Взятки DeFi растут

В выпуске Decrypting DeFi на прошлой неделе был дан общий грубый обзор того, что происходит с Curve и так называемыми «войнами Curve». Если вы еще не читали, посмотрите здесь.

Напомним: проекты DeFi изо всех сил пытаются получить больше токенов Curve (CRV), сначала получив токены Curve с заблокированным голосованием (veCRV). 

С помощью этих токенов с блокировкой голосования проекты могут затем проголосовать за распределение большего количества токенов CRV в пул ликвидности по своему выбору. И поскольку поставки CRV ограничены, их будет ограниченное количество (всего 3.3 миллиарда, если быть точным). 

Таким образом, при ограниченном предложении это, по сути, накопительная гонка с дополнительными шагами: приобретите CRV, заблокируйте его в обмен на veCRV, затем проголосуйте за распределение токенов CRV в определенный пул и заработайте больше CRV. Промыть и повторить.

На фоне всего этого появляется еще один рынок: взятки. 

В наши дни несколько вторичных платформ позволяют брать взятки в той или иной форме. Во-первых, давайте разберем, как работает механизм в целом. 

Допустим, вы являетесь крупным поставщиком ликвидности на Curve Finance и хотите увеличить сумму вознаграждений CRV, которые пул зарабатывает, пока вы общаетесь, и, в общем, обеспечить ликвидность. Но у вас есть только определенное количество CRV (и, следовательно, ограниченное влияние veCRV в этом сообществе). 

Итак, вы решили организовать своего рода взятку. 

По сути, вы говорите: «Эй, если вы используете свои активы veCRV, чтобы проголосовать за мой пул, чтобы получить больше вознаграждений, я дам вам еще один токен в обмен». Если пользователи считают этот другой токен более ценным, то это хорошая сделка.

Вы также можете расширить это до уровня протокола.

Допустим, проект хочет увеличить ликвидность своего нативного токена. Естественно, самый простой способ сделать это — предложить наиболее привлекательные вознаграждения потенциальным LP а-ля урожайность. Если вы можете предложить им высокий APY за добавление ликвидности к вашей недавно запущенной криптовалюте, то вы сможете привлечь много новых денег и очень быстро сделать свою новую криптовалюту очень ликвидной. 

Андре Кронье, создатель Yearn Finance и множества других проектов DeFi, создал платформу для взяток именно такого рода. Называется "взятка.crv.finance», веб-сайт, по сути, является порталом для всего, что касается взяток CRV. Это позволяет взяткодателям создавать предложения, а взяточникам требовать предложения. 

Но так как эта идея уже хорошо известна (Кривые войны сделали технически начать еще в 2020 году) уже существует несколько платформ взяток DeFi. 

И, возможно, самой успешной из этих платформ была Convex. 

Cегодня в ему принадлежит более 53% всех токенов CRV, находящихся в настоящее время в обращении, и был создан специально для того, чтобы получить как можно больше CRV, предлагая пользователям самые высокие вознаграждения.

Вот как это работает: когда пользователи блокируют свои токены CRV (или даже токены LP от Curve) на Convex, они получают другой токен под названием cvxCRV в качестве своего рода квитанции за свой депозит. Владение этим токеном дает пользователям право на (1) торговые сборы от Curve (помните, что каждая сделка на Curve приносит 0.04% комиссии), (2) собственный токен Convex под названием CVX и (3) максимально возможное вознаграждение для определенного пула Curve.

Что касается третьего пункта, если вы посмотрите на это изображение выше, которое показывает переменную APY в CRV, причина, по которой она является переменной, заключается в том, что не каждый может пользоваться полным диапазоном, не нажимая функцию на кривой под названием «Стимулирование». Однако для этого вам понадобится тонна veCRV, а для мелких держателей это не очень удобно. 

В любом случае, поскольку Convex объединил все эти CRV (и veCRV) с привлекательными бонусами и вернул их в работу, у них есть возможность существенно увеличить все вознаграждения для каждого пользователя Convex. 

И это создает своего рода маховик для еще большего накопления CRV. Теперь есть даже стремление приобрести CVX, чтобы держатели имели прокси-контроль над Curve.

В следующий раз, когда вы увидите термин «извлекаемая стоимость управления” в Твиттере, это в значительной степени то, что они имеют в виду: приобретение огромного количества собственных токенов управления проектом, чтобы завладеть им. 

Является ли тревожный рост взяток DeFi действительно «конечным состоянием DeFi» или просто его следующей главой, решать рынку. Или регуляторы?