Акции Coinbase недооценены? Аналитики разделились

В то время как криптоиндустрия борется с рекордной медвежьей ситуацией на рынке, один актив, который поляризовал аналитиков, — это акции Coinbase, которые упали до новых минимумов.

Главный инвестиционный директор Bitwise Invest Мэтт Хоуган считает Акции Coinbase недооценены, несмотря на значительное падение в 2022 году.

По словам Хогана, в 8 году Coinbase привлекла деньги на сумму 2018 миллиардов долларов. В то время у нее было 22 миллиона пользователей, доход составил 520 миллионов долларов, а активы на платформе составили 11 миллиардов долларов.

Перенесемся в 2022 год: выручка составляет 3.3 миллиарда долларов, у нее 101 миллион пользователей, а активы платформы теперь составляют 101 миллиард долларов. Несмотря на эти явные признаки роста, компания торгуется по оценке в 9 миллиардов долларов.

Акции Coinbase находятся на рекордно низком уровне

Акции Coinbase упали с начала года, торгуясь около 35 долларов на момент публикации. Это представляет собой падение более чем на 86% по сравнению с предыдущим годом.

После падения стоимости акций рыночная капитализация биржи упала примерно до 8 миллиардов долларов, в то время как рыночная капитализация Dogecoin превысила ее и составила 10 миллиардов долларов. Хотя это не отражает внутренней стоимости биржи, оно показывает, как на нее повлияли текущие рыночные условия.

Аналитики связывают падение акций с несколькими факторами, включая текущую крипто-зиму и тот факт, что биржа сжигает наличные деньги рекордными темпами. За первые три квартала 2022 года биржа зафиксировала более 2 миллиардов долларов в потери.

Основным источником дохода Coinbase являются торговые сборы, и текущий рынок повлиял на это. Хотя у него больше клиентов, торговые комиссии ниже, потому что стоимость криптоактивов снижается. Такие конкуренты, как Binance.US, также пытались привлечь трейдеров новыми функциями, такими как нулевые торговые сборы для таких активов, как Биткойн (BTC).

Генеральный директор Брайан Армстронг заявил Bloomberg, что он ожидает, что выручка биржи упадет на целых 50% в текущем году.

Перспективы отрасли

Некоторые считают, что Coinbase переоценена, указывая на потерю денежных средств, отсутствие значительных улучшений за последние годы и компенсацию сотрудникам акциями. Несколько рыночных аналитиков понизили рейтинг акций. Мидзухо недавно понижен акции отстают, установив целевую цену в 30 долларов.

До этого Банк Америки понижен акции с покупки на нейтральную, установив целевую цену в 50 долларов. Он отметил, что, хотя биржа не похожа на FTX, существенное снижение стоимости биткойнов повлияет на ее акции.

Многие в криптосообществе также разделяют эту точку зрения, отмечая, что Coinbase была переоценена в 2018 году. Лазар Вольф чирикнул что E*Trade продала 2.5% своих активов под управлением, в то время как JP Morgan оценивается примерно в 10% своих активов под управлением.

Вольф добавил, что он был инвестором серии C на бирже и в прошлом году сбросил все свои акции по 340 долларов.

Бычьи взгляды остаются

Между тем, несмотря на пессимизм одних аналитиков, другие разделяют Хогана. Просмотры.

Генеральный директор 21.co Хани Рашван выраженный вера в то, что акции Coinbase недооценены. По его словам, хотя Coinbase потеряла много денег в этом году, с сентября она удвоила свою долю на рынке обмена фиатных денег.

Рашван сказал, что любой, кто верит в долгосрочный потенциал криптографии и ценит недавние темпы роста и долю рынка Coinbase, сочтет один или два года плохих рыночных условий отклонением от нормы. Добавил он:

«Они теряют много денег, да. Они, очевидно, должны сократить эти потери, но я все еще вижу фундаментально хороший бизнес».

Между тем, генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг настаивает на том, что компания все еще будет существовать в ближайшие два десятилетия, и считает, что инвесторы должны покупать акции COIN так же, как они покупают криптоактивы. Армстронг — сказал:

«Мы также выиграем от усиления регулирования и диверсификации нашего потока доходов за счет торговых комиссий».