Рынки стейблкоинов выбирают победителей и проигравших в преддверии судебного процесса SEC Paxos

В то время как иск Комиссии по ценным бумагам и биржам против эмитента стабильной монеты Binance Paxos продвигается вперед, растущий список политик в отношении криптовалюты, похоже, готов быть установленным в залах суда.

Однако, даже когда эти споры разгораются, рынок стейблкоинов, похоже, уже выбрал победителей и проигравших.

Отрасль работает в течение многих лет без особой нормативно-правовой базы в США, оставляя открытыми вопросы о том, как стейкинговая криптовалюта будет облагаться налогом, может ли министерство финансов санкционировать миксер Ethereum, или если программа Earn от Gemini должна была быть зарегистрирован в качестве ценной бумаги.

Теперь, в ожидании судебного иска от SEC, в котором утверждается, что Binance USD является незарегистрированной ценной бумагой, Paxos прекратил выпуск токенов BUSD. Однако он продолжит использовать резервы, поддерживающие стейблкоин, для их погашения в течение следующего года.

Но Paxos все еще готовится к бороться с претензией SEC.

«Paxos категорически не согласен с персоналом SEC, поскольку BUSD не является ценной бумагой в соответствии с федеральным законодательством о ценных бумагах», — говорится в заявлении компании в понедельник. «Чтобы было ясно, нет однозначно никаких других обвинений против Paxos».

Было время, когда плохие новости для одной стабильной монеты толкали инвесторов в своих конкурентов. Но другие стейблкоины, такие как Tether (USDT) и USD Coin (USDC), не так отреагировали на ожидающий рассмотрения иск SEC против Paxos.

BUSD был выпущен и обеспечен резервами, поддерживаемыми Paxos с 2019 года. По данным CoinGecko, 23 ноября 15 года он достиг самой высокой рыночной капитализации в 2022 миллиарда долларов.

В то время Binance недавно отказался от сделки приобрести обанкротившегося конкурента FTX. Фактически, это был тот же день, когда Binance удалено большинство FTT торговать парами со своей биржи, оставив BUSD единственным вариантом для трейдеров, которые хотели продать свои FTT.

С тех пор BUSD потерял 31% своей рыночной капитализации и во вторник составлял 15 миллиардов долларов, сводя на нет почти все достижения, которые он наблюдал с начала прошлого года.

Для стейблкоинов, таких как BUSD, которые привязаны один к одному к доллару США и создаются и сжигаются по мере того, как люди покупают и продают их, рыночная капитализация, как правило, тесно связана с количеством токенов, находящихся в обращении. Но это не жесткое правило.

Например, в понедельник Tether выпустил стейблкоин USDT на сумму 1 миллиард долларов в сети Tron. Паоло Ардоино, главный технический директор Bitfinex и Tether, сказал, что токены были созданы для «запросов на выпуск в следующем периоде». Неясно, есть ли у Tether дополнительные денежные средства и их эквиваленты на сумму 1 миллиард долларов, находящиеся в резервах для поддержки токенов, или есть пользователи, которые намерены купить все USDT.

Пользователь Твиттера Bitfinexed, который в прошлом резко критиковал Tether, пессимистично отнесся к тому, что принтер стейблкоинов Tether работает бррр.

«Tether хочет, чтобы вы поверили, что крупный институционализированный инвестор увидел, что регулирующие органы закрывают банковские услуги для криптовалютных бирж и закрывают стейблкоины, [и] решил, что Tether, в отношении которого ведется уголовное расследование по делу о банковском мошенничестве, является безопасным местом для размещения миллиарда ," они написали на Twitter.

Независимо от того, выпускает ли он USDT до или после того, как его купили инвесторы, Tether доминирует в торговой деятельности на Binance и большинстве других бирж. На BUSD приходилось 35% объема торгов на Binance в понедельник утром, но на USDT приходилось 58% всех торгов на Binance, пишет криптографическая компания Kaiko. на Twitter.

Между тем, казалось, что Circle и генеральный директор Джереми Аллер заметно отсутствовали в разговорах о предстоящем судебном процессе SEC против Paxos. Затем появилась новость о том, что Circle пожаловалась в Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк, утверждая, что Binance не полностью поддерживает свою стабильную монету. Bloomberg отчету.

Учитывая «прошлой осенью» время подачи жалобы Circle в NYSDF, это проливает новый свет на комментарии Allaire, сделанные в Twitter после того, как Binance объявила, что автоматически конвертировать балансы USDC при его обмене на BUSD.

«Учитывая, насколько ограничено использование BUSD за пределами Binance, это, вероятно, принесет пользу использованию USDC в качестве предпочтительной кросс-платформы для стейблкоинов CEX и DEX», — сказал генеральный директор Circle в сентябре. «Если Binance не сможет убедить всех своих конкурентов поддержать BUSD. Вряд ли."

Ранее в этом году предложение USDC значительно увеличилось после того, как алгоритмический стейблкоин Terra, TerraUSD, рухнул и уничтожил 40 миллиардов долларов в мае 2022 года. доллар колеблется примерно в то же время.

По данным CoinGecko, USDC, часто вторая по величине стабильная монета, в июне на короткое время имела рыночную капитализацию в размере 56 миллиардов долларов. Но к сентябрю было потерял все эти достижения.

Более того, с декабря стейблкоин USDC неуклонно падает. В то время Круг имел отменил свои планы стать публичным, а Binance испытала задержка снятия USDC.

По данным CoinGecko, к полудню вторника рыночная капитализация USDC составляла 41 миллиард долларов. Это на 9% меньше по сравнению с недавним максимумом в 45 миллиардов долларов в середине декабря, до того, как его рыночная капитализация начала снижаться.

Иск SEC против Paxos — не первый раз, когда регулирующие органы нацеливаются на стейблкоины, но он является самым решающим.

Общая рыночная капитализация стейблкоинов в понедельник составила 87 миллиардов долларов, что на 1% меньше, чем на прошлой неделе. приборная панель создан соучредителем Dune Analytics Фредриком Хагой. Но объем торгов за последний день вырос на 20%, что свидетельствует о том, что инвесторы торгуют на новостях BUSD.

Например, Curve Finance, децентрализованная биржа с пулом ликвидности, специально предназначенным для обмена USDT, USDC и стейблкоина MakerDAO DAI, увидела, что ее объем резко вырос на новостях Paxos. Но это означает, что пул, который в идеале должен состоять из равных частей каждого из стейблкоинов, вышел из равновесия.

На момент написания статьи, 3пул кривой было около 40% DAI и USDC и 20% USDT, что является признаком того, что трейдеры непропорционально стремились обменять два других токена на USDT.

Как написал аналитик 21co Том Ван на Twitter, многие BUSD, которые трейдеры так стремились продать за последние два дня, оказались на децентрализованных биржах. «Объем BUSD на DEX увеличился с 60 миллионов долларов до 309 миллионов долларов за день», — сказал он.