Мнение: 5 крупных компаний, которые выйдут из технологического крушения еще более устрашающими

Возможно, основным моментом изобилия в этот период были безудержные оценки, данные «безприбыльным» технологическим компаниям, которые отказались от SPAC и IPO — во многих случаях, когда функции становились публично торгуемыми компаниями, а технологические компании с низкими или скромными показателями с никакой прибыли, торгуемой с непомерными мультипликаторами выручки.

Стоимость некоторых технологических компаний упала более чем на 75% по сравнению с их максимумами, вызванными пандемией. Компании, в том числе Zoom
ЗМ,
-2.69%,
Peloton
ПТОН,
-3.79%,
Twilio
ДВАЛО,
-2.95%,
Снэп
ЩЕЛЧОК,
-9.44%
и Року
РОКУ,
-1.63%,
назвать несколько.

Мы слышали, что некоторые аналитики доходят до того, что сравнивают текущий рынок с крахом «точки-бомбы» 2000 года. Это умное сравнение для заголовков, но оно лишено каких-либо оснований, несмотря на массовые спады в течение обоих периодов.

Нет, это не крушение дот-бомбы снова и снова. 

Прежде чем мы углубимся в перспективы технологии и критическую роль, которую она должна сыграть в последующем восстановлении, стоит уделить немного времени, чтобы противопоставить крах «точечной бомбы» сегодняшней технологической среде.

Хотя за последние несколько лет горстка некачественных технологических компаний стала публичной, я считаю, что единственная существенная общность — это триллионы долларов богатства, которые были уничтожены за последние несколько месяцев и во время краха 2000 года.

В эпоху дот-бомбы инвесторы вкладывали деньги в компании, у которых не было значительного продукта или послужного списка доходов или путей к прибыли. Многие из них были просто «доткомовскими» версиями физических розничных продавцов, продающих игрушки, товары для животных, или поисковых компаний в Интернете. Из 457 IPO, проведенных в 1999 г., в 117 случаях цена акций выросла более чем на 100% в первый торговый день. Когда примерно в октябре 2000 года индекс Nasdaq наконец достиг своего дна, он потерял 78% своей стоимости, и в последующие месяцы многие компании потерпели крах.

В условиях этого спада многие из упомянутых компаний со значительным снижением стоимости акций, такие как Zoom и Twilio, по-прежнему демонстрируют значительный рост выручки и прибыли. Есть аргумент, что пандемия быстро подтолкнула рост и искусственно подняла цены на акции, но лежащие в их основе компании — это настоящие компании с клиентами, ростом и, во многих случаях, прибыльностью — что резко контрастирует с эпохой дот-бомбы.

Мы должны «технически» выбраться

За последние несколько недель у меня была возможность встретиться с руководителями многих технологических компаний, включая Marvell.
МРВЛ,
-2.75%,
Dell
ДЕЛЛ,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
ИНТК,
-0.29%,
SAP
САП,
-1.30%,
Hewlett Packard Enterprise
ВПО,
-1.20%
и Five9
ФИВН,
-5.23%.
Я постарался спросить каждого из них о текущих макроэкономических условиях — инфляции, войне, процентных ставках, ограниченных рынках труда, цепочках поставок и т. д. Конечно, все руководители уделяют пристальное внимание макросреде, но ключевая тема возникло в разговорах:

Технологии обеспечат ключевые ингредиенты для решения многих проблем. 

В то время как Кэти Вуд не пользовалась большой популярностью среди инвесторов после создания Ark Innovation Fund.
АРКК,
-2.91%
упал более чем на 70% по сравнению с его историческими максимумами, и ее тезис о долгосрочном влиянии технологий, являющихся ответом на многие из наиболее серьезных мировых проблем в области здравоохранения, финансов, кибербезопасности и климата, заслуживает внимания.

Другими словами, автоматизация, облако, программное обеспечение как услуга (SaaS), искусственный интеллект (ИИ), связь и 5G оптимизируют бизнес, снижают риск мошенничества и киберпреступности, автоматизируют второстепенные задачи и улучшают рабочие процессы, а также позволяют внедрять инновации за счет более высокой пропускной способности. и подключение с меньшей задержкой. Цепочка поставок потребует диверсификации производства и использования больших данных и искусственного интеллекта для оптимизации поиска материалов, сборки продуктов, данных о доставке и многого другого.

Компании, которые внедрят эти технологии, будут иметь первостепенное значение для будущего, и связанные с ними акции должны найти опору раньше, чем позже, поскольку это становится все более очевидным.

Технологические доходы оказались намного лучше, чем ожидалось 

Прошлый месяц технологических доходов был намного лучше, чем многие ожидали. Хотя было несколько сюрпризов с обратной стороны, таких как Amazon
AMZN,
+ 4.40%
Удивительно, мисс, у большинства технологических компаний дела шли достаточно хорошо. Даже прогнозы в значительной степени сохранились, несмотря на шумы экономического коллапса.

В начале волны доходов технологические компании, ориентированные на крупные предприятия, такие как IBM и Microsoft
MSFT,
-0.50%
был еще один выдающийся квартал. Яблоко
AAPL,
-0.53%
также превзошел все ожидания. Почти все производители чипов превзошли ожидания, в том числе такие компании, как Qualcomm.
ККОМ,
+ 2.48%
и AMD
AMD,
-0.39%
имея рекордные результаты. На прошлой неделе мы видели Nvidia
НВДА,
-0.74%
показать рекордные результаты, несмотря на проблемы с криптографией и играми. У Marvell был абсолютный выдающийся результат, а Dell Technologies преподнесла огромный сюрприз, чему способствовала стабильная производительность в ее бизнес-центрах обработки данных.

Технологические компании, которые будут процветать 

Если вы посмотрите на недавние результаты, трудно не заметить линию тренда между компаниями, занимающимися корпоративными технологиями, и значительными показателями производительности. 

Несмотря на то, что Apple является безжалостной силой, несмотря на ее постоянную озабоченность по поводу проблем с цепочками поставок, она продолжает превосходить ожидания. 

В этом квартале были получены хорошие результаты для компаний, занимающихся корпоративным программным обеспечением и технологиями, которые могли удовлетворить потребности предприятий, желающих инвестировать в ИТ-инфраструктуру, программное обеспечение и технологии, чтобы сделать свой бизнес более эффективным, продуктивным и ориентированным на клиента. 

Некоторые компании, чтобы смотреть. 

Microsoft: Его чрезвычайно диверсифицированный портфель, облачный бизнес и портфель бизнес-приложений делают его основным продуктом практически для каждого предприятия. 

ServiceNow
ТЕПЕРЬ,
-1.85%
: На прошлой неделе во время своего дня инвестора компания представила оптимистичный прогноз, планируя к 16 году регулярный доход в размере 2026 миллиардов долларов, поскольку компании инвестируют в автоматизацию рабочих процессов и процессов. 

ИБМ: Если сделка VMware и Broadcom заинтересует инвесторов, то такая компания, как IBM, которой принадлежит Red Hat, должна быть привлекательной. IBM также исключительно хорошо выстояла во время технологического спада. 

Квалкомм: Почти каждое устройство 5G на планете так или иначе связано с Qualcomm. Благодаря растущей диверсификации в области автомобилей и Интернета вещей (IoT) и лицензионным соглашениям на мобильные телефоны с каждым OEM/ODM по всему миру у компании большое будущее. 

Nvidia: ИИ является приоритетом на уровне совета директоров почти на каждом предприятии. Бизнес центров обработки данных Nvidia вырос на 83% в прошлом квартале и стал самым заметным бизнес-сегментом, превысив доходы от игр. 

Дэниел Ньюман - главный аналитик Футурум Исследования, которая предоставляет или предоставляла исследования, анализ, рекомендации или консультации Nvidia, Intel, Qualcomm и десяткам других компаний. Ни он, ни его фирма не владеют акциями упомянутых компаний. Подпишитесь на него в Твиттере @danielnewmanUV.