Большие надежды на решения ФРС

Сегодня центральный банк США, Федеральная резервная система, объявит о своем решении по гипотетической повышение процентной ставки. 

ФРС борется с инфляцией

Обычно это увеличение составляет 25 базисных пунктов за раз, но на этот раз предполагается, что оно составляет 50 базисных пунктов. 

Если это так, то это фактически будет самая большая такая корректировка. в 20 лет. 

Действительно, есть те, кто предполагает, что это может быть даже целых 75 базисных пунктов, хотя это последнее предположение не разделяют многие. 

Ключевым моментом является высокая инфляция, которая выросла до 8.5%. в апреле в США - самый высокий годовой показатель за 40 лет. 

Такие ненормальные ситуации требуют ненормальных действий, поэтому многие считают, что ФРС вряд ли сегодня, как обычно, просто поднимет ставки на 25 пунктов, но будет вынужден удвоить ставку. 

Теоретически в свете всего этого возможен и рост на 75 пунктов, но рынки считают это маловероятным. 

Конечно, финансовые рынки уже оценили возможный увеличение на 50 пунктов, тем более что есть предположение, что в ближайшие месяцы может произойти еще одно увеличение такой же величины. 

Однако, если бы рост был другим, то инвесторы, по-видимому, быстро отреагировали бы и попытались бы более эффективно перераспределять свой капитал, и это, вероятно, вызовет некоторые потрясения. 

Но риск роста более чем на 50 пунктов — не единственная причина, которая может спровоцировать панику или эйфорию на рынках. Многое также будет зависеть от того, что скажет ФРС, особенно от любых изменения в денежно-кредитной политике в краткосрочной и среднесрочной перспективе. 

Монетарная политика ФРС

Действительно, рынки, похоже, ожидают объявления плана сокращения баланса ФРС в размере $ 95 млрд. В месяц. 

При условии, что не будет важных новостей по процентным ставкам, а решения по плану сокращения баланса станут реальными движущими силами рынка. 

Стоит помнить, что сокращение баланса ФРС означает, что центральный банк продаст часть своих финансовых активов на рынках, чтобы вывести с рынков доллары. Это означает изъятие с рынков долларов, которые, вероятно, способствовали росту финансовых рынков США за последние два года. новые исторические максимумы в разгар пандемии. 

В феврале 2020 года баланс ФРС составлял чуть более 4.1 триллиона долларов. в то время как в феврале 2022 года он составлял почти 9 триллионов долларов. 

Опять же, сокращение баланса уже учтено рынками, но не обязательно темпами. Если бы этот темп был быстрее, чем ожидалось, рынки могут плохо отреагировать. 

Многие предполагают, что в это время ФРС уделяет первоочередное внимание борьбе с инфляцией в той мере, в какой она готова поставить под сомнение восстановление экономики, чтобы избежать дальнейшего роста сверх нынешних 8.5%. 

Более того, даже после сегодняшнего объявления этот процесс продолжится и может измениться в ближайшие месяцы. Таким образом, мы можем ожидать летучий 2022 если ФРС будет вынуждена принимать решения, которые не нравятся рынкам. 

Статьи по теме
Больше от автора