Обзор макросов данных в сети – Криптономист

Медвежий рынок 2022 года был жестоким для всей индустрии цифровых активов: цены упали более чем на 75% по сравнению с ATH как для BTC, так и для ETH. В этой статье мы даем общее представление о крупных событиях и тенденциях с точки зрения данных в сети.

Bitcoin

Спотовые цены биткойнов упала ниже цены реализации (в настоящее время ~ 20 тысяч долларов) в середине июня, которая часто считается базой совокупной стоимости рынка. Это указывает на то, что средний инвестор в BTC находится под водой в течение 143 дней. Как по масштабу, так и по продолжительности, это сейчас на одном уровне с предыдущими медвежьими рынками.

Мы можем оценить скользящую годовую сумму реализованных прибылей и убытков. Здесь мы видим, что медвежий тренд 2022 года привел к более чем $213 млрд реализованных убытков, что указывает на то, что рынок вернул 46.8% от $455 млрд прибыли, полученной в 2020–21 годах. Большая часть следовала за неудачи ЛУНА, 3AC и FTX.

Однако даже при преобладании медвежьего тренда доля предложения BTC, принадлежащая долгосрочным держателям (LTH), близка к историческим максимумам. После Коллапс FTX, предложение LTH сократилось всего на 1.3%, что говорит о том, что убежденность ходлеров остается на удивление неизменной. LTH в настоящее время удерживают 82.2% предложения, при этом 34.87% приходится на нереализованный убыток.

Эфириум

Что касается Эфириум, был краткий момент облегчения медвежьего рынка, когда 15 сентября произошло слияние. На этой диаграмме представлен средний и медианный интервал блокировки в течение 2022 года. Мы можем ясно видеть, где закончился вероятностный и естественно переменный майнинг PoW и переключился на постоянное 12-секундное время блокировки PoS. Также примечательна активация и обезвреживание пятой и последней бомбы сложности в июне.

Для идти произошло значительное падение скорости выпуска ETH, упав примерно до 0.5% в год в номинальном выражении. Однако с EIP1559 большая часть нового предложения компенсируется механизмом сжигания, в результате чего с тех пор в обращение поступило всего 1,245 новых ETH. Это сопоставимо с примерно 1.04 млн ETH, которые были бы выпущены в соответствии с предыдущей денежно-кредитной политикой.

Stablecoins

Stablecoins стали краеугольным камнем отрасли с 2020 года, при этом 3 из 6 крупнейших активов по рыночной капитализации являются стейблкоинами. Общее предложение стейблкоинов достигло пика в 161.5 млрд долларов в марте 2022 года, однако с тех пор произошло крупномасштабное погашение на сумму более 14.3 млрд долларов.

Как и реализованные убытки, это отражает чистый отток капитала из космоса, но также составляет всего 8% от пика, что говорит о том, что большая часть капитала остается.

Поскольку 2022 год подходит к концу, мы можем оценить крупномасштабные тенденции, происходящие в сетевых данных. Большую часть года преобладали медвежьи настроения, отток капитала и несколько громких банкротств централизованных организаций.

В результате Биткойн и Эфир торгуются ниже их соответствующих реализованных цен, отток стейблкоинов составляет 14.3 миллиарда долларов, а цена BTC и ETH проседает на 75%.

Однако, несмотря на это, Bitcoin Ходлеры по-прежнему очень уверены в своих убеждениях, и Ethereum успешно завершил долгожданный инженерный подвиг Слияния.