый квартал. 13F отчетность Период заключается в том, чтобы «следовать умным деньгам». Эта стратегия работает большую часть времени, но в этом году инвесторы, которые сделали это, наблюдали быстрое и резкое сокращение своих портфелей — как и большая часть индустрии хедж-фондов.

Самые популярные акции хедж-фондов

В своем ежеквартальном отчете «Мониторинг тенденций хедж-фондов» Goldman Sachs представил список самых популярных длинных позиций среди хедж-фондов, ориентированных на фундамент. Эта корзина превзошла S&P 500 в 58% кварталов с 2001 года, хотя и за счет высокой волатильности.

Однако с начала 2021 года корзина значительно отставала от индекса, отставая более чем на 30 процентных пунктов. Таким образом, в нынешних условиях этот список может предложить некоторые акции, которых инвесторы, возможно, захотят избегать, по крайней мере, в ближайшей перспективе, пока все не изменится.

Корзина Goldman «Hedge Fund VIP» не является секторально-нейтральной по отношению к S&P 500 и содержит акции только восьми из 11 секторов. Интересно, что среди 50 ведущих позиций хедж-фондов не было акций основных потребительских товаров, несмотря на то, что фирма обнаружила, что хедж-фонды обычно переключались с дискреционных потребительских акций на основные потребительские товары. Два других отсутствующих сектора — это материалы и недвижимость, а информационные технологии — самый большой вес в корзине — 30%.

Анализ списка Голдмана

MicrosoftMSFT
заменил АмазонкуAMZN
занимает первое место в списке «Хедж-фонд VIP». Остальные 10 лучших позиций:

• Amazon
• Алфавит
• UberUBER
  
• NetflixNFLX
  
• VISAV
  
• Apple
• Мета-платформы
• MastercardMA
  
• PayPal

Интересно, AppleAAPL
также была в списке акций Goldman с наименьшей концентрацией в третьем квартале. Шесть из 10 лучших позиций хедж-фондов связаны с технологиями, и большинство из них были одними из худших в списке.

Мета-платформы снизился на 65% с начала года, в то время как Netflix снизился на 49%, а Amazon снизился на 41%. Все, кроме двух, из 10 лучших позиций были в минусе с двузначным числом, при этом Visa потеряла всего 2%, а Mastercard потеряла только 4%. PayPalPYPL
находится на пересечении технологий и обработки платежей, и с начала года он снизился на 52%.

Подавляющее большинство акций 50 крупнейших хедж-фондов были в минусе, и многие из них были глубоко в минусе. Тем не менее, были некоторые значительные лидеры, в том числе Chesapeake Energy.CHK
, которая выросла на 71% с начала года, Energy Transfer выросла на 58%, а Ely Lily выросла на 30% с начала года. Тем не менее, все три акции были далеко позади в списке.

Запасы полезных ископаемых и ресурсов

Имея в виду составленный Goldman список 50 самых популярных акций хедж-фондов, мы начинаем замечать некоторые тенденции в пакете заявок 13F за третий квартал. В частности, некоторые из наиболее известных менеджеров хедж-фондов, казалось, имели свои собственные темы.

Например, Джон Полсон совершил довольно много сделок с акциями, связанными с ресурсами, а Third Point Дэна Леба также торговал некоторыми названиями ресурсов. Одной из тем, которой занимались несколько фондов, были углеводороды с исследовательской компанией EQT.EQT
присоединится к корзине Goldman Sachs High Concentration в третьем квартале.

Полсон сохранил свои позиции в International Tower Hill Mines, Agnico Eagle Mines.AEM
, NovaGold Resources, SSR Mining и Seabridge Gold, а также сократил свои позиции в Barrick Gold, AngloGold Ashanti и углеводородной компании APA. Он также сократил свою долю в нефтетанкерной компании OSG Overseas Shipholding Group.OSG
.

Third Point открыла новые позиции в Range ResourcesРКР
и Comstock Resources, а также сократила свои доли в EQT, Antero Resources и Ovintiv. Джордж Сорос также закрыл свою позицию в EQT, а Appaloosa Management Дэвида Теппера урезала свою долю в углеводородной компании.

СМИ и коммуникации

Baupost Сета Клармана совершил значительное количество сделок с акциями, связанными с телевидением и СМИ. Например, фонд резко укрепил свои позиции в Warner Bros Discovery, добавив 11 миллионов акций. Baupost также укрепил свои позиции в Grey Television.GTN
и Liberty Media Series A, сохраняя при этом свои позиции в ViaSatVSAT
и Либерти ГлобалЛБТЯ
. Наконец, фонд вышел из Nexstar.

Viking Global учредила новую должность в Rogers Communications и покинула Walt Disney.DIS
, в то время как Corvex Management сохранила свою долю в Liberty Media Series A.

Berkshire Hathaway Уоррена БаффетаBRK.B
увеличила свою долю в Paramount.

Здравоохранение и биотехнологии

Здравоохранение, особенно биотехнологии и страхование, на этот раз также были основными темами в заявках 13F.

Например, Полсон сохранил свои должности в Bausch Health Companies и Horizon Therapeutics и ушел из Pacira Biosciences. Тем временем Third Point приобрела новую долю в Relay Therapeutics и укрепила свои позиции в UnitedHealth Group.UNH
при сохранении Cano Health и Ventyx Biosciences.

Baupost купил новую долю в компании Enhabit, занимающейся домашним здоровьем и хосписом, и сохранил свои позиции в Theravance Biopharma и Encompass Health.

Viking Global открыла новые должности в Apellis Pharmaceuticals, UnitedHealth и Tenet Healthcare.THC
и резко увеличила свою долю в Ginkgo Bioworks Holdings и McKesson.MCK
. Фонд также вышел из страховой компании Centene.ЧПУ
и Elevance Health, Zentalis Pharmaceuticals и биотехнологическая компания Procept Biorobotics.

Glenview Capital сохранила свою долю в HCA Healthcare, а Jana Partners открыла новую позицию в Enhabit.

Потребительские товары по сравнению с дискреционными

Также наблюдалась некоторая ротация в сочетании между основными потребительскими товарами и потребительскими товарами на усмотрение. Например, Полсон сократил свою долю в Bally's, а Baupost сократил свою долю в упаковочной компании Veritiv.

Third Point открыла новую позицию в компании-поставщике сантехники и отопления Ferguson и увеличила свою долю в Colgate. Из фонда вышел производитель консервных банок Crown HoldingsССК
и сократить свои позиции в Hertz и Dupont. Trian Fund Нельсона Пельца сократил свою долю в Ferguson.

Viking Global открыла новые позиции в Valvoline и CloroxCLX
и усилил свои позиции в General ElectricGE
и доллар генералDG
.

Starboard Value вышла из Kohl's, как и Appaloosa, а Berkshire Hathaway сократила свою долю в General Motors.GM
. Сорос увеличил свою долю в Caesars EntertainmentCZR
.

Лучшие технологические сделки

Отсутствие скопления среди акций ведущих хедж-фондов было особенно заметно в сфере технологий, о чем свидетельствует большое разнообразие сообщаемых позиций. Полсон учредил новую должность в Rumble и сократил свои позиции в VMware.ВМВ
и КВЕБКВЕБ
Китайский интернет-ETF.

Baupost сохранила свои позиции в Meta Platforms и вышла из Intel.ИНТЕРК
и Захват. Фонд также сократил свои доли в Alphabet, Amazon и Qorvo.

Viking Global открыла новые позиции в ZoomInfo Technologies, PayPal, Sea Ltd., Alibaba и отделе продаж, а также увеличила свою долю в Western Digital.WDC
, Micron Technology, Meta Platforms, Amazon, Take-Two Interactive и Microsoft. Фонд вышел из Coupa Software.

Дэвид ЭйнхорнGreenlight Capital заняла новую позицию в Intel и сохранила свою позицию в GoPro.

Glenview Capital открыла новые позиции в Expedia и Alibaba и увеличила свою долю в Amazon и Fiserv.FISV
. Фонд также урезал свою позицию в Uber.

Appaloosa сохранила свои позиции в Alphabet и Uber и вышла из Micron Technology.MU
. Фонд урезал свои доли в Amazon, Microsoft и Alibaba.

Berkshire Hathaway учредила новую должность в Taiwan Semiconductor Mfg. и уменьшила свою долю в Activision Blizzard.ATVI
сохраняя при этом свою долю в Apple.

Duquesne Стэнли Дракенмиллера заняла новые должности в Amazon, Sea Ltd. и Shopify и укрепила свои позиции в Opendoor Technologies и Workday.ДЕНЬ
. Фирма сохранила свои позиции в Coupang и урезала Palantir Technologies.ПЛТР
.

Tiger Global приобрела новые позиции в PayPal и Taiwan Semiconductor и увеличила свои позиции в Workday, Snowflake и DoorDash, сохранив при этом свои доли в JD.com, Meta Platforms и Amazon. Фонд вышел из Carvana.

Джордж Сорос также учредил должность в Taiwan Semiconductor и добавил к своей должности в Applied Materials.AMAT
. Он ушел из Roblox и сократил свои позиции в Microsoft, Fiserv и GoDaddy.GDDY
.

Другие выдающиеся достижения

Другие примечательные акции включали PG&E, Occidental Petroleum.OXY
и T-Mobile.

Appaloosa покинула PG&E, а Third Point сократила свои позиции.

Appaloosa, Paulson и Soros покинули Occidental, а Berkshire увеличила свою долю.

Third Point и Duquesne увеличили свои доли в T-Mobile, а Viking Global и Soros сократили свои позиции.