Командные высоты – революция в области зеленых технологий

2022 год был драматичным для рынков, экономики и геополитики. 2023 год может принести больше таких же и даже больших изменений. Дэвид Скиллинг и я писали, что следующий год (годы) можно охарактеризовать изречением Клаузевица о том, что политика может быть 'война другими средствамив том смысле, что стратегическая конкуренция между крупными регионами будет доминирующей темой, воздействующей на международную политэкономию. В этой заметке мы сосредоточимся на ключевом элементе этого – революции в энергетической политике и новых технологиях.

Энергетика и технологии являются двумя ключевыми областями предстоящей стратегической конкуренции, в которой правительства всего мира стремятся занять лидирующие позиции.

Принято считать, что технологии доминируют над командными высотами мировой экономики. Национальная экономическая политика часто направлена ​​на развитие технологий, от США и Китая до малых экономик, таких как Сингапур и Нидерланды. А Китай, ЕС и США все больше внимания уделяют укреплению стратегической автономии в ведущих технологических секторах. Экономические санкции и ограничения накладываются на потоки технологий и инвестиции между конкурирующими блоками, и они будут усиливаться до 2023 года, привлекая более широкий круг стран. Необходимо будет сделать выбор.

К 2023 году мы ожидаем значительного увеличения объемов государственного капитала, поступающего в стратегические области технологий в США, Китае, Европе и других странах. Огромные суммы были законодательно закреплены (и предложены еще) в США для инвестиций в инфраструктуру и инновации в США. Приоритетные области включают искусственный интеллект, большие данные, квантовую механику, 5G, полупроводники и так далее.

Стратегическая автономия

Это своего рода меры, которые Китай принимает в течение некоторого времени. А Европа все больше внимания уделяет стратегической автономии, что имеет значение для стратегических инвестиций в инновации: от полупроводников до завоевания ведущих мировых конкурентоспособных позиций в «зеленой» экономике.

Есть издержки глобальной экономической фрагментации из-за стремления к стратегической автономии. Но, как и в других областях, конкуренция между странами может быть полезной, создавая более сильные стимулы для инвестиций и инноваций. Конечно, во время холодной войны геополитическая конкуренция привела к большим инновациям; Обязательство президента Кеннеди высадить человека на Луну было в значительной степени мотивировано соперничеством с Советским Союзом.

Израиль является еще одним примером того, как геополитическая напряженность способствовала высоким показателям инновационной деятельности с побочными эффектами оборонного инновационного комплекса. Расходы Израиля на НИОКР являются одними из самых высоких в странах с развитой экономикой. Увеличение инвестиций в инновации и технологии может привести к повышению производительности.

Но опыт последних двух лет, подкрепленный влиянием российского вторжения в Украину, показывает, что мир не дематериализовался. Энергия остается основным элементом конкурентного преимущества. Преимуществом США является их высокая степень энергетической независимости по сравнению с Европой, которая в настоящее время сталкивается с конкурентным давлением, особенно в энергоемких секторах.

Инвестиции в энергетику будут ускорены по ряду причин: в ответ на текущие высокие цены и проблемы с поставками; как вопрос промышленной политики; соблюдать чистые нулевые цели; и как вопрос стратегической автономии. Экономики, которые могут быстро перейти на возобновляемые источники энергии (электричество, зеленый водород), получат преимущество. В 2023 году темпы этого перехода, вероятно, будут ускорены.

Те страны и фирмы, которые могут сочетать технологическое и инновационное лидерство, а также надежность поставок важнейших потоков товаров и энергии, окажутся в выигрыше. На наш взгляд, полюса инвестиций, ориентированных на технологии, будут находиться в стратегических приоритетных технологиях от полупроводников и ИИ/данных до оборонных технологий (беспилотники, истребители) и экологически чистых технологий (аккумуляторы, водород).

По мере того, как технологии и энергетика все больше формируются в стратегическом плане, скорость изменений заметно возрастет. 2023 год, вероятно, станет точкой перегиба в масштабах стратегических инвестиций.

Значение

Инвестировать в области, которые являются стратегическими приоритетами, учитывая суммы государственного капитала, которые будут поступать, а также другую политическую и нормативную поддержку.

Открывайте длинные позиции в странах, которые находятся в центре технологических и энергетических революций. В последние десятилетия США имели преимущество в том, что имели сильные позиции в обоих случаях (уникально).

Связь между корпорациями и правительствами будет усиливаться — те компании, которые смогут стать частью стратегического инновационного ландшафта, будут процветать.