Судьи тщательно изучают SEC во время устных аргументов в судебном процессе в оттенках серого

Оттенки серого и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) представили свои первые устные аргументы в суде относительно одобрения/отказа Биткойна в качестве спотового продукта ETF в Соединенных Штатах. 

Во время слушания судьи настаивали на том, что SEC оправдывает одновременное одобрение нескольких ETF с фьючерсами на биткойны и отказ в эквивалентном спотовом ETF.

Спот против фьючерсов: что ведет к чему?

Перед Апелляционным судом Соединенных Штатов по цепи постоянного тока Комиссия по ценным бумагам и биржам поддержанный тот же аргумент, который он использовал, когда отрицающий Прежде всего, применение спотовых ETF от Grayscale: ETF на фьючерсы на биткойны обеспечивают лучшую защиту от манипулирования рынком, чем спотовые ETF. 

«Приказ комиссии должен быть оставлен в силе, потому что он был результатом разумного принятия решений [и] разумного предварительного одобрения различных продуктов», — начал юрист SEC в своих подготовленных аргументах.  

Юрист заявил, что спотовые рынки, на которых будет торговаться спотовый биткойн Grayscale, «фрагментированы и нерегулируемые» — в отличие от рынка фьючерсов на биткойн, который торгуется исключительно на регулируемой Чикагской товарной бирже (CME). 

Для облегчения наблюдения за рынком и защиты от манипулирования рынком Grayscale первоначально предложила заключить соглашение о совместном наблюдении с рынком фьючерсов на биткойны CME. Однако SEC отклонила заявку на том основании, что фьючерсный рынок неточно отражал потенциальные возможности. манипулирование спотовым рынком, которое было главной темой дебатов во вторник.

Судья Неоми Рао выступил против комиссии по этому вопросу, заявив, что фьючерсные и спотовые рынки биткойнов «похоже, движутся вместе в 99% случаев». 

«Кажется, здесь довольно много информации о том, как эти рынки работают вместе, и SEC не представила никаких объяснений того, что заявители не правы», — сказала она. 

Юрист SEC утверждал, что шкала серого должна представить доказательства того, что спотовые цены на биткойны опережают цены на фьючерсном рынке, и что наблюдение за фьючерсным рынком биткойнов позволит адекватно выявить мошенничество и манипуляции на спотовом рынке. По мнению агентства, данные в поддержку этого остаются «смешанными» и «неубедительными».

GBTC накачивает после споров

Похоже, что рынок оптимистично отнесся к слухам в отношении Grayscale: акции Bitcoin Trust, принадлежащие этой фирме, выросли за день на 7.39% по 12.64 доллара. 

По оттенкам серого веб-сайт, его активы в биткойнах на акцию стоят 20.33 доллара, что означает, что дисконт по акциям остается на уровне 42.11%. Если бы фонд перешел на спотовый ETF, эта скидка была бы полностью устранена, и инвесторы GBTC увидели бы, что их покупки резко вырастут в цене. 

В понедельник, Alameda Research подали в суд Оттенки серого за то, что не позволяют клиентам выкупить свои акции и осознать стоимость своих базовых активов в биткойнах и эфириуме.