Проектам стейблкоинов нужно сотрудничество, а не конкуренция: основатель Frax

По словам Сэма Каземяна, основателя Frax Finance, проекты Stablecoin должны использовать более совместный подход для увеличения ликвидности друг друга и экосистемы в целом.

В беседе с Cointelegraph Каземян объяснил, что до тех пор, пока «ликвидность стейблкоинов растет пропорционально друг другу» за счет общих пулов ликвидности и схем залога, между стейблкоинами никогда не будет настоящей конкуренции.

Стейблкоин Kazemian FRAX — это стабильная монета с дробным алгоритмом, части предложения которой обеспечены залогом, а другие части обеспечены алгоритмически.

Каземян объяснил, что рост экосистемы стейблкоинов — это не «игра с нулевой суммой», поскольку каждый токен все больше переплетается и зависит от производительности друг друга. 

FRAX использует монету доллара США Circle (USDC) в качестве части залога. DAI, децентрализованная стабильная монета, поддерживаемая протоколом Maker, также использует USDC в качестве обеспечение более половины токенов в обращении. Поскольку FRAX и DAI продолжают увеличивать свою рыночную капитализацию, им, вероятно, потребуется больше обеспечения в долларах США.

Однако Каземян отметил, что если один проект решит отказаться от другого, это может иметь негативные последствия для экосистемы.

«Это непопулярно говорить, но если Maker избавится от своего USDC, это будет плохо для Circle из-за дохода, который они зарабатывают на них».

USDC является ключевым

В настоящее время тройка лучших стейблкоинов по рыночной капитализации сверху идут Tether (USDT), USDC и Binance USD (BUSD). DAI и FRAX — это децентрализованные стейблкоины, которые занимают четвертое и пятое места среди лучших.

USDC продемонстрировал самый большой рост за последний год из всех трех: рыночная капитализация более чем удвоилась в июле прошлого года до 55 миллиардов долларов, что сделало его почти на расстоянии вытянутой руки от USDT, согласно данным. CoinGecko.

Каземян считает, что распространение USDC в отрасли и, возможно, большая прозрачность в отношении своих резервов должен сделать его самым ценным стейблкоином для сотрудничества в рамках экосистемы.

Он назвал USDC «проектом с низким уровнем риска и инноваций» и признал, что он служит базовым уровнем для дальнейших инноваций по сравнению с другими стейблкоинами. Он сказал:

«Мы и DAI — это инновационный слой поверх USDC, как децентрализованный банк поверх классического банка».

Стейблкоины Algo не работают

Хотя стейблкоин FRAX частично стабилизирован алгоритмически, Каземян говорит, что чистые алгоритмические стейблкоины «просто не работают».

Алгоритмические стейблкоины как Terra USD (UST), который резко рухнул в мае, поддерживает свою привязку с помощью сложных алгоритмов, которые регулируют предложение на основе рыночных условий, а не традиционного обеспечения.

«Чтобы иметь децентрализованную стабильную монету в сети, она должна иметь залог. Он не нуждается в чрезмерном обеспечении, как Maker, но требует экзогенного обеспечения».

Смертельная спираль в экосистеме Терры стала очевидной, когда UST, который теперь известен как USTC, потерял свою привязку.

Протокол начал чеканить новые токены LUNA, чтобы обеспечить достаточное количество токенов, поддерживающих стабильную монету. Быстрая чеканка привела к снижению цены LUNA, теперь известной как LUNC, что вызвало полную розничную распродажу токенов, обрекая любые надежды на повторную привязку.

Связанный: Протокол ликвидности использует стабильные монеты для обеспечения нулевых непостоянных потерь.

За несколько недель до депегирования UST основатель Terraform Labs До Квон заявил, что его проект должен частично вернуть стабильную монету с различными формами обеспечения, особенно BTC.

«В конце концов, даже Терра поняла, что их модель не сработает, — добавил Каземян, — поэтому они начали скупать другие токены».

К концу мая Терра продал почти все свои $3.5 млрд. стоимость BTC.

После этого Terra закрыла другие проекты, в том числе коллега по алгоритму стабильной монеты DEI от Deus Finance, которая также не смогла вернуться к долларовой привязке на момент написания.