Безусловно, можно провести параллели между бумом ICO и сегодняшней золотой лихорадкой Web3.
Пять лет назад, во время бума на крипторынке, инвесторы гнались за дикими доходами от малоизвестных цифровых активов, которые были запущены через так называемые первичные предложения монет (ICO). В то время казалось, что для получения семи- и восьмизначных сумм проектам едва ли требовалось что-то большее, чем блестящий технический документ и смутно правдоподобная дорожная карта. Однако вечеринка неизбежно закончилась, когда рынок испортился, и бесчисленные проекты, которые когда-то были в центре раундов переподписки, с тех пор не смогли достичь своих заявленных целей.
И все же капитал, привлеченный за счет первичных размещений монет в 2017 году, сейчас кажется довольно скромным. В то время как в 4.9 году было получено около 2017 млрд долларов, стартапы, работающие в сфере блокчейна и криптографии, получили вдвое больше в последнем квартале 2021 года, что составляет 33 млрд долларов в год. Большая часть притока связана с ростом проектов Web3, связанных с невзаимозаменяемыми токенами (NFT) и геймифицированными финансами (gamefi), а также с участием богатых фондов, поддерживающих предпродуктовые и преддоходные компании. при крутых оценках. Но отражают ли эти безумные оценки реальность или фантазию?
Инвестиции в инфраструктуру будущего
Безусловно, можно провести параллели между бумом ICO и сегодняшней золотой лихорадкой Web3. Во-первых, аппетит частных инвесторов таков, что тщательно продуманная презентация по-прежнему имеет большое значение для обеспечения капитала. Однако сегодня больше внимания уделяется поиску осязаемых протоколов, которые могут появиться в ближайшее время: цифровые миры на основе метавселенной, децентрализованные социальные сети, инструменты DAO, межпротокольные мосты, а также торговые площадки и коллекции NFT.
В 2017 году проекты могли катиться на крыле и молиться, привлекая капитал обещаниями новаторского протокола, который будет запущен… о, когда-нибудь в будущем. Но с появлением чрезвычайно крупных фондов в диапазоне от 100 млн до 1 млрд долларов такие уговоры больше не проходят проверку. Основы снова в моде, с упором на жизнеспособные варианты использования и сильные сообщества. В то же время сами проекты стали более осмотрительно подходить к проверке своих инвесторов, поскольку основатели стремятся объединить усилия с теми, кто, по их мнению, может принести наибольшую пользу.
С какой бы стороны вы на это ни смотрели, сейчас хорошее время для стартапа Web3 на ранней стадии: не только институциональные инвесторы начинают выходить на рынок, но и крипто-родные венчурные фонды объявили об огромных венчурных фондах, которые должны быть выделены, создавая условия для бешеная сделочная активность. Еще в январе Андреессен Горовиц объявил о создании фонда в размере 1 миллиарда долларов для посевных инвестиций в Web3, и эту цифру впоследствии превзошла член правления Coinbase Кэти Хаун, чьи 1.5 миллиарда долларов распределены между двумя военными фондами, ориентированными на Web3.
Появление таких фондов продолжает подстегивать ставки и взвинчивать оценки стартапов, которые во многих случаях еще не принесли никакого дохода, не говоря уже о запуске работоспособного продукта. Отчасти это является следствием нестабильных рыночных условий — сейчас существует более 900 технологических стартапов на сумму не менее миллиарда долларов — и отчасти это ответ на распространение метавселенной, которая представила новые и захватывающие варианты использования криптовалюты: игры, живые трансляции. события, улучшенный клиентский опыт в виртуальной реальности, рекламные возможности и т. д. Более того, эти варианты использования теперь признаются крупными брендами: в декабре Nike объявила о приобретении RTFKT, создателя «виртуальных кроссовок, предметов коллекционирования и впечатлений», этот шаг, по его словам, «ускорит цифровую трансформацию компании».
Где сейчас?
В конечном счете, управляющие активами и инвесторы-ангелы хотят воспользоваться моментом и оседлать волну, будучи убежденными, что они вовлечены в нечто особенное. Привлекательность технологического стека Web3 с его обещанием вернуть маленькому парню контроль и право собственности в Интернете неотразима, а приток талантов из других секторов (разработчиков игр, художников, строителей) убедил венчурных капиталистов в том, что они находятся в авангарде его эволюция. И все же остается ощущение, что паническое бегство в сторону проектов Web3 настраивает многих инвесторов на падение.
Это происходит не только из-за подкрадывающегося ощущения, что стартапы переоцениваются. Регулятивная неопределенность по-прежнему пронизывает рынок цифровых активов, и опасения по поводу воздействия майнинга на окружающую среду никуда не делись. Более того, если рынок упадет, обязательно последует неизбежный период затягивания поясов: и проектам, возможно, придется свернуть свои амбиции.
Если Web3 сможет выполнить свое обещание, обеспечив большую конфиденциальность, более надежную защиту данных и более богатый пользовательский опыт, есть шанс, что, как и в случае с бумом ICO в 2017 году, мы в конечном итоге сочтем сегодняшние инвестиции мелочью. Но это большое если. В нынешнем виде есть основания как для оптимизма, так и для беспокойства, поскольку фундамент для будущего Интернета постепенно закладывается.
Джаред является партнером Rarestone Capital, активного фонда Web3, и Raresone Labs, маркетингового подразделения фонда. Он часто пишет о Web3, технологиях и предпринимательстве для таких сайтов, как Entrepreneur, Benzinga, Hackernoon и других. В качестве двойного инвестора/маркетолога Джаред помогает начинающим компаниям во всем, начиная от маркетинга и стратегии выхода на рынок, заканчивая реальным PR-проведением и стратегическим консультированием.
Источник: https://www.coinspeaker.com/venture-capital-web3/