За последние несколько месяцев весь криптомир испытал очень сильное потрясение. Речь идет о деле FTX, которая до недавнего времени была одной из самых известных криптовалютных бирж в мире, уступая только Binance, которая в настоящее время объявила о банкротстве соответствующим органам.
Доверие инвесторов к криптовалютному миру падает. Это связано не только с делом FTX, которое идет впереди дела LUNA, потрясшим индустрию прошлой весной, но и с тем, как эти события действительно развернулись за очень короткое время.
История краха FTX и динамика рынка
Основателем FTX является Сэм Бэнкман-Фрид, известный просто как «SBF» — псевдоним, который он использует в Твиттере. Его биржа широко использовалась криптовалютными трейдерами по всему миру. Это также регулировалось во многих странах, но это, к сожалению, не спасло бедных трейдеров, которые внесли свои деньги на его биржу.
Можно сказать, что FTX через таких аффилированных лиц, как Alameda, инвестировала деньги, депонированные клиентами, путем размещения крупной суммы токены FTT (выпущенные самой FTX) в качестве обеспечения. Тип маневра, который может представлять собой мошенническую деятельность, подвергая депозиты клиентов большому риску.
Как и другие токены, FTT характеризовался высокой волатильностью, элементом, который сам по себе уже является основным противопоказанием к его использованию в качестве формы обеспечения, поэтому его следует избегать или, по крайней мере, ограничивать. Более того, стоит отметить, что токены FTT были выпущены непосредственно FTX, и это, безусловно, свидетельствует о не очень высокой солидности компании, поскольку это был гарантийный фонд, состоящий не из традиционных валют, таких как доллар или евро, а просто токенов и немного BTC и ETH.
Как будто этого было недостаточно, через два дня после банкротство, один из основных конкурентов FTX, Binance, объявил о своей готовности продать на рынке FTT на 2.1 миллиарда долларов. Распространение этой новости вызвало панику, создав своего рода виртуальную «гонку кассиров». Таким образом, биржа FTX столкнулась с массовым снятием средств, и в течение двух дней у нее закончилась ликвидность, и она прекратила снятие средств.
К счастью, большое количество других бирж после этого зловещего события побежали в укрытие, запустив механизм аудита под названием «Подтверждение резервов», опубликовав различные отчеты в Твиттере, подтверждающие их надежность и раскрывающие активы, в попытке остановить непрерывный вывод средств, который начались в ноябре и продолжились, хотя и в более легкой форме, в декабре.
К сожалению, это не первый случай, когда посредник (биржа или брокер) сталкивается с проблемами из-за чрезмерно рискованных или даже мошеннических операций, совершаемых с депозитами своих клиентов. Учитывая их роль посредников, можно сказать, что криптовалютные биржи также выполняют функцию традиционного брокера, позволяя розничным трейдерам торговать на рынке. В отличие от традиционных брокеров, биржи также превратились в другие формы посредничества, такие как инвестирование в DeFi или механизм ставок.
Как правильно выбрать обмен?
Учитывая схожесть ролей с брокером, при выборе биржи для размещения денег следует обращать внимание на те же характеристики, которые обычно оцениваются при выборе брокера.
Во-первых, чтобы понять серьезность самого брокера или биржи, взгляните на ситуацию с его капиталом. Проведение такого рода исследований, безусловно, может быть утомительным занятием, но оно также может помочь сохранить сбережения в случае дефолта брокера или биржи.
Во-вторых, очень важно не зацикливаться только на комиссионных затратах, а также анализировать, какие и сколько рынков обслуживает брокер или биржа, и есть ли дополнительные комиссии за желаемые услуги.
Никто не любит платить более высокие сборы. Однако считается, что это второстепенный вопрос при проверке качества и надежности поставщика услуг. Таким образом, можно также принимать более высокие комиссии, если вы торгуете с брокером или биржей, которые являются надежными, прозрачными и предлагают все необходимые услуги.
С точки зрения систематического трейдера интересно понять, как автоматизированная стратегия работала бы в это очень турбулентное время. И, что более важно, как эта автоматизированная (только длинная) стратегия отреагировала бы на текущие условия на наиболее наблюдаемом токене последних месяцев: FTT.
Для тех, кто был «держателем» FTT до краха, инвестиции на сегодняшний день будут стоить очень мало, почти ноль. Первоначальные вложения были бы превращены в пыль, и к настоящему времени осталось бы немногим больше нескольких копеек.
Систематически торгуя, такого эпилога можно было бы избежать. При условии, что вы торговали этими токенами через биржу, отличную от FTX. Конечно, скорее всего, все равно будут убытки, если торговать только в лонг на бирже, которая потерпела неудачу, однако все же есть большая разница с тем, чтобы увидеть, как все первоначальные инвестиции испаряются.
Сравнение между «Купи и держи» и автоматической торговой стратегией
В связи с этим ниже анализируется автоматическая стратегия, которая совершает длинные сделки только при самых высоких уровнях за последние 6 дней или около того. Это классическая стратегия «следования за трендом», абсолютно не слишком щепетильная в качестве фильтра входа, которая показана с целью дать понимание основных механизмов автоматической стратегии и того, чем она отличается от традиционной стратегии, такой как «купи и держи». '.
Стратегия закроет свои позиции на противоположной стороне гипотетического ценового канала, то есть на минимальном уровне за последние 6 дней. Точнее, ценовой канал будет сформирован самым высоким уровнем за последние 150 часов (150/24 часа=6.25 дня), и наоборот, нижняя сторона будет сформирована самым низким уровнем за последние 150 часов.
Таким образом, хотя стратегия не содержит стоп-лосс, она все равно будет защищена в случае внезапных рыночных обвалов.
На рисунке 1 показан пример предполагаемого ценового канала на базовом FTT и несколько примеров моделей входа.
На последующих рисунках с самого начала видно, что хотя цена токена резко рухнула с $25 до $2 всего за несколько дней (с просадкой 92%), анализируемая стратегия сдержит ущерб. Это связано с тем, что при входе в сделку и выходе из нее предполагается, что риск снижается или иным образом ограничивается только определенным временем дня. Даже если бы стратегия сработала во время обвала, позиция была бы закрыта с более ограниченным убытком.
Фиксированный размер, используемый для тестирования на истории, составляет 10,000 2020 долларов США за сделку, поэтому размер остается постоянным на протяжении всего периода тестирования на истории, которое начинается в 2022 году и заканчивается в декабре XNUMX года.
Выводы: результаты и комментарии к проведенным испытаниям
Неудачные случаи случаются независимо от используемой стратегии. Это к тому, что даже с автоматизированной стратегией можно оказаться на рынке в неподходящий момент. Но, безусловно, использование стоп-лосса или, во всяком случае, условия для выхода из сделки в результате слишком больших движений вниз ограничивает риск сам по себе, и на порядок, потому что в любом случае можно сразу урезать прибыль или потеря открытой сделки. Напротив, обычно стратегии «купи и держи» работают без стоп-лоссов или других условий выхода, и именно инвестор должен быть бдительным в отношении своих позиций.
Тем не менее, риск, который можно было бы назвать системным, остается живым, на самом деле очень даже живым, то есть риском, присущим рынку, в данном случае FTT, который может поставить инвестора в положение, когда он не сможет закрыть позицию в рынок, который не является должным образом ликвидным (например, во время краха). В любом случае, было бы быстрее выполнить автоматическое исполнение, чем ликвидировать позицию, которая ранее была размещена.
Более того, торговая система, более «глупая», чем человеческий мозг, почуяла бы опасность и не стала бы открывать позицию во время обвала или, во всяком случае, вскоре после этого попыталась бы закрыть позицию с убытком по более низкой цене. канал.
Конечно, подобных ситуаций следует избегать, насколько это возможно, даже с торговыми системами, чтобы не оказаться в ситуации торговли на неликвидном и крайне волатильном рынке.
К сожалению, эти «черные лебеди» могут случиться с каждым, даже в будущем, и, к сожалению, эти события столь же непредсказуемы, сколь жестоки и внезапны. В любом случае рекомендуется всегда держать ухо востро и держаться как можно дальше от мошеннических брокеров.
До скорого!
Источник: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/14/ftx-case-would-automated-strategy-behave/