На сегодняшний день ликвидность способствовала росту DeFi, так каковы перспективы на будущее?

В середине февраля 2020 года общая стоимость была заблокирована в рамках децентрализованных финансов (DeFi). заявки впервые превысили 1 миллиард долларов. Благодаря лету DeFi 2020 года, не пройдет и года, как он умножится в 20 раз до достигать 20 миллиардов долларов и только десять месяцев, чтобы достичь 200 миллиардов долларов. Учитывая темпы роста до сих пор, не кажется диковинным представить себе, что рынки DeFi достигнут триллиона долларов в течение еще одного или двух лет.

Мы можем атрибут этот монументальный рост к одному — ликвидности. Оглядываясь назад, расширение DeFi можно разделить на три эпохи, каждая из которых представляет собой еще одно важное достижение в устранении барьеров на пути к ликвидности и повышении привлекательности и эффективности рынков для участников.

DeFi 1.0 — Решение проблемы курицы и яйца

Протоколы DeFi существовали до 2020 года, но они несколько пострадали от проблемы «курицы и яйца», когда дело касалось ликвидности. Теоретически кто-то может предоставить ликвидность кредитному или своп-пулу. Тем не менее, у поставщиков ликвидности недостаточно стимулов, пока не будет критическая масса ликвидности, чтобы привлечь трейдеров или заемщиков, которые будут платить комиссионные или проценты.

Соединение было первым, кто решил эту проблему в 2020 году когда он представил концепцию токенов протокола фермерства. В дополнение к процентам от заемщиков кредиторы на Compound также могут получать вознаграждение в виде токенов COMP, предоставляя стимул с той секунды, когда они вносят свои средства.

Он оказался стартовым пистолетом для лета DeFi. «Вампирская атака» SushiSwap на Uniswap послужила дополнительным вдохновением для основателей проекта, которые начали использовать свои собственные токены для стимулирования ликвидности в сети, всерьез положив начало увлечению выращиванием урожая.

Связанный: Добыча ликвидности переживает бум - продлится он или рухнет?

DeFi 2.0 — Повышение эффективности капитала

Итак, это была DeFi 1.0, примерно эпоха, когда мы поднялись с 1 миллиарда долларов до 20 миллиардов долларов. DeFi 2.0, период дальнейшего роста до 200 миллиардов долларов, привел к повышению эффективности капитала. Это стало свидетелем роста Curve, который оттачивал модель автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) Uniswap для стабильных активов, предлагая более концентрированные торговые пары с меньшим проскальзыванием.

Curve также представила инновации, такие как токеномическая модель с депонированием голосов, которая стимулирует поставщиков ликвидности блокировать средства на длительный срок, чтобы еще больше повысить надежность ликвидности и уменьшить проскальзывание.

Uniswap v3 также обеспечил дальнейшее повышение эффективности использования капитала благодаря настраиваемой позиции ликвидности. Помимо Ethereum, многоцепочечная экосистема DeFi начала процветать на других платформах, включая BSC, Avalanche, Polygon и другие.

Итак, что будет способствовать продвижению DeFi на следующих этапах роста, чтобы достичь триллиона долларов и выше? Я считаю, что будет четыре ключевых события.

DEX становятся гибридными

Модель AMM, доказавшая свою эффективность в DeFi, развилась по необходимости после того, как стало очевидно, что низкие скорости Ethereum и высокие комиссии не будут достаточно хорошо служить модели книги заказов, чтобы она могла выжить в сети.

Связанный: Автоматизированные маркет-мейкеры мертвы

Однако существование DeFi на высокоскоростных недорогих блокчейнах означает, что мы, вероятно, увидим рост числа децентрализованных бирж (DEX), использующих модель книги заказов. Быстрые расчеты снижают риск проскальзывания, а низкие или незначительные комиссии делают обмен книг ордеров выгодным для маркет-мейкеров.

Есть несколько примеров децентрализованных бирж, использующих централизованные книги лимитных ордеров — Serum, построенный на Solana, Dexalot на Avalanche и Polkadex на Polkadot, чтобы привести несколько примеров. Существование бирж книг ордеров, вероятно, облегчит работу с институциональными и профессиональными инвесторами, поскольку они разрешают лимитные ордера, что делает торговлю более привычной.

Кросс-цепочная компоновка

Распространение протоколов DeFi на блокчейнах, отличных от Ethereum, привело к значительной фрагментации ликвидности в разных экосистемах. В какой-то степени разработчики пытались преодолеть это с помощью мостов между блокчейнами, но недавние взломы, такие как взлом Соланы Взлом моста через червоточину создали опасения.

Тем не менее, безопасная компоновка между цепочками становится необходимой, чтобы разблокировать фрагментированную ликвидность в DeFi и привлечь дополнительные инвестиции. Есть некоторые положительные признаки — например, Binance недавно сделанный стратегическая инвестиция в Symbiosis, межсетевой протокол ликвидности. Точно так же Thorchain, межцепочечная сеть ликвидности, запущенная в прошлом году и недавно быстро завоевавшая позиции по фиксированной стоимости, что подразумевает явный аппетит к межцепочечной ликвидности.

Блокчейн и DeFi начинают сливаться с финансовыми рынками

Теперь, когда криптовалюта становится признанным глобальным финансовым активом, это лишь вопрос времени, когда границы с блокчейном и DeFi начнут стираться. Это, вероятно, будет двигаться в двух направлениях. Во-первых, путем переноса ликвидности из существующей глобальной финансовой системы в сеть, а во-вторых, путем принятия учреждениями децентрализованных финансовых продуктов, связанных с криптовалютой.

Несколько криптопроектов уже запустили продукты институционального уровня, и еще больше находится в стадии разработки. Уже существует институциональный кошелек MetaMask, а Aave и Alkemi управляют пулами «Знай своего клиента» (KYC) для учреждений.

С другой стороны, Сэм Бэнкман-Фрид гордится тем, что вводит финансовую систему в цепочку. В марте он выступил в Ассоциации фьючерсной индустрии во Флориде, предложив регулирующим органам США автоматизировать управление рисками на финансовых рынках с использованием практик, разработанных для криптовалютных рынков. Тон части FT покрытие история говорит сама за себя — она далека от пренебрежительного, даже пренебрежительного отношения, которое традиционная финансовая пресса имела к криптографии и блокчейну, теперь она полна интриг.

Можно только догадываться, когда DeFi достигнет рубежа в триллион долларов. Но те из нас, кто наблюдает за нынешними темпами роста, инвестиций и инноваций, вполне уверены в том, что мы добьемся этого раньше, чем позже.

Эта статья не содержит советов или рекомендаций по инвестированию. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.

Мнения, мысли и мнения, выраженные здесь, являются одними только автора и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.