В настоящее время мировые экономические и социальные структуры не очень стабильны или не очень безопасны. Цепочки поставок не работают, а глобальная нехватка энергии растет, вызывая циклы накопления и беспорядков.
Однако эта экономическая и политическая нестабильность возникла не на пустом месте. Он коренится в денежной системе, лежащей в основе постиндустриальной эпохи. Короче говоря, он сломан — и по многим причинам. Но в целом нестабильность растет во всем мире, потому что стоимость денег становится все более нестабильной. Когда люди страдают от набегов на банки и гиперинфляции, они восстают против властей, которые не смогли защитить их богатство. Вот почему люди в Ливане грабят собственные банки китайское правительство удвоило усилия по Сквош-банк протесты с ограничениями Covid.
Если мы хотим исправить мир, исправив наши деньги, мы должны сделать его стабильным. Эта основная проблема заключается в том, почему правительства, учреждения и новаторы в DeFi все чаще обращаются к стейблкоинам как к решению. И именно поэтому Reserve сотрудничает с Blockworks в создании этой серии статей о стабилизации мира. Они считают, что стабильные деньги – это деньги, обеспеченные активами.
В первой части этой серии из четырех частей мы объясним, почему деньги потеряли свою опору и почему нам нужна стабильная альтернатива.
Стабилизируйте деньги, стабилизируйте мир
Часть 1: Что сломано
Почему нестабильные деньги небезопасны для мира и как понять денежно-кредитную политику
Часть 2: Что люди делают сегодня по этому поводу?
Глубокое погружение в типы альтернатив денежно-кредитной политики, которые предлагают стейблкоины
Часть 3: Каков правильный путь вперед?
Руководство по различным тактикам хеджирования инфляции и тому, как их можно использовать в стейблкоинах.
Часть 4: Каким будет будущее?
Посмотрите, как токенизация изменит экосистему стейблкоинов
О нашем спонсоре: Резерв
Видео, объясняющее резервный протокол
Почему деньги потеряли свою опору
Бреттон-Вудская валютная система
Бреттон-Вудская система денежно-кредитного управления была последним случаем, когда какая-либо страна выпускала валюту, обеспеченную активом. Это называлось золотым стандартом. А с 1941 по 1971 год другие страны могли выкупить 35 долларов за унцию золота.
Причина, по которой он закончился, была проста. Война во Вьетнаме привела к тому, что США потратили больше, чем имели. И, подобно вкладчикам в эпоху свободного банковского обслуживания, страны потеряли веру в способность правительства США оплачивать снятие средств. Но по мере того, как запросы на погашение банкнот США за золото начали расти, Федеральная резервная система прекратила политику соблюдения этих погашений. В принципе, решение не сильно отличается от централизованной криптобиржи, замораживающей снятие средств, когда она находится на грани неплатежеспособности. Требовалось время, чтобы найти решение.
Это решение в сочетании с десятилетним неустойчивым дефицитом бюджета на войну способствовало экономическому спаду и историческим уровням инфляции, достигшей пика в 1976 году на уровне 12%. И хотя к концу десятилетия он снизился, доллару США был нанесен ущерб. Оно имеет потерял 86% своей покупательной способности с 1971 года.
Покупательная способность одного доллара с течением времени
Источник Официальные данные.org
Рост нефтедоллара
In Июнь 1974Вскоре после исключения доллара из золотого стандарта США заключили сделку с Саудовской Аравией по установлению цен на нефть в долларах США. Это соглашение создало де-факто нефтяную привязку к доллару США. Взамен США согласились на военный союз, который обещал оружие и военную помощь саудовцам.
Это торговое соглашение увеличило глобальный спрос на доллары, что привело к ряду сетевых эффектов, укрепивших его как мировую резервную валюту.
Как США экспортируют инфляцию в другие страны
Поскольку США смогли сохранить свой статус мировой резервной валюты, их инфляционная денежно-кредитная политика повлияла на экономику всего мира.
При ВВП более 20 триллионов долларов США считаются крупнейшей экономикой. Многие страны, такие как Китай и Турция, построили свой экономический рост на растущем спросе США на экспорт. Глобальный спрос на доллары США в качестве резервной валюты в сочетании с потребительским спросом в США на более низкие цены вынуждает эти страны, зависящие от экспорта, девальвировать свою валюту конкурировать за импорт США. Таким образом, если инфляция в США возрастет, как это было в прошлом году, этим странам станет труднее поддерживать низкую стоимость своих товаров. Чтобы оставаться конкурентоспособными, они в конечном итоге проводят новую денежно-кредитную политику, которая увеличивает инфляцию более высокими темпами, чем в США.
Например, годовая инфляция в Турции поднялась до нового 24-летнего максимума в 85.51% в октябре 2022 года. Это в значительной степени стало результатом повышения ставок и долгой истории денежно-кредитной политики, направленной на поддержание низких экспортных цен. Страны по всему миру испытали на себе аналогичное давление, поскольку опасения по поводу неплатежеспособности спровоцировали массовое изъятие средств из банков в Ливане, Китае, Венесуэле и Аргентине.
Каждый всплеск инфляции оказывает длительное влияние на покупательную способность валюты. Как и в случае с инфляцией в США в 1970-х годах, курс изменить трудно. Не обещая вернуться к монетарной политике валюты, обеспеченной активами, фиатная система будет продолжать подрывать покупательную способность и безопасность денег во всем мире.
Как один центральный банк изменил деньги
Коренная проблема этой истории не просто в том, что доллар потерял свою поддержку, а в механизме, который это делает возможным. Снижение покупательной способности и безопасности во всем мире напрямую связано с безудержной способностью централизованного меньшинства проводить денежно-кредитную политику. В конечном счете именно управление и обеспечение соблюдения этой политики определяют ее судьбу и безопасность.
Как и в случае с США, сила их принуждения заключается в их поддерживаемых военными торговых союзах. Это освобождает США от сдержек и противовесов, с которыми сталкиваются другие страны и учреждения, поскольку нет международного регулирующего органа, который мог бы преследовать политиков ФРС за незаконное присвоение средств. И в результате каждое решение, которое они принимают, влияет на экономику во всем мире.
Что такое денежно-кредитная политика и что делает ее безопасной?
На самом базовом уровне денежно-кредитная политика представляет собой набор правил или решений, определяющих, как валюта создается, уничтожается, поддерживается и управляется. Например, ФРС создает и уничтожает деньги посредством своей баланс. И он управляет потоком денег, устанавливая процентные ставки.
Альтернативные системы, такие как Биткойн, встраивают свою политику в код. Его можно изменить только в том случае, если большинство узлов сети согласятся на его разветвление. Код определяет, сколько монет когда-либо будет существовать, и устанавливает условия, необходимые для выпуска и передачи монет.
Безопасность монетарной политики измеряется на двух уровнях. На первом уровне он измеряется степенью, в которой он защищает свою валюту от потери ценности и доступности. Люди должны иметь возможность использовать свои деньги, не опасаясь отказа банка в доступе или кражи средств хакером. И те же самые люди должны верить, что ценность останется неизменной с течением времени.
На втором уровне он измеряется тем, как осуществляется политика. Если политика регулируется единой организацией, такой как Федеральная резервная система, а не децентрализованным консенсусом, то существует больший риск потерять поддержку такого товара, как золото или другая валюта.
С другой стороны, если механизм управления слишком жесткий, он может оказаться не в состоянии удовлетворить потребности мировой экономики. Критики стандарта биткойнов утверждают, что, как только вознаграждение за блок будет постепенно снижаться, сборов майнеров будет недостаточно, чтобы стимулировать разнообразный набор валидаторов, желающих защитить сеть из 21 миллиона биткойнов. Они утверждают, что в конечном итоге протокол необходимо будет изменить, если он хочет получить широкое распространение.
Решение для стейблкоина
Каждый цифровой актив, который классифицируется как криптовалюта, представляет собой альтернативную денежно-кредитную политику. Но очень немногие отважились обеспечить большую стабильность цен, чем доллар США. Стейблкоины — единственный класс криптовалют, которые пытаются обеспечить стабильную альтернативу фиатной системе, а некоторые даже предлагают большую защиту покупательной способности.
Например, в марте 2021 года Reserve Protocol запустил свой первый стейблкоин, Reserve Dollar (RSV) и приложение Reserve, чтобы помочь людям в Латинской Америке защитить свои средства к существованию от гиперинфляции. Когда местная национальная валюта растет на 6% в неделю, инфляция в размере от 2% до 8% в год на долларовом стейблкоине предлагает более простой и безопасный способ сохранить покупательную способность.
В настоящее время 670,000 25,000 зарегистрированных пользователей имеют доступ к более чем 300 2 продавцов, ежемесячно совершающих транзакции на сумму более XNUMX миллионов долларов со стабильной монетой RSV — в отличие от большей части криптовалюты, которая является спекуляцией, все это реальная коммерция. Основными видами использования являются начисление заработной платы, платежи pXNUMXp, денежные переводы и торговые покупки. Приложение Reserve доступно в Аргентине, Венесуэле, Панаме, Перу и Колумбии и скоро будет запущено в Мексике.
Сообщество, стоящее за Резервным протоколом, считает, что потребность в валюте, устойчивой к инфляции и цензуре, выходит за рамки стран, переживающих гиперинфляцию. Человечество коллективно тратит слишком много времени и часто терпит неудачу, чтобы сохранить свою покупательную способность в долгосрочной перспективе. Миру нужны альтернативы фиатным и централизованным денежным системам, поэтому Reserve обновил свой протокол, чтобы каждый мог запустить децентрализованный стейблкоин, обеспеченный активами. Но чтобы действительно оценить потенциал успеха любого из этих новых или существующих стейблкоинов, нам необходимо изучить различные типы существующих стейблкоинов.
Следующий
Читать Руководство инвестора по стейблкоинам научиться измерять безопасность денежно-кредитной политики эмитента стабильной монеты.
Этот контент спонсируется by Резерв
Источник: https://blockworks.co/news/how-broken-monetary-policy-fuels-instability.