Иск NBA Top Shot может быть плохим для Dapper — может ли он быть хорошим для NFT?

Многомиллиардный рынок NFT в течение многих лет с нетерпением ждал ответа на единственный вопрос: будет ли правительство США классифицировать невзаимозаменяемые токены как ценные бумаги? 

Федеральный судья на Манхэттене в среду дал первый ответ на этот вопрос. постановление против одна из ведущих компаний в области NFT: CryptoKitties и производитель NBA Top Shot Dapper Labs. 

Dapper пытался отклонить иск против компании из-за обвинений в нарушении законов о ценных бумагах при размещении акций. Лучшие моменты НБА NFT. Судья Виктор Марреро отклонил ходатайство Даппера об отклонении, потому что он нашел аргументы, помечающие Top Shot NFT как ценные бумаги, «правдоподобными» — впервые для этой новой технологии. Несколько сборщиков NFT отправились в Twitter после новостей, чтобы восхвалять отрасль, но такая реакция может быть преждевременной, говорят эксперты по правовым вопросам. Decrypt.

«Для большинства людей, которые выпускают NFT с использованием публичных блокчейнов и разрешают торговать своими NFT на торговых площадках, я думаю, что это на самом деле довольно хорошее решение», — сказал Джереми Голдман, адвокат, специализирующийся на технологии блокчейна. Decrypt. «Они могут вздохнуть с облегчением».

Goldman полагает, что решение суда может на самом деле сулить благо для более широкого рынка NFT из-за акцента, который судья Марреро сделал на блокчейне Flow от Dapper Labs как на «частной» сети. По словам судьи, NFT Top Shot могут быть ценными бумагами не только потому, что их создала Dapper Labs, но и потому, что компания построила блокчейн Flow, на основе которого были запущены NFT.

«Если гипотетически Dapper Labs обанкротится и закроет блокчейн Flow, ценность всех Моментов упадет до нуля», — написал Марреро. «Это важная причинно-следственная связь, которой не хватает в других случаях коллекционирования». 

Таким образом, по мнению судьи, владельцы Top Shot NFT неизбежно инвестируют в успех или, по крайней мере, в выживание Dapper Labs. Такая взаимосвязь между пассивным продуктом и активной работой отдельного объекта является основой определения ценной бумаги в соответствии с федеральным законодательством США. 

«Что Dapper Labs создала и поддерживает частная Блокчейн имеет основополагающее значение для вывода Суда», — сказал Марреро.

Эта динамика, при которой компания создает как коллекцию NFT, так и блокчейн, на котором она живет, нетипична для отрасли — подавляющее большинство коллекций NFT существует в общедоступных блокчейнах без разрешения, таких как Ethereum и Solana. 

Но не все согласны с тем, что это различие особенно важно при определении того, следует ли считать NFT ценной бумагой.

«Было бы ошибкой делать из этого вывод: «Ну, я нахожусь в общедоступном блокчейне, так что это не имеет для меня значения», — сказал Льюис Коэн, адвокат, специализирующийся на блокчейне и токенизации. Decrypt. 

«Судьи прорезают чушь. Они действительно пытаются понять, что происходит, и у них это неплохо получается», — сказал он. «И если [проект NFT] выглядит и ощущается как нечто, где люди дают деньги и полагаются на обещанную дорожную карту, он может оказаться в том же положении».

Если влияние принятого в среду решения на более широкий рынок NFT остается предметом дискуссий, один момент, который этого не делает, заключается в том, что у Dapper Labs дела обстоят не очень хорошо. Основатель и генеральный директор компании Рохам Гарегозлоу сослался на принятое в среду решение в письме к сотрудникам, в котором он объявил еще 20% сокращение штата Dapper, после сокращения 22% персонала в ноябре. 

«О характере этого решения циркулирует много дезинформации», — написал Гарегозлоу в среду, высмеивая сообщения, в которых решение, принятое в среду, неверно сформулировано как окончательное решение по делу. Решение Марреро просто позволяет частному иску двигаться вперед.

Тем не менее, необычно тщательное отклонение судьей ходатайства Даппера об увольнении, по-видимому, указывает на то, что компании предстоит очень крутая дорога впереди. 

«Я совсем не удивлюсь, если Даппер просто пойдет и устроится сейчас», — сказал Коэн. «Ветер дует не в их сторону, и последнее, что им нужно, — это прямое суждение и реальный прецедент».

В последнее время в криптовалюте было очень ветрено. Шквал принудительные действия и юридические решения против различных крипто-компаний сложились после ошеломляющего и получившего широкую огласку краха криптовалютной биржи FTX в ноябре; американское правительство ясно дал понять он больше не может позволить себе оставаться пассивным в вопросе принудительного применения крипторегулирования. 

Хотя принятое в среду решение, возможно, стало первым юридическим документом по конкретному вопросу о статусе NFT в качестве ценных бумаг, и даже если некоторые считают это решение обнадеживающим, нынешняя регулирующая атмосфера в Соединенных Штатах, возможно, уже вызвала охлаждающий эффект на роль Америки. на мировом рынке NFT. 

Мирослав Джурич, адвокат из Франкфурта, специализирующийся на трансграничном финансовом регулировании, регулярно консультирует клиентов о том, как лучше всего запускать проекты NFT по всему миру. В последние месяцы он заметил, что не решается иметь дело с одной конкретной страной. 

«Сейчас мы видим клиентов, работающих в нескольких юрисдикциях, которые в ближайшем будущем набирают обороты в Европе или в Великобритании, но уделяют гораздо больше внимания своим новым продуктам и услугам в Соединенных Штатах», Дурич заявил Decrypt. «Клиенты довольно неохотно идут на риск, даже открывая возможность для американских инвесторов покупать их токены, чтобы избежать каких-либо контактов с SEC».

В этом смысле, несмотря на тот факт, что правительство США еще не определило, рассматривает ли оно большинство NFT как ценные бумаги, недавнее поведение, возможно, уже дало эффективный ответ на вопрос.