Фондовый рынок переживает период неопределенности и волатильности, но некоторые сектора могут извлечь из этого пользу.
Тимоти А. Клари | AFP | Getty Images
(Нажмите здесь чтобы подписаться на информационный бюллетень Delivering Alpha.)
На фоне обвала акций на Уолл-стрит в этом году в индустрии хедж-фондов сформировалось большое расхождение показателей.
Инвесторы, ориентированные на технологии, такие как Брэд Герстнер и Tiger Global, терпят крах, поскольку акции роста стали эпицентром рыночной бойни перед лицом роста ставок. Между тем, некоторые ценные, макро- и международные игроки получают значительную прибыль, несмотря на кровавую баню на рынке.
Согласно данным HFR, макрофонды стали выдающимся победителем в апреле с ростом на 5%, увеличив свое ралли в 2020 году до 15.5% благодаря сильным показателям в сырьевых товарах, фундаментальным дискреционным стратегиям и стратегиям следования за трендом. С другой стороны, технологические хедж-фонды оказались в числе крупнейших проигравших в прошлом месяце, потеряв около 5% в целом, согласно данным HFR.
«Если в этом году вы владели акциями роста, как мы в Altimeter, то вам сорвали лицо», — заявил генеральный директор Altimeter Capital Герстнер в своем посте в Twitter в четверг. «Как хедж-фонд мы ожидаем, что потеряем меньше, чем индексы, на падении — в этом году мы потеряли больше… Рынки двигались быстро — мы двигались слишком медленно».
Четыре крупнейших актива Altimeter — Снежинка, Мета, Microsoft и Uber — все снизились с 20% до 60% с начала года. В последнее время больше всего пострадал технологический сектор, особенно убыточные фирмы и дорогие компании-разработчики программного обеспечения. Nasdaq Composite упал более чем на 13% в апреле, упав почти на 30% по сравнению с историческим максимумом.
Флагманский фонд Чейза Коулмана в Tiger Global, ориентированный на рост, в прошлом месяце упал на 15%, в результате чего его падение в 2022 году достигло 44%, а его прибыль с 2019 года сведена на нет. Bloomberg News. Его крупнейшие активы на конец 2021 года включали JD.com, Microsoft и ООО "Си", все из которых в этом году выражаются двузначными цифрами.
Тем не менее, многим игрокам удалось избежать жестокой распродажи и преодолеть крайнюю волатильность на Уолл-стрит.
Флагманский мультистратегический фонд Citadel Wellington вырос на 7.5% в прошлом месяце, доведя его доходность с начала года до 12.7%.
Нью-йоркский активист и управляющий хедж-фондом Coast Capital также опережает рынок в этом году, выискивая непопулярные имена в Европе. Его привлеченный фонд вырос на 4% в апреле, увеличившись более чем на 15% в 2022 году, по словам человека, знакомого с доходностью.
«Некоторые из этих компаний, которые мы покупаем, имеют более низкую оценку и более низкие цены на акции, чем в марте 2009 года», — сказал Джеймс Растех, ИТ-директор Coast. «Когда мы меняем наши компании, часто происходит значительное улучшение маржи и прибыльности компаний. Мы зарабатываем деньги даже на падающих рынках».
По данным HFR, общее сообщество хедж-фондов в апреле упало на 0.9% по сравнению с падением S&P 500 почти на 9% за худший месяц с марта 2020 года. S&P 500 приближается к территории медвежьего рынка, снизившись на 18% по сравнению с рекордным максимумом, поскольку агрессивное ужесточение Федеральной резервной системы спровоцировало опасения по поводу рецессии.
Источник: https://www.cnbc.com/2022/05/12/hedge-fund-winners-and-losers-emerge-in-brutal-tech-driven-sell-off.html.