Является ли mStable действительно инновационным? | КриптоСлейт

Новые протоколы постоянно появляются в сети в Defi, с использованием протоколов stablecoins являясь наиболее распространенным. В настоящее время в обращении находится более 70 стейблкоинов, но ни один протокол не поддерживает все стейблкоины.

Поскольку привязка одного и того же актива к разным протоколам может отображаться как разные токены, пользователям часто приходится переключаться между этими токенами. mStable создан для решения этой проблемы.

Что такое mStable?

mСтабильный — это основанный на Ethereum протокол агрегации стейблкоинов, чеканящий корзину базовых активов, bAsset (Basket Asset, например, USDT, DAI), в mAsset (например, mUSD, mBTC) с определенным весом через смарт-контракты. В настоящее время мета-активы, которые можно чеканить, — это mUSD, привязанные к доллару США, и mBTC, привязанные к BTC.

mStable предназначен для решения следующих 3 проблем.

• Значительная фрагментация при закреплении одного и того же актива и плохое взаимодействие с пользователем. mStable хочет решить проблему использования одних и тех же активов в разных протоколах, но постоянно переключаясь между ними.
• Отсутствие доходности активов. Увеличивайте доход пользователей с помощью функции сохранения и делайте ставки для получения дополнительных вознаграждений MTA или других токенов платформы.
• Отсутствие защиты от безвозвратной потери привязанных активов. По сравнению с одной стабильной монетой mUSD состоит из нескольких стабильных монет, что распределяет потери, вызванные экстремальными рисками, в одной стабильной монете. mTA также активирует защитный механизм для повторной привязки доллара США в случае снятия привязки.

mStable предоставляет универсальное решение вышеуказанных проблем в 3 разделах: «Сохранить», «Пулы» и «Обмен».

1. Сохранить

Пользователи могут получать проценты при внесении mUSD или mBTC. APY на стейблкоинах за последние 90 дней снизилась с 44% до 4%.

Источник процентов зарабатывается с помощью кредитных протоколов, таких как Соединение or Aave, а также сборы для пользователей за выкуп и обмен на платформе.

Пользователи могут сохранять mUSD с помощью 10 различных токенов (включая прямой депозит в mUSD или в USDC, DAI, FEI, ETH и т. д.), а также для mBTC с помощью 7 токенов.

Пользователи могут вносить активы, не относящиеся к mAsset, после чего протокол может напрямую чеканить их или обменивать на mUSD/mBTC. После внесения депозита пользователь получит imUSD/imBTC, или пользователь может внести активы непосредственно в хранилище, чтобы получить вознаграждение в виде токенов протокола MTA.

2. Пулы

Пользователи предоставляют ликвидность пулу mStable, чтобы получать комиссию за своп. Прямые депозиты в Vault также приносят вознаграждение MTA: одна треть MTA доступна сразу, а оставшиеся две трети передаются линейно через 26 недель.

Поставщики ликвидности могут увеличить прибыль до 3 раз, размещая MTA. Текущее вознаграждение APY составляет до 41.3%, но у большинства пулов ликвидность составляет менее 3 миллионов долларов.

Поскольку оба актива в парах пула mStable привязаны к стейблкоинам в долларах США или BTC, пул практически не подвержен риску безвозвратной потери.

3. Обмен

В Swap пользователи могут быстро обменивать, чеканить или выкупать mAssets напрямую между токенами, привязанными к одному и тому же активу.

mStable поддерживает прямую чеканку в mUSD для 4 активов (sUSD, DAI, USDC и USDT) и в mBTC для 3 активов (WBTC, renBTC, sBTC), при этом цены чеканки и выкупа определяются по формуле. В цене учитывается вес актива в корзине, чем меньше вес, тем больше mAssets отчеканено, эта настройка дает пользователю возможность арбитража.

Tokenomics

1. млн долл. США

По Аналитика следа, во второй половине 2021 года цена mUSD претерпела несколько незначительных изменений, в то время как волатильность цены базового актива bAsset оставалась в основном стабильной. Понятно, что mUSD менее стабилен, чем другие популярные стейблкоины, и его цена постепенно стабилизировалась после декабря.

Рыночная капитализация mUSD соответствует росту mStable TVL в октябре, который в настоящее время отчеканен на уровне 90 миллионов долларов. Однако рыночная капитализация TVL и mUSD снизилась, поскольку APY платформы снизилась.

2. МТА

MTA действует как токен управления для mStable и выполняет 3 функции.

• Стимулируйте mStable ликвидность

Чтобы побудить больше пользователей создать mAsset и обеспечить ликвидность, 20% MTA используется для вознаграждения участников на ранних этапах.

Пользователи, которые делают ставки MTA, могут участвовать в управлении платформой и имеют право голосовать за платформу, включая такие параметры, как комиссия за погашение, распределение вознаграждения, состав bAsset и вес.

• Источник повторного обеспечения протокола

Обеспечивает механизм защиты mAsset для поддержания стабильной привязки. Когда происходит отклонение от привязки с недостаточным обеспечением, платформа удаляет актив без привязки. mStable продаст MTA для покупки mAsset, а затем сожжет его, чтобы сделать mAsset полностью обеспеченным. Это похоже на роль MKR в MakerDAO в случае дефицита залога.

Является ли майнинг mAssets излишним?

Пользователи просто стремятся получить более высокие урожаи. Является ли излишним чеканить новый стейблкоин в mStable, тратя комиссию за газ для уже имеющегося стейблкоина, или это прогресс в применении стейблкоина?

mStable следует учитывать три аспекта:

• С точки зрения безопасности и стабильности, цены mUSD явно более волатильны, чем его базовые активы. mUSD по-прежнему подвержен проблемам централизации, поскольку базовый актив bAsset в основном представляет собой централизованные стейблкоины. Поскольку стабильность алгоритмических стейблкоинов намного меньше, чем у централизованных и чрезмерно обеспеченных стейблкоинов, риск снятия привязки может быть выше, если добавить алгоритмические стейблкоины.
• С точки зрения удобства, mUSD по-прежнему отсутствует во многих популярных протоколах и еще не достигает своей первоначальной цели по полезности.
• Что касается глубины пулов, mStable создала два пула на Balancer, USDC/mUSD и WETH/mUSD, которые стали первым и пятым по величине пулами в 2020 году за счет двойного вознаграждения в виде токенов. Но с уменьшением вознаграждения уменьшается глубина пула mStable.

Считается, что с развитием DeFi в ситуации со стейблкоинами будет доминировать мощный или агрегированный стейблкоин. mStable заранее обнаружил болевые точки пользователей, хотя кажется, что до этого еще далеко, будущее будет многообещающим, если оно продолжится.

Что такое Footprint Analytics?

Footprint Analytics - это универсальная аналитическая платформа для визуализации данных блокчейна и получения информации. Он очищает и интегрирует данные в цепочке, поэтому пользователи с любым уровнем опыта могут быстро начать исследование токенов, проектов и протоколов. С более чем тысячей шаблонов панелей мониторинга и интерфейсом перетаскивания, любой может создавать свои собственные настраиваемые диаграммы за считанные минуты. Откройте для себя данные блокчейна и инвестируйте разумнее с Footprint.