Стейблкоин: для Reuters победителем стал Tether

Сегодня агентство Рейтер опубликовало статью Медха Сингх и Лиза Полин Маттакал, в которых они прямо заявляют, что пока что победителем на рынке стейблкоинов является Tether.

Действительно, глядя на изменения рыночной капитализации основных стейблкоинов в долларах США в первые недели 2023 года, USDT, или доллар Tether, ясно показывает, что он показал лучшие результаты.

Рыночная капитализация Tether

В начале 2023 года рыночная капитализация USDT составляла около 66.2 млрд долларов и оставалась такой до середины января.

Однако после начала небольшого бычьего роста на криптовалютных рынках в январе он снова вырос, сначала поднявшись до 67.8 млрд долларов в конце месяца, а затем до более чем 70 млрд долларов в последние недели.

Однако это не самый высокий уровень, ведь исторический пик был достигнут в начале мая 2022 года, до взрыв экосистемы Terra/Luna, когда он достиг более 83 миллиардов долларов.

Текущая рыночная капитализация Tether фактически всего на 15% ниже исторического максимума.

В течение 2022 года он дважды падал ниже 70 миллиардов долларов, а именно в июне, когда он также упал ниже 66 миллиардов долларов в следующем месяце, и в ноябре, когда он упал чуть выше 65 миллиардов долларов.

Другими словами, в 2022 году он колебался между 65 и 83 миллиардами долларов, а затем в начале 70 года, по-видимому, снова превысил 2023 миллиардов долларов.

Стоит отметить, что в начале 2021 года их было всего 21 миллиард, поэтому нынешний уровень почти в три с половиной раза превышает допузырный уровень.

Капитализация конкурентов

Основным конкурентом является USD Coin, или USDC, чья рыночная капитализация в 2023 году упала с 44.5 млрд долларов до 40.9 долларов, а в последние дни снова выросла до 42.2 долларов. Он практически пошел по пути, противоположному USDT, хотя его капитализация на сегодняшний день в десять раз больше, чем в начале 2021 года.

Другими словами, USDC вырос намного больше, чем USDT во время последнего большого роста, но остановился в июне 2022 года.

Однако самые большие проблемы связаны с BUSD (Binance USD) в качестве его эмитента (Paxos). объявила что он больше не будет выпускать новые токены.

Фактически, за эти первые недели 2023 года его капитализация резко упала с $16.5 млрд до $12.4 млрд, хотя она по-прежнему более чем в десять раз превышает уровень начала 2021 года.

Таким образом, пропорционально BUSD входит в число основных стейблкоинов, которые больше всего выросли во время последнего большого бычьего ралли, но теперь у него больше всего проблем.

Стоит отметить, что DAI, то есть четвертый крупный стейблкоин, привязанный к доллару США, также столкнулся с падением своей капитализации с 5.7 млрд долларов до 5.2 млрд долларов в этом 2023 году.

Более того, DAI — это не стейблкоин, обеспеченный базовым активом, а алгоритмический, что в теории делает его более рискованным стейблкоином.

Анализ Рейтер

Сингх и Маттакал заявляют, что сейчас мир стейблкоинов внезапно стал шатким.

Однако он отмечает, что в целом влияние проблем BUSD и USDC на рынок стейблкоинов не было отрицательным, поскольку общая стоимость выросла на 2 миллиарда долларов.

Другими словами, Tether в одиночку не только поддерживает всю экосистему стейблкоинов, но даже сумел ее вырастить.

В статье также приводятся слова генерального директора сети разработчиков биткойнов Хиро Алекса Миллера, который говорит о слишком большом спросе на долларовые стейблкоины в мире. криптографические рынки чтобы они действительно обходились без них.

Он также приводит слова руководителя отдела исследований и стратегии криптовалютной компании Matrixport Маркуса Тилена о том, что прямо сейчас однозначно выигрывает Tether.

Проблемы с привязью

Эта динамика удивляет многих людей, потому что еще несколько месяцев назад было широко распространено мнение, что USDT был с самыми большими проблемами.

Справедливости ради, это было просто предположение, потому что в последнее время у Tether не было серьезных проблем, но, учитывая иногда бурное прошлое компании, такое как печально известный блокчейн на 850 миллионов долларов в 2018 году, эти предположения были в моде.

Более того, в прошлом Tether обвиняли, в том числе, казалось бы, авторитетные источники, в манипулировании рынком криптовалют путем создания USDT из воздуха, но даже эти обвинения в конечном итоге были просто отброшены из-за отсутствия доказательств.

Напротив, за последние несколько месяцев Tether смог продемонстрировать полное хеджирование всех выпущенных USDT, а также продемонстрировать заметное изменение в выборе активов для использования в качестве хеджирования, все чаще отдавая предпочтение твердым активам, таким как государственный долг США.

На данный момент неудивительно, что после трудного 2022 года USDT снова стал стабильной монетой, которая доминирует на крипторынке, хотя USDC и BUSD продолжают широко использоваться, особенно в Defi.

В случае, если старые предположения о предполагаемых проблемах USDT действительно исчезли, для Tether, вероятно, открылась своего рода новая эра.