Поскольку в последние месяцы настроения в криптопространстве у многих ухудшились из-за скандалов и банкротств, точное влияние, которое окажет на публично торгуемый стойкий игрок в этом пространстве, еще неизвестно.
Coinbase, которая публично в апреле 2021 года ударил по нескольким исторические минимумы в этом месяце и снизился примерно на 86% по сравнению с прошлым годом. Цена биткойна упала на 65% в 2022 году.
Некоторые аналитики говорят, что, хотя банкротство FTX является краткосрочным негативным фактором для крипто-компаний, таких как Coinbase, которая в настоящее время полагается на розничных трейдеров, оно может принести пользу бирже в долгосрочной перспективе.
«В той мере, в какой [крах FTX] отталкивает людей от криптовалюты в целом, это просто приводит к уменьшению рынка и снижению доходов для них», — сказал Blockworks аналитик Morningstar Майкл Миллер. «Это действительно была их большая проблема».
С другой стороны, по словам Миллера, индустрия обмена криптовалютами сегодня менее конкурентоспособна, чем шесть месяцев назад.
«Сейчас общий размер рынка не компенсирует им большую долю рынка», — сказал он о Coinbase. «Но есть надежда, что если криптовалюта действительно восстановится, они окажутся в сильной конкурентной позиции, учитывая то, что произошло».
Бычьи или медвежьи?
Дэн Вайскопф, со-портфельный менеджер Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK), сказал, что Coinbase — с около 5 миллиардами долларов наличными на балансе и около 3 миллиардов долларов в виде дешевого долга — должна «выжить».
«Вопрос в том, как это будет выглядеть с другой стороны», — сказал он Blockworks. «Очевидно… их бизнес-модель должна развиваться, и они не могут позволить себе терять 500 миллионов долларов в квартал».
Coinbase сообщила о чистых убытках в размере 545 миллионов долларов в третьем квартале. Доходы компании от транзакций в размере 366 миллионов долларов снизились на 44% по сравнению с предыдущим кварталом. Доход от подписки и услуг увеличился на 43% по сравнению с предыдущим кварталом до 211 млн долларов, в основном за счет более высоких процентных доходов.
Со-портфельный менеджер BLOK Майкл Венуто сказал Blockworks на прошлой неделе, что он следит за Coinbase в 2023 году.
«Пока не появятся некоторые признаки того, что крипто-зима подходит к концу, нам еще слишком рано выделять на нее больше», — сказал он в то время о Coinbase. «Там потенциально больше боли, хотя мы знаем, что в долгосрочной перспективе они принесут пользу».
Однако управляющий фондом Ark Invest был укрепляя свои позиции в Coinbase на фоне последней криптобойни. Директор по исследованиям Ark Фрэнк Даунинг сказал, что Coinbase будет «выигрывать акции» в долгосрочной перспективе, поскольку доверие перетекает к более регулируемым биржам.
Биржи действительно пытались успокоить инвесторов после краха FTX с помощью различных мер по обеспечению прозрачности, в том числе доказательство резервов составление отчетов. Coinbase составляет ежеквартальные финансовые отчеты, а аудиторская фирма Deloitte подтверждает, что ее активы обеспечены один к одному.
Прочитайте больше: Что такое Proof of Reserves и может ли оно восстановить доверие?
Некоторые утверждают, что эти компании терпеть неудачу в их трастовых инициативах, и некоторые аудиторы остановили активность в пространстве. Другие говорят, что кончина FTX подтверждает важность самостоятельных криптоактивов.
Coinbase сонaLED что с 1 октября 2021 г. по 30 сентября 2022 г. правоохранительные органы сделали 12,320 66 запросов на предоставление информации об учетных записях клиентов и финансовых отчетов, что на XNUMX% больше, чем в предыдущем году.
«Веские доводы в пользу самостоятельной опеки», — Саша Ходдер, основатель юридической фирмы Hodder, чирикнул на прошлой неделе, ссылаясь на статистику Coinbase.
Компания сказала в блог На прошлой неделе он также сосредоточился на «перезарядке ключевых строительных блоков для web3», таких как кошелек с самостоятельным хранением, возможности NFT и инструменты для разработчиков. Сообщение сигнализирует о продолжающемся стремлении ассоциироваться не только с розничной торговлей.
«Мы сделали крупные инвестиции в Coinbase Wallet потому что нет web3 без самообслуживания», — говорится в блоге.
Представитель Coinbase отказался от дальнейших комментариев.
Забегая вперед
Вайскопф сказал, что ему не терпится увидеть, что получится из Coinbase. партнерство с BlackRock в 2023 году.
Криптообмен показал партнерство в августе с фирмой — крупнейшим в мире управляющим активами, под управлением которого находятся активы примерно на 8 триллионов долларов.
Подключив инвестиционную платформу BlackRock, Aladdin и Coinbase Prime, компании заявили, что предоставят клиентам как Aladdin, так и Coinbase возможности для торговли криптовалютой, хранения, прайм-брокерства и отчетности.
Многие назвали сделку значительный один. Модели Арк Инвест предлагать эти отношения могут стать катализатором роста цены биткойна до 500,000 XNUMX долларов.
Что касается диверсификации потоков доходов, Coinbase заявила в своем третьем квартале. письмо акционера что, хотя он ожидает, что давление на доход от транзакций сохранится в следующем году, он стремится продолжать расширять свою подписку и сервисные продукты — сегмент, который включает в себя стейкинг и хранение.
Coinbase начала поддерживать стейкинг Cardano в марте и Solana в июне. Марк Палмер, управляющий директор и финтех-аналитик BTIG, ранее рассказал Blockworks биржа имеет хорошие возможности для того, чтобы стать бенефициаром более широкого институционального внедрения ставок.
По словам Миллера, продвижение биржи в рамках услуг Web3, скорее всего, не принесет существенного вклада в прибыль компании в ближайшее время.
«Поскольку Web3 действительно растет, возможности появляются, но на самом деле это больше в среднесрочной или долгосрочной перспективе», — добавил он. «По крайней мере, в ближайшем будущем он будет довольно тесно привязан к рынкам криптовалют».
Цена акций Coinbase завершила неделю на уровне 35.49 доллара. Миллер сказал, что его оценка справедливой стоимости компании составляет 90 долларов.
«Это включает в себя прогноз восстановления криптовалютных рынков, поскольку это станет важным долгосрочным фактором для Coinbase», — сказал он. «В конечном счете, если биткойн упадет до нуля, это будет оценка справедливой стоимости Coinbase».
Получайте самые свежие новости о криптовалюте и аналитические данные, которые каждый вечер доставляют на ваш почтовый ящик. Подпишитесь на бесплатную рассылку Blockworks сейчас.
Не могу дождаться? Получайте наши новости максимально быстро. Присоединяйтесь к нам на Telegram.
Источник: https://blockworks.co/news/coinbase-bull-or-bear-2023.