Стоит ли прислушиваться к крайне медвежьему настроению FCA?

Управление финансового надзора (FCA), главный финансовый регулятор Великобритании, продолжает свою проверенную временем традицию предупреждать британских потребителей о том, что они «должны быть готовы потерять все свои деньги», если будут баловаться биткойнами.

Его последнее предупреждение появилось в пресс-релизе, в котором говорилось, что все биткойн-банкоматы в стране работают незаконно, потому что их владельцы не прошли проверки со стороны регулятора.

Подробнее об этом позже. Однако сначала давайте быстро посмотрим, как бы повели себя потребители, если бы они прислушивались к FCA в любом из предыдущих случаев, когда оно отпугивало людей от биткойнов — старейшей, крупнейшей и наиболее безопасной децентрализованной денежной сети в мире.

Знакомая фраза впервые была использована 14 декабря.^th, 2017 — когда биткойн торговался за 16,405 38,900 долларов — в комментариях тогдашнего исполнительного директора FCA Эндрю Бейли (который впоследствии стал управляющим Банка Англии, центрального банка Великобритании). Он сказал Би-би-си: «Если вы хотите инвестировать в биткойн, будьте готовы потерять все свои деньги». Исходя из рыночной цены в XNUMX XNUMX долларов на момент написания статьи, биткойн оценил 137% с тех пор.

Таким образом, потребители упустили шанс более чем удвоить свои деньги, если последовали совету Бейли.

Год спустя, 29 октября^thВ 2018 году FCA опубликовало отчет, предупреждающий о том, что «криптоактивы не имеют внутренней стоимости, и поэтому инвесторы должны быть готовы потерять всю стоимость, которую они вложили». В тот день биткойн торговался за 6,266 XNUMX долларов, а это означало, что любой, кто слушал FCA, упустил прирост 521%.

Становится хуже. 7 марта^th, 2019 г., после проведения двух исследований отношения потребителей Великобритании к криптовалютам, исполнительный директор FCA Кристофер Вулард пришел к выводу, что они «могут быть не совсем понятны многим потребителям» и любой, «инвестирующий в них, должен быть готов потерять все свои деньги». Увы, похоже, Вуларду не хватало понимания. В тот день биткойн торговался всего за 3,857 долларов. Любой, кто прислушался к его предупреждению, упустил прибыль 909%.

FCA продолжало публиковать исследовательские заметки и пресс-релизы о биткойнах в 2020 году, но по какой-то причине воздерживалось от разжигания опасений по поводу падения цен. Это избавило компанию от некоторых затруднений, поскольку криптовалюта выросла в цене на 310% в течение года (поднявшись с 7,175 1 долларов США на XNUMX января XNUMX года).^st до 29,403 31 долларов США на XNUMX декабря^st).

Однако в 2021 году регулятор вернулся к своим старым уловкам. По крайней мере, три официальных сообщения на веб-сайте FCA предупредили британцев, что они, скорее всего, получат rekt (моя перефразировка), если будут достаточно глупы, чтобы купить биткойн: эта пресса Заявление от 11 января^th (рыночная цена 35,450 17 долларов США); эта исследовательская заметка от XNUMX июня^th (38,110 6 долл. США); и это выступление председателя FCA Чарльза Рэнделла XNUMX сентября^th ($ 52,719).

Поздравляем, если вы последовали совету Рэнделла, поскольку вы попадаете в крошечное меньшинство потребителей, которые получили бы прибыль, слушая FCA о биткойнах. Криптовалюта имеет потерял 26% своей стоимости после выступления Рэнделла (хотя и после роста на 31% до рекордного уровня в 69,000 XNUMX долларов в течение нескольких недель сразу после его выступления).

Я не хочу быть несправедливым по отношению к FCA. Они выполняют важную работу, которая эффективно защищает британских потребителей от мошенничества и хищнической финансовой практики, которые могут легко разрушить жизнь. Конечно, я ожидаю, что они будут консервативны в своих рекомендациях. Само собой разумеется, что я поддерживаю любые их усилия, направленные на то, чтобы подчеркнуть опасность инвестирования в сложные финансовые инструменты, особенно в продукты с использованием заемных средств, а также отсутствие тщательного изучения поставщиков услуг или исследования стратегий управления рисками.

Однако, говоря прямо, это не то, что они делают, когда ругают биткойн.

Сердечное опровержение

Биткойн уже зарекомендовал себя не быть высокорисковыми или непрозрачными инвестициями.

Наоборот, биткойн поддерживал долгосрочный восходящий тренд на протяжении всего своего 13-летнего жизненного цикла (в течение которого он стал, безусловно, самой прибыльной инвестицией современности). Это позволяет держателям самостоятельно хранить свои средства, тем самым избегая необходимости доверять или полагаться на центральные органы или поставщиков услуг. И, очевидно, это не продукт с кредитным плечом, если вы явно не решите сделать его таковым.

Биткойн защищен не людьми, банками или правительствами, а законами математики. Он использует криптографию с открытым ключом — тип шифрования, который делает ваш пароль примерно таким же простым, как если бы вы случайно нашли конкретную песчинку во всей Греции.

Конечно, безопасность проявляется и в других формах, и биткойн также превосходит их. Возможно, его можно взломать? Нет. Система доказательства майнинга, которую развертывает биткойн, настолько энергоемка, что любой потенциальный хакер — скажем, в США. правительству — потребуется потратить около 15 миллиардов долларов, чтобы хотя бы попробовать «атаку 51%» (эта оценка будет постоянно расти по мере роста сети). Теоретически такая атака может в случае успеха вывести сеть из строя. Но это не остановит загрузку параллельной сети уже на следующий день на основе снимка предварительно взломанного блокчейна. В этом случае вам потребуется еще 15 миллиардов долларов, чтобы попробовать еще раз. И так далее.

Как насчет уверенности в том, что ваши средства не будут разбавлены?

Опять же, децентрализованный механизм консенсуса биткойнов, который контролируется и обеспечивается майнерами, гарантирует, что когда-либо будет существовать только 21 миллион биткойнов. Имеют ли доллары, евро и фунты гарантированное фиксированное предложение? Есть ли недвижимость? Нет. Государственный или частный капитал? Золото? Типа, но не совсем.

Скрытый мотив?

Все это вызывает вопрос: почему FCA, которое по закону обязано защищать потребителей, так одержимо разжиганием страха перед биткойнами? Почему он не говорит держателям наличных денег, собственникам и инвесторам фондового рынка, что они тоже должны быть «готовы потерять все свои деньги»?

Посмотрите на последнее заявление регулятора о биткойн-банкоматах, и его искаженное повествование становится очевидным.

FCA заявило, что операторы этих банкоматов, всего 56 из которых работают в Великобритании, подвергают потребителей опасности, поскольку они не зарегистрированы в регулирующем органе, и поэтому их соблюдение британского законодательства об отмывании денег не поддерживается. Это может быть или не быть законным беспокойством о конкретных операторах этих 56 машин; Я не в состоянии лично проверить их соблюдение.

Однако я точно знаю следующее: заявления о том, что «потребители не должны использовать» биткойн-банкоматы, и намеки на то, что технология несовместима с соблюдением требований по борьбе с отмыванием денег, вводят в заблуждение.

В мире работает более 36,000 88 биткойн-банкоматов, XNUMX% из которых расположены в США. Все крупнейшие операторы соблюдают международно признанные правила «Знай своего клиента» (KYC), которые составляют основу мер защиты от отмывания денег. Если бы они этого не сделали, они не смогли бы получить лицензии на работу в тщательно охраняемых юрисдикциях, таких как США. Все они также ограничивают размер транзакций, которые могут выполнять отдельные пользователи, что делает машины крайне неэффективными для отмывания денег.

FCA представило незрелый масштаб и нерегулируемый характер британского сектора биткойн-банкоматов как вызывающие обеспокоенность. Это показное. Этот сектор является незрелым и нерегулируемым только потому, что регулирующие органы Великобритании, в отличие от своих американских коллег, намеренно создали враждебную среду для операторов, которая удерживает их от закрепления на британском рынке.

И это приводит нас к полному кругу. Почему FCA так противится экосистеме, которая расширяет возможности потребителей по всему миру и которую открыто поддерживают регулирующие органы в финансово подкованных странах, таких как США и Швейцария?

Связана ли его позиция с его тесными рабочими отношениями с Банком Англии, чья способность влиять на поведение потребителей (через отрицательные реальные процентные ставки) нарушена биткойнами? Связано ли это с тем фактом, что годовой бюджет FCA в размере 636 миллионов фунтов стерлингов (829 миллионов долларов США) полностью финансируется устаревшими финансовыми организациями — банками, паевыми обществами и финансовыми консультантами — подавляющее большинство из которых справедливо видят в биткойнах угрозу своей прибыльности?

Ответить на эти вопросы может только FCA. Что не подлежит обсуждению, так это то, что его медвежий настрой в течение нескольких лет был совершенно неправильным, что стоило незадачливым потребителям, которые его слушают, огромных сумм богатства.

Пришло время главному финансовому регулятору Великобритании отказаться от ребяческих формулировок о биткойнах и вспомнить, чьи интересы он обязан защищать по закону.