Ставка или децентрализованное приложение? При ликвидном стекинге вам не нужно выбирать

Прошлым летом Polkadot вошел в историю, подтвердив, что первые пять проектов займут слоты для парачейнов в своей канареечной сети Kusama. Разрозненные блокчейны, которые привязаны к основной релейной цепочке Polkadot для обеспечения безопасности, но в остальном независимы, парачейны представляют собой новый способ ведения бизнеса в блокчейне, максималистское видение, направленное на повышение масштабируемости и управления, при этом допуская возможность обновления без форка. Пятью проектами были Karura, Moonriver, Shiden, Khala и Bifrost.

Перенесемся в сегодняшний день, и срок действия первой партии парачейнов истекает, выпустив на рынок более 1 миллиона заблокированных токенов Kusama (KSM). Учитывая, что текущее предложение KSM составляет 9 миллионов, базовая экономика диктует, что цена пострадает, поскольку токены, которые ранее были недоступны, внезапно вернутся в обращение. Колебания цен, конечно же, влияют на стейкинг и ликвидный стейкинг, хотя последнее нововведение позволяет пользователям использовать свои токены, даже когда они заблокированы.

Связанный: Насколько интриги стоят парачейновые аукционы Кусамы?

Иметь свой торт и есть его

Мы все знакомы с провешивания: это процесс «запирания» токенов в системе в качестве залога с целью защиты сети. В обмен на участие в таком начинании начисляются вознаграждения.

В комплексе Polkadot назначено доказательство доли (NPoS) экосистемастейкеры могут быть либо номинаторами (чья роль заключается в назначении валидаторов, которым они доверяют), либо валидаторами, но в обоих случаях применяется один и тот же экономический стимул. Проблема, как описано выше, заключается в том, что происходит в конце периода ставок. Это все хорошо, получать щедрые вознаграждения за защиту Relay Chain (не говоря уже о нескольких параллельных цепочках), но если цена нативного токена резко упадет, это может стать издевательством над всем предприятием.

Хотя ликвидный стейкинг не защищает базовую цену поставленных активов, он якобы позволяет пользователям безопасно разблокировать ликвидность в сети и воспользоваться возможностями получения дохода, предлагаемыми многочисленными децентрализованными приложениями. Это стало возможным благодаря выпуску отдельного токена, представляет ценность своей доли. Поскольку этот ликвидный производный инструмент, по сути, действует как собственный токен на рынке, риск внезапной ценовой нестабильности после окончания периода развязки устранен.

Эта модель позволяет пользователям поддерживать свою ликвидность и использовать базовый токен путем передачи, расходования или торговли по своему усмотрению. Действительно, заинтересованные стороны могут даже использовать свои деривативы в качестве обеспечения для заимствования или кредитования в различных экосистемах для участия в других возможностях децентрализованного финансирования (DeFi). И самое приятное то, что вознаграждение за стекинг продолжает накапливаться на первоначальных активах, заблокированных в контракте на стекинг.

Связанный: Как ликвидный стейкинг мешает парачейн-аукционам на Polkadot

Но что происходит, когда период ставок заканчивается, я слышу ваш вопрос. Что ж, деривативы просто обмениваются на собственные монеты, чтобы поддерживать стабильный оборот.

В двух словах, это тот случай, когда вы имеете свой пирог и едите его.

Будущее Proof-of-Stake?

Механизм консенсуса Proof-of-Stake находится в центре внимания, особенно по мере приближения к развертыванию PoS для Ethereum 2.0. Ожидается, что давно обсуждаемый переход блокчейна на доказательство доли снизит потребление энергии более чем на 99%, что позволит критикам окружающей среды направить свое осуждение Биткойну и его противоречивой модели доказательства работы.

Нет сомнений в том, что PoS является экологически безопасным вариантом, даже если некоторые критические замечания относительно PoW преувеличены из-за улучшения энергетической матрицы, которую предпочитают майнеры. Однако, несмотря на многочисленные усовершенствования механизма консенсуса по сравнению с его предшественником, предстоит еще многое сделать. Proof-of-stake — это не устоявшаяся наука, а инновация, которую можно и нужно совершенствовать. И мы можем начать с увеличения количества и возможностей валидаторов PoS.

Это была идея модели NPoS от Polkadot, которая стремилась объединить безопасность PoS с дополнительными преимуществами голосования заинтересованных сторон. На мой взгляд, ликвидный стейкинг опирается на эти преимущества, решая давнюю проблему, с которой сталкиваются пользователи: блокировать ли свои токены или использовать их в децентрализованных приложениях DeFi (DApp).

Связанный: Многоуровневый стейкинг криптовалют в экосистеме DeFi

Эта дилемма, конечно, беспокоит не только пользователей; это вредит общему ландшафту DeFi. Для некоторых криптовалют процент оборотного предложения, заблокированного в стейкинге, может превышать 70%. На момент написания, например, почти три четверти Соланы SOL токены поставлены —- и более 80% BNB, согласно к Статист. Не нужно быть гением, чтобы понять, что наличие всего 30% токенов, доступных для использования в DApps, является чистым негативом для отрасли в целом.

В то время как системам proof-of-stake требуется активное сообщество для обеспечения безопасности, разработчики DApp хотят упростить транзакции, а для транзакций нужны токены. Таким образом, появление ликвидного стейкинга приветствовалось обеими сторонами и, в частности, создателями DApp, которые были вынуждены предлагать все более и более высокие APY, чтобы убедить пользователей, что их активы лучше всего использовать в прибыльных DApp, чем в контрактах на стейкинг.

Поддерживая стабильное предложение в обращении, устраняя тревожные колебания цен и помогая пользователям получать более высокие вознаграждения (выплаты по стейкингу плюс доходность DApp), ликвидное стейкинг является одним из самых ярких нововведений в короткой истории DeFi. Будем надеяться, что больше участников придет к этому осознанию.