Технический директор Tether: у LUNA и UST были недостатки в дизайне, а не в мелочах

Команда Terra изо всех сил пытается спасти LUNA и UST после внезапного обвала, в результате которого цена LUNA упала до копеек, в то время как UST был депривязан к доллару США. Подробности того, что произошло на самом деле, заставили некоторых людей заявить, что До Квон и его Терра-Команда были либо некомпетентны в решении очевидной проблемы, либо на самом деле выполняли коврик украсть миллиарды у ничего не подозревающих членов сообщества.

Однако, по словам таких людей, как Паоло Ардоино, проблемы, стоящие перед экосистемой Terra, были не преднамеренными, а скорее серьезной проблемой, которая указывала на недостаток в конструкции экосистемы, а не на ковер. Паоло — технический директор криптобиржи Bitfinex и Tether. Tether (USDT) — это стабильная монета, такая же, как UST, но она больше на рынке. Паоло высказал свое мнение в недавнем интервью.

«Это все развлечения и игры, пока…»

По словам технического директора Tether, очень легко управлять экосистемой с небольшой стоимостью, в отличие от сложностей, связанных с управлением проблемами на большом многомиллиардном рынке монет, таких как UST и LUNA.

С одной стороны, продажа обеспечения или резервов может хорошо работать для поддержания привязки к небольшой стабильной монете или криптовалюте, поскольку небольшой толчок вызовет заметный подъем рынка и приведет к увеличению цены и спроса. Однако для более крупной монеты с рыночной капитализацией более 15 миллиардов долларов этот механизм может работать не очень хорошо.

Паоло сказал,

«Это все веселье и игры, пока вы не станете 10-миллиардным стейблкоином. И тогда становится намного сложнее, чем быстрее вы растете, тем больше вы растете, верно, потому что, если вы стейблкоин, особенно алгоритмический стейблкоин…».

Это была каскадная ситуация

Далее Паоло высказал мнение, что непрекращающийся обвал цен на UST и LUNA стал результатом каскада, вызванного продажей резервов. Резервы были небольшими по сравнению с рыночной капитализацией монеты, а это означало, что их было недостаточно, чтобы накачать цену, но они достигли противоположного эффекта «банковского бегства», когда люди начали панически сбрасывать деньги вместо того, чтобы покупать. Чем больше падала цена, тем больше Терра видела необходимость продавать больше запасов, и тем чаще происходил демпинг. Цикл продолжался до тех пор, пока цена LUNA не упала почти до нуля, а привязка UST была отменена.

- Рекламное объявление -