DeFi Giants Aave, сложные заморозки рынков и предельные кредиты для снижения рисков

Протоколы DeFi Aave и Compound внедрили новые меры безопасности в свете продолжающихся потрясений на криптовалютных рынках.

В воскресенье Aave выступил с предложением заморозить рынки для 17 различных активов в кредитном пуле Aave V2 в сети Ethereum, включая Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR). ) и 1-дюймовые (1INCH) токены.

Aave и Compound, оба протокола крипто-кредитования, составляют 3.7 миллиарда долларов и 1.7 миллиарда долларов от общей стоимости, заблокированной в экосистеме DeFi, соответственно. ДеФи Лама. Они оба видели огромные колебания вниз в прошлом месяце. У Aave на платформе на 31% меньше активов по сравнению с месяцем ранее. Между тем, Compound упал на 26% за последние 30 дней.

«Протоколы DeFi проходят боевые испытания, и это показывает, как сообщества могут внедрять новые параметры для повышения факторов снижения рисков в нестабильных рыночных условиях, которые быстро развиваются», — сказал основатель и генеральный директор Aave Стани Кулехов. Decrypt. «Было увлекательно наблюдать, как сообщество DeFi обсуждает, предлагает, голосует и внедряет новые параметры — с невероятной прозрачностью — для адаптации и защиты протокола. Вот что такое DeFi». 

Несмотря на сроки, ни одно из предложений не является реакцией на последние новости о рок-рынках: BlockFi подает заявление о банкротстве в понедельник, после нескольких недель спекуляций о том, что ему придется сделать это после Крах FTX в начале ноября. Предложения Aave и Compound были созданы на прошлой неделе и имеют гораздо большее отношение к устранению способов, позволяющих трейдерам манипулировать рынками и запускать короткое сжатие.

Недавно Авраам Айзенберг, трейдер, отвечающий за Взлом Mango Market в октябре, занял 40 миллионов токенов CRV на Aave. Похоже, он готовился продать токены, что снизило бы цену CRV и позволило бы ему заработать миллионы на короткие позиции, производные контракты, которые позволяют трейдерам делать ставки против цены актива.

Это не просто домыслы, сам Айзенберг изложил свой план на Twitter в октябре. Но это не сработало. 

Gauntlet, платформа финансового моделирования, используемая Aave, рекомендовала некоторые изменения для лучшей защиты протокола: «Попытка выжать CRV из Aave оказалась неудачной и убыточной. Несмотря на это, Aave накопила гораздо меньшую неплатежеспособную позицию», — написала компания. «Наша немедленная рекомендация — заморозить ряд хвостовых активов на версии 2, чтобы снизить риски подобных, вероятно, убыточных сокращений».

Аналогичным образом члены Compound DAO единогласно одобрили меру по установлению пределов заимствования для 10 токенов, включая версии протокола Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK) и Aave (cAAVE). Составные версии этих токенов, обозначаемые буквой «с» в начале имени токена, позволяют держателям получать проценты от активов, которые они вложили в кредитные пулы. 

«В Aave V2 отсутствуют многие элементы управления рисками, которые решает Aave V3 (ограничение предложения, ограничение заимствования, режим изоляции, электронный режим и т. д.)», — написал Пол Дж. Лей, менеджер протокольной программы в Gauntlet, в вступившее в силу предложение. «Из соображений предосторожности и учитывая текущую более низкую устойчивость сообщества к риску, мы рекомендуем временно заморозить активы, указанные выше, чтобы снизить риск Aave V2 и способствовать возможному переходу на V3».

Aave V3, новая версия протокола кредитования V2 с большей безопасностью и кроссчейн-функциями, запущена в марте в сетях Fantom, Avalanche и Harmony, а также в решениях масштабирования Arbitrum, Optimism и Polygon Layer 2. В октябре сообщество Aave подавляющим большинством одобрил предложение для развертывания Aave V3 на Ethereum.

Лей также написал недавно утвержденное комплексное предложение, ссылаясь на информационные панели на платформе финансового моделирования, чтобы утверждать, что «установка лимитов заимствований помогает избежать векторов атак с высоким риском, при этом жертвуя небольшой эффективностью капитала и позволяя удерживать органический спрос на заимствования».

Проще говоря, лимиты заимствований, одобренные Compound, по-прежнему оставляют людям возможность заимствовать активы. Он пишет, что подавляющее большинство заимствований, более 96%, на Compound осуществляется в стейблкоинах, а ограниченное заимствование активов, не связанных со стейблкоинами, повлияет на очень небольшую часть активности протокола. 

«По мере роста органического спроса на заимствования, — сказал Лей, — сообщество может пересмотреть лимиты заимствований и соответственно повысить их в зависимости от соображений рыночного риска».

До сих пор рыночный риск и волатильность сохранялись в течение последнего месяца. 

Ноябрь 16, кредитные ставки для GUSD подскочили до 73% после того, как криптобиржа объявила о снятии средств со своего продукта Earn может быть отложено после Genesis, которая обслуживает продукт, снятие средств полностью остановлено.  

Всплеск ставок имел две вероятные причины: Спекулянты пытались открыть короткую позицию по GUSD, ожидая, что Близнецы могут быть рядом с крахом. Также возможно, что держатели GUSD спешили конвертировать свои токены в альтернативный актив, опасаясь, что Gemini не сможет выполнить погашение. (Он имеет.)

На момент написания оба этих опасения были необоснованными. 

Близнецы не рухнули, хотя биржа заявила на Twitter что он все еще работает с Genesis над восстановлением вывода средств для своего продукта Gemini Earn. А с тех пор, как компания приостановила снятие средств с Earn, Gemini выполнила погашение GUSD на сумму более 200 миллионов долларов, согласно данным. ДеФи Лама. Это большое падение в обращении, учитывая, что рыночная капитализация GUSD в настоящее время составляет 601 миллион долларов.