Массовое внедрение означает регулируемые кредиты DeFi с недостаточным обеспечением

Необеспеченные кредиты могут быть разрушены DeFi. У Dusk Network есть решение, позволяющее полностью регулировать обеспеченные кредиты в сети.

Децентрализованные финансы (DeFi) продолжают развиваться, и мы видим, как появляется все больше и больше сервисов, инструментов и продуктов для удовлетворения потребностей сообщества DeFi. AMM, стейблкоины и обеспеченные кредиты — это лишь некоторые из них, и каждый из них развивает экосистему DeFi таким образом, чтобы обеспечить традиционную финансовую услугу в сети. 

Проблемы соответствия/регулирования остаются в этой области, и вскоре они будут реализованы регулирование MiCA для одного. Тем не менее, DeFi продолжает расти и развиваться и стал важной частью экосистемы блокчейна.

Кредиты с недостаточным обеспечением — это одна из последних концепций, которую разрушил мир DeFi. Это ключевая особенность RegFi (регулируемых финансов), но в сфере DeFi этап открытия того, как управлять, предоставлять и поддерживать жизнеспособный рынок кредитования с недостаточным обеспечением, все еще находится в стадии разработки.

Ортогональная торговля и ее необеспеченный кредит

Недавно было обнаружено, что у Orthogonal Trading был кредит с недостаточным обеспечением от пула, управляемого M11, и выданный с помощью инструментов Maple Finance. Maple Finance и M11 показали, что Orthogonal исказила состояние своих финансов после фиаско FTX и, как и многие другие, столкнулась с проблемой ликвидности и поэтому запросила кредит. После запроса кредита компания стала неплатежеспособной.

Пример Orthogonal указывает на то, что кредиты с недостаточным обеспечением — это то, что нужно сделать DeFi правильно, прежде чем он станет реальным вариантом как для финансирования в сети, так и вне ее. 

Крайне важно понимать, что мы не можем просто использовать методы, используемые в RegFi, без адаптации их к DeFi и его конкретным потребностям. Они сильно различаются с точки зрения технологий, способов ведения бизнеса, а продукты, применимые в RegFi, нельзя просто воспроизвести в DeFi без их адаптации.

Кредиты с недостаточным обеспечением играют важную роль в DeFi и необходимы, и Dusk — один из немногих, если не единственный протокол, который может успешно внедрить это в экосистему DeFi.

Понимание кредитов с недостаточным обеспечением и зачем они нужны в DeFi

Обеспеченные займы

Прежде чем углубляться в нюансы недостаточно обеспеченных кредитов, необходимо изучить их противоположность, обеспеченные или иногда чрезмерно обеспеченные кредиты. Кредиты с избыточным обеспечением популярны в DeFi и относятся к кредиту, в котором вы предоставляете свои криптовалюты в качестве залога и можете брать под него кредит. 

Примером может служить депозит на сумму 10,000 9,000 долларов США в ETH, а затем заимствование стейблкоинов на сумму XNUMX XNUMX долларов США. Когда заемщик погашает свой кредит, он получает свои ETH обратно. Если заемщик не может погасить свой кредит или стоимость предоставленного залога падает ниже определенного порога по сравнению с тем, что он заимствовал, залог ликвидируется для погашения кредита.

Обеспеченные кредиты сыграли ключевую роль в развитии DeFi. Предложение кредитов в сети выгодно тем, что ликвидация выполняется в сети с помощью смарт-контрактов, что делает их намного более эффективными и простыми — если позиция заемщика падает ниже 1, позиция ликвидируется.

Ссуды с недостаточным обеспечением

Кредиты с недостаточным обеспечением - это кредиты, по которым вы не вносите полную сумму кредита в качестве залога, прежде чем сможете занять средства. Простым примером этого является ипотечная индустрия. Частные лица, желающие купить дом, чаще всего не имеют ликвидности, чтобы заплатить за него в полном объеме, и поэтому обращаются в банк за кредитом. 

Банки изучают кредитную историю и доход потенциального покупателя и основывают свое решение о выдаче кредита на таких данных. Однако банки требуют определенный процент в качестве депозита, прежде чем ссужать оставшуюся часть. Если человек не сможет погасить кредит, банк конфискует дом и продаст его, чтобы вернуть свои деньги.

Эти виды кредитов позволяют экономике расти, позволяя физическим лицам обеспечить финансирование. При обеспеченном финансировании люди могут инвестировать в активы, которые, как ожидается, будут расти в цене. Кроме того, использование заемных средств во многом стимулирует экономическую активность и рост.

Одна из ключевых проблем в криптографии и DeFi сейчас заключается в том, что непросто Создайте ценить. Да, мы можем конвертировать фиат в крипто-токены, и мы можем перемещать активы, обмениваясь ими между собой, но это ограничено песочницей DeFi. Чтобы DeFi стал жизнеспособной альтернативой RegFi, ему необходимо разработать и адаптировать свои кредитные механизмы с недостаточным обеспечением, а не просто полагаться на новые деньги, поступающие по цепочке из фиата в криптоактив.

Что пошло не так с ортогональной торговлей?

Компания была неплатежеспособной, но смогла исказить свое финансовое положение и взять кредит, который не смогла погасить. RegFi имеет множество механизмов для поддержки кредитов с недостаточным обеспечением, таких как банки и регулирующие органы, которые проводят проверки кредитоспособности, и, несмотря на эти механизмы, они все еще могут ошибаться. 

В случае с Orthogonal Trading их «искажение своего финансового положения» привело к ситуации, когда кредитный пул, управляемый M11, теперь сталкивается с безнадежным долгом, и бремя возмещения этого долга ложится на кредитора.

В RegFi, когда деньги ссужаются заемщику, и заемщик не может погасить этот долг, бремя ложится на кредитора. Есть некоторые действия, которые вы можете предпринять, чтобы вернуть свои средства, но это может никогда не произойти. Кредиторы должны учитывать два внешних фактора при принятии решения о ссуде:

1. обесценивающийся актив
2. неверная оценка или искажение актива

Поскольку риск лежит на кредиторах, многие консервативны при принятии решения о том, кому ссужать деньги, что затрудняет для предприятий доступ к необходимому финансированию, в то время как те, кто может предоставить чистую кредитную историю, имеют легкий доступ к ликвидности. 

Ончейн-кредиты с избыточным обеспечением меняют это, поскольку заемщики должны заранее предоставить залог, и если они не могут погасить кредит или стоимость их залога падает ниже стоимости того, что они заняли, они автоматически ликвидируются. Риск в этом случае ложится на заемщика, и смарт-контракт автоматически выполнит ликвидацию.

Сумрак твердо верит, что мы можем получить лучшее из обоих миров — стимулирующие рост эффекты необеспеченных кредитов RegFi, но с эффективностью смарт-контрактов, используемых в кредитах с избыточным обеспечением.

Решение Dusk Network

Цель Dusk — улучшить финансы за счет регулирования DeFi, и один из способов сделать это — предложить стимулирующие экономику кредиты с недостаточным обеспечением в сети, эффективным образом и таким образом, который открывает крипто-песочницу. 

Dusk — это блокчейн уровня 1, который имеет встроенное соответствие нормативным требованиям и устанавливает новую концепцию регулируемого DeFi (RegDeFi). Регулируемый DeFi открывает крипто-песочницу для традиционного мира финансов, предоставляя традиционным финансовым учреждениям доступ к технологии блокчейна. По мере того, как эти два мира объединяются, ценные бумаги, облигации и другие финансовые продукты могут быть токенизированы и введены в сеть.

RegFi в настоящее время сталкивается с проблемой отсутствия однородности между активами. По сути, дом — это не то же самое, что ценная бумага, которая отличается от фиата. В мире блокчейна это не проблема — это просто байтовые данные. 

Токенизируя традиционные активы, мы можем решить эту проблему. Если активу можно присвоить ценность, он может быть интегрирован в цепочку и иметь такое же соответствие, как и все другие активы. Но что это может предложить финансовому сектору? Это означает, что мы можем иметь капиталоемкость кредитов с недостаточным обеспечением с технологической эффективностью блокчейна.

RegDeFi — применительно к рынку кредитования и заимствования — устраняет многие проблемы. Внешние эффекты, с которыми сталкиваются кредиторы, устраняются, а риск для кредиторов снижается, поскольку бремя регресса активов ложится на заемщика, если заемщик не в состоянии погасить кредит. 

Но, учитывая шаткое положение, в котором мы находимся в мире цифровых активов, одна из самых важных проблем, которую он устраняет, — это способность компаний лгать и искажать свое финансовое положение. Кроме того, и некоторые утверждают, что это наиболее важно, это устраняет необходимость в централизованном объекте.

На практике RegDeFi будет применяться следующим образом:

Если вы берете кредит на покупку дома, он может быть токенизирован, что делает возможным кредитование в сети для активов, ранее не связанных с сетью. Дом теперь подключен к сети и связан с цифровой идентификацией. Реальные товары и традиционные ценные бумаги также являются номинальными и поэтому могут продаваться в сети. 

Кредиторы теперь могут изымать активы, связанные с личностью заемщика, и таким образом DeFi может выйти за пределы мира криптографии и стать RegDeFi.

Как кредиты с недостаточным обеспечением изменят DeFi?

Как объяснялось ранее, кредиты с недостаточным обеспечением построили экономику, позволив отдельным лицам, предприятиям и отраслям расти на основе обещаний будущих доходов. Благодаря технологии Dusk Network и соответствию нормативным требованиям это может быть реализовано в сети.

Потенциал бесконечен. Можем ли мы в будущем купить актив, используя $ETH в качестве депозита? Насколько эффективными и прозрачными станут традиционные финансовые институты? Сколько бизнесов будет построено благодаря кредитам, полученным через RegDeFi? 

Но, самое главное, как будут действовать заемщики, зная, что их кредит управляется смарт-контрактом — автоматически исполняемым при выполнении определенных условий — а не людьми, которыми можно лгать и манипулировать? Наконец, есть способ преодолеть разрыв между ончейн и оффчейн. 

Отказ от ответственности: эта статья предназначена только для информационных целей. Он не предлагается и не предназначен для использования в качестве юридических, налоговых, инвестиционных, финансовых или иных советов.