С начала 2022 года криптовалютные рынки упали с отметки в 3 триллиона долларов, которая была зафиксирована в ноябре 2021 года, до 2.2 триллиона долларов в январе прошлого года и примерно до 800 миллиардов долларов в начале 2023 года.
Эти неблагоприятные условия вызвали медвежью атмосферу во всех секторах, связанных с децентрализованными финансами (DeFi), включая игры «играй, чтобы заработать» (P2E) и децентрализованные автономные организации (DAO). Индустрия невзаимозаменяемых токенов (NFT) не пощадила натиск, так как несколько проектов NFT, первоначально стоивших миллионы долларов, упали почти до нуля.
Несмотря на разрушительные последствия прошлых фиаско, у некоторых наблюдателей есть основания полагать, что эти события были необходимы для того, чтобы избавиться от слабых проектов, оставив сильные процветать в отрасли, которая и без того страдает от атак со стороны регулирующих органов и правительств.
Коллапс Терры
Одним из самых упоминаемых фиаско прошлого года стал крах Terra, который произошел в мае и спровоцировал волну кризисов неплатежеспособности на криптосцене, что привело к краху криптовалютного кредитора Celsius Network и хедж-фонда Three Arrows Capital.
Падение экосистемы Terra было в основном вызвано депривязка TerraUSD (UST) в начале мая.
150 мая Terraform Labs вывела UST на сумму 3 миллионов долларов из децентрализованной биржи 7pool, стремясь удовлетворить потребности в ликвидности на других биржах. Тем не менее, два трейдера, которые пытались воспользоваться обнаруженной уязвимостью, обменяли 185 миллионов UST на USDC на 3pool, дестабилизировав привязку TerraUSD в процессе.
Terraform Labs пришлось вывести еще 100 миллионов UST из 3pool, пытаясь сбалансировать соотношение UST к другим стейблкоинам на бирже, но ущерб уже был нанесен.
Все последующие ходы были направлены на повторную привязку необеспеченного алгоритмического stablecoin оказались бесполезными, что привело к череде неудач, которые в конечном итоге повлияли на всю экосистему, поскольку последовали массовые распродажи на рынке, вызванные страхом инвесторов.
Последствия взрыва Терры были в лучшем случае катастрофическими.
Один из крупнейших крипто-хедж-фондов с 10 миллиардами долларов под управлением активами. Стрелка Трех Стрелок (3AC) упал через месяц, отчасти из-за массового воздействия на Терру. По словам основателей Су Чжу и Кайла Дэвиса, хедж-фонд потерял 500 миллионов долларов в результате краха Terra. Крах 3AC привел к проблемам с ликвидностью для нескольких организаций на сцене, в том числе Бабель Финанс, путешествиеи БлокФай. Выяснилось, что эти сущности в значительной степени подвергались воздействию 3AC.
Имплозия FTX
После обвала рынка в мае криптосцена немного восстановилась, восстановив часть потерь предыдущих месяцев, но внезапный крах FTX в ноябре закрепил власть медведя над рынками.
Биткойн (BTC), Ethereum (ETH), а другие активы резко упали до рекордно низкого уровня на фоне преобладающей фазы капитуляции. Доверие инвесторов к централизованным биржам снизилось.
История FTX началась с Статья в CoinDesk о ликвидности фирмы.
Основатель и генеральный директор Binance Чанпэн Чжао (Чехия) объявило 6 ноября биржа ликвидирует все свои запасы токенов FTT в результате сообщений о проблемах неплатежеспособности. Это привело к резкому падению стоимости FTT, что привело к распродажам и массовому выводу средств из FTX, поскольку инвесторы опасались, что это будет следующая криптовалютная компания, которая рухнет.
Банковское бегство в конечном итоге выявило кризис ликвидности FTX. Основатель и генеральный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид (SBF) был вынужден обратиться к CZ за помощью от Binance. Binance согласилась помочь FTX 8 ноября, объявив о покупке торговой платформы, но CZ отметил, что биржа может выйти из сделки в любое время. Бинанс в конце концов сделал тянуть вне после процедуры должной осмотрительности на FTX листы.
Это вызвало большие опасения по поводу того, насколько плоха ситуация с FTX.
После серии убийственных разоблачений FTX в конце концов подано о банкротстве по главе 11 в суде США по делам о банкротстве 11 ноября, когда SBF уходит с поста генерального директора. Адвокат Джон Дж. Рэй взял на себя ведение дела о банкротстве компании.
Крах FTX затронул несколько компаний из-за значительных рисков, связанных с биржей. Некоторые из них включают BlockFi, который приостановлена снятие средств 11 ноября и Галуа Капитал с участием FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo и ряда других компаний на сумму 100 миллионов долларов.
Совсем недавно крипто-кредитор и дочерняя компания Digital Currency Group Genesis приостановлена снятие средств 16 ноября, ссылаясь на влияние краха FTX. Шаг Genesis затронул криптобиржу Gemini и ее программу Earn, так как биржа показал, 900 миллионов долларов воздействия Близнецов.
Крипто-хаки
На фоне разгромов, кризисов ликвидности и краха криптовалютных рынков в 2022 году криптовалютная индустрия также подверглась многочисленным взломам.
10 лучших хаков в индустрии привело убытки в размере 2.1 млрд долларов. Примечательно, что крупнейшим взломом криптовалют в 2022 году стал Мост Ронинов мотыга в марте, что привело к убыткам в размере 612 миллионов долларов.
На фоне саги FTX компания пострадала от эксплойта, в результате которого хакеры перевели с платформы 477 миллионов долларов. отчеты предлагать взлом был внутренней работой. Кроме того, Червоточина Мост и кочевник token bridge были взломаны отдельно на 321 млн долларов и 190 млн долларов соответственно.
Кроме того, маркет-мейкер Зимнее Безмолвие был использован в сентябре прошлого года и потерял 160 миллионов долларов. Через месяц а Цепной мост БНБ был взломан на 100 миллионов долларов.
Криптовалюта, DeFi и NFT в 2023 году
Несколько обозревателей рынка считают, что в 2023 году криптовалюта расцветет в более широком смысле после того, как в прошлом году она прошла один из самых сложных этапов в истории. Другие считают, что прошлые затруднения необходимы для оздоровления криптосцены, и чистка, вероятно, продлится до 2023 года.
«2021 год был годом бума для криптовалют, DeFi и NFT. 2022 год был неудачным. 2023 год станет годом, когда рынок и регулирующие органы избавятся от этой шушеры», — сказал Дэвид Лесперанс, адвокат с 30-летним опытом и управляющий директор Lesperance & Associates.
По его словам, прошлые события, хотя и были неблагоприятными, открыли для отрасли глаза, что привело к требованиям о привлечении к ответственности и более тщательном контроле. По его словам, это должно помочь выявить плохих игроков отрасли в этом году.
Эпопея с FTX стала испытанием доверия инвесторов к централизованным биржам. Отчеты всплыли, предполагая, что вопиющее присвоение средств пользователей привело к краху биржи. Это вызвало потребность в подотчетности, поскольку другие платформы, включая Crypto.com и Binance, опубликовали отчеты о подтверждении резервов на фоне оттока клиентов. А Исследование В прошлом месяце было выявлено растущее число пользователей, требующих отчеты о подтверждении резервов.
«Прилив уходит, и криптомир вот-вот узнает, кто плавал голышом, а кто в купальном костюме. Те, кто будет плавать обнаженным, окажутся под пристальным вниманием регулирующих органов и правоохранительных органов в нескольких юрисдикциях, чтобы выяснить, не было ли каких-либо правонарушений, подлежащих уголовному преследованию».
— заметил Лесперанс.
Правоохранительные органы и финансовые регуляторы в нескольких юрисдикциях проявили особый интерес к криптовалюте после фиаско FTX. Более высокий уровень контроля, вероятно, будет способствовать прогрессу или падению отрасли. Помимо краха FTX, фиаско Terra привлекло внимание правоохранительных органов, поскольку южнокорейские прокуроры запустили розыск основателя Terra До Квона. Страна также подвергла местную криптовалютную сцену более тщательному изучению.
Примечательно, что Джеймс Баттерфилл, руководитель отдела исследований компании CoinShares, занимающейся инвестициями в цифровые активы, заявил, что криптовалюте придется пройти через годы постоянной перестройки, чтобы восстановить доверие инвесторов, особенно на уровнях, наблюдавшихся в 2021 и начале 2022 года.
Однако он считает, что сектор DeFi, вероятно, восстановится быстрее, чем остальная часть криптоиндустрии, особенно с учетом доказательств того, что смарт-контракты были эффективны для удовлетворения требований, к которым они были изначально подготовлены.
«Перезаложенный долг несколько уменьшился, но из-за характера смарт-контрактов он не имел эффекта снежного кома, которого некоторые опасались; это говорит о том, что доверие инвесторов может восстановиться быстрее».
— сказал Баттерфилл.
Как регулирующие органы будут относиться к отрасли после краха FTX?
Фиаско FTX подчеркнуло необходимость усиления контроля на криптосцене для надлежащих мер защиты потребителей.
Соединенные Штаты, в которых наблюдается огромная концентрация криптоинвесторов, недавно обратили на эту сцену более пристальное внимание. Министерством юстиции. (Министерство юстиции) и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отдельно обвинила Сэма Бэнкмана-Фрида в нескольких преступлениях, включая мошенничество, сговор и отмывание денег.
Сенатор Элизабет Уоррен толкнул двухпартийный законопроект, направленный на борьбу со схемами отмывания денег, связанными с криптовалютой, вскоре после падения FTX.
В прошлом месяце дружественный к криптографии сенатор Пэт Туми выпустили законопроект о регулировании платежей в стейблкоинах как один из его последних шагов перед уходом на пенсию.
Банковский комитет Сената США Стул Шеррод Браун недавно вновь его желание увидеть, как криптовалютная индустрия рухнет после краха FTX. «Нет ничего« демократического »или« прозрачного »в теневой, разбросанной сети забавных онлайн-денег», — сказал Браун в июне 2021 года. После фиаско с FTX он изменил свою позицию.
Лесперанс считает, что подход регулирующих органов к надзору за отраслью после краха FTX поможет проложить путь для дальнейшего развития.
«США лидируют не только на FTX, но и в будущем регулировании других бирж, которые хотят обслуживать клиентов из США. Вы обнаружите, что регулирующие органы в других странах будут следовать подходу США к регулированию тех, кто обслуживает жителей их стран».
«Глава SEC Гэри Генслер уже заявил, что считает, что существующие законы США о ценных бумагах должны применяться к миру криптовалют. Для бирж это означает не только полный аудит активов и обязательств, но и государственную проверку для обеспечения надлежащих правил KYC, AML и т. д., которые уже применяются к некриптовалютным биржам», — добавил он.
Юрист отметил, что SEC придется относиться к NFT как к любой другой ценной бумаге, чтобы должным образом их регулировать. «Это означает надлежащую регистрацию и раскрытие информации до того, как она будет предложена клиентам в США. Поскольку почти все NFT предлагаются широкой публике, а не исключительно аккредитованным инвесторам, вы увидите, что значительное количество текущих предложений исчезнет, поскольку они не могут соответствовать нормативным требованиям… или не могут позволить себе соответствовать», — заявил Лесперанс.
Джеймс Баттерфилл верит в MiCa Европы нормативно-правовая база является лучшим на мировой арене и будет принят другими регулирующими органами. «Мы ожидаем, что в этом году будет сформулировано и частично реализовано гораздо более жесткое регулирование, более соответствующее существующему банковскому делу, особенно для входа и выхода криптовалюты», — отметил Баттерфилл.
Ожидания ликвидности на 2023 г.
В прошлом году произошла серия кризисов ликвидности, которые в конечном итоге привели к банкротству нескольких фирм. Крах FTX, в частности, был вызван кризисом ликвидности, вызванным массовым изъятием средств из банков. Genesis недавно приостановил снятие средств из-за кризиса ликвидности, который они в настоящее время испытывают. Цельсий тоже должен был Пауза снятие средств из-за истощения ликвидности.
Некоторые сторонники считают, что эта проблема является неизбежным злом, которое проявится в 2023 году. «Корреляция и переплетение крипторынка были раскрыты в 2022 году. Это продолжит распутываться в 2023 году, когда различные биржи, хедж-фонды и другие игроки в криптопространстве запускать маржин-коллы. Домино еще не все упало, — прокомментировал Лесперанс.
И наоборот, Баттерфилл считает, что криптосцена стала свидетелем только сдвига ликвидности между активами и биржами, а не иссякания. Он подчеркнул устойчивость ликвидности на рынке биткойнов среди его торговых пар, которая остается стабильной на уровне 10 миллиардов долларов в день. «Он просто переместился на другие биржи, при этом доминирование централизованных бирж неуклонно подрывалось децентрализованными и двусторонними внебиржевыми (OTC) соглашениями, где хранение гораздо более безопасно», — заметил Баттерфилл.
Перспективы P2E-игр в этом году
Игры для заработка привлекла массовое распространение в 2021 году из-за стремительного роста, который привел к экспоненциальному росту стоимости цифровых активов и соответствующему массовому уровню поддержки криптовалютной индустрии. Медвежий рынок 2022 года вытеснил нескольких энтузиастов P2E, что привело к нехватке игроков. Несмотря на это, отрасль остается одной из самых быстрорастущих на криптосцене.
Игровая индустрия P2E достиг пиковая оценка в 116 миллиардов долларов в 2021 году. Это произошло из-за скорости массового внедрения. Около 34% людей, принявших участие в глобальном опросе, показали, что они играли в P2E-игры, при этом 29% проживают в Гонконге, 27% в Испании и 27% в Объединенных Арабских Эмиратах. Кроме того, данные свидетельствуют о том, что 13.3% мужчин в США покровительствовали P2E-играм.
Несколько платформ P2E, получивших известность, включают Axie Infinity, Decentraland, STEPN и CryptoKitties. В частности, Axie Infinity в какой-то момент могла ежемесячно принимать более 2 миллионов активных игроков. Но инвесторы также столкнулись с проблемами с платформами P2E, в том числе с крахом Криптозоопарк Проект NFT продвигает профессиональный рестлер Логан Пол.
Лесперанс считает, что эти P2E-платформы должны будут доказать, что они приносят больше пользы, чем вреда для инвесторов, чтобы привлечь игроков в 2023 году из-за осторожности, с которой инвесторы сейчас выходят на крипто-сцену.
Примечательно, что Марк Арджун, научный сотрудник CoinShares, не верит, что платформы P2E получат массовое распространение в первом квартале 1 года.
«В любом случае, Axie Infinity и, в меньшей степени, immutable X были основными игровыми платформами, и их оценки выросли вместе с пузырем, так что нет, я этого не ожидаю».
— заметил Арджун.
Он считает, что для правильной разработки этих игр требуется больше времени, и разработчикам следует использовать более масштабируемые блокчейны, такие как Layer-2 или гибридные сети.
А как насчет ДАО?
Объекты DAO представляют собой чистейшую форму децентрализации и имеют решающее значение для поддержания концепции, но из-за присущих им недостатков, замеченных в их структурах, массовое внедрение сократилось.
Тем не менее, глобальная сцена до сих пор постепенно увеличивалась. По состоянию на август прошлого года количество активных DAO стоит при колоссальном количестве 5,000 человек, имея совокупную казну в размере 9.7 миллиарда долларов. DAO также были признаны некоторыми юрисдикциями, включая три штата США — Вермонт в 2018 году, Вайоминг в 2021 году и Теннесси в прошлом году. Но насколько вырастут эти организации в 2023 году?
«DAO бывают двух форм: зарегистрированные и некорпорированные. Проблема с последними заключается в том, что по закону они рассматриваются как полные товарищества. В полном товариществе каждый участник несет ответственность за действия DAO и действия других участников. В случае мошенничества, взлома или несчастного случая другие участники или третьи лица могут подать в суд на участника с самыми глубокими карманами».
Раскрыл Лесперанс, говоря о будущем DAO.
Он также подчеркнул вторую проблему, которую этим организациям, возможно, придется решить, а именно форму налогообложения, «поскольку в данном DAO могут быть члены из разных юрисдикций, каждая из которых требует различных налоговых и финансовых обязательств по раскрытию информации», добавил он. Лесперанс также отметил, что американские налогоплательщики, скорее всего, откажутся от своих DAO, как только они сопоставят налоговые сложности и свои обязательства по подаче деклараций с обещаниями организаций.
Арджун, с другой стороны, считает, что некоторые DAO будут работать лучше, чем другие в 2023 году, отмечая, что те, у кого есть лучшее видение и более надежная система управления, скорее всего, преуспеют над другими.
«DAO, которые более тесно интегрированы с реальными активами и правилами / законами, скорее всего, получат более легкое признание».
«Предстоит также провести дальнейшие эксперименты со структурами двойного управления, такими как Optimism, например, но инфраструктура для этих организаций (голосование, мультиподпись, управление, начисление заработной платы и т. д.) станет еще более важной в 2023 году», — заключил он.
Хотя трудно точно предсказать траекторию криптоиндустрии в 2023 году, есть надежда на лучший год, чем предыдущий. Инвесторы будут выходить на сцену с более осторожным взглядом, а значительный прогресс в надлежащем регулировании отрасли будет способствовать повышению доверия.
Источник: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/