Кризис банка Силиконовой долины, что случилось?

До среды, 8 марта 2023 года, не было явных признаков глубокого кризиса, в который банк Силиконовой долины погрузится всего за два дня.

Например, биржевая цена акций SIVB (SVB Financial Group) была на уровне января и даже выше, чем в декабре.

Потом вдруг коллапс.

В четверг, 9 марта, цена упал на 40% на открытии, с 268 до 160 долларов, а затем упал на -62% в течение дня.

В пятницу, 10 марта, перед тем, как власти закрыли банк, цена акций холдинговой компании упала до 106 долларов, или чуть более трети цены закрытия всего двумя днями ранее.

SVB Financial Group является холдинговой компанией SVB Group, частью которой является Silicon Valley Bank.

Заражение банковским кризисом Силиконовой долины

Власти США закрыли банк, потому что он больше не мог погашать все свои долги, и прежде всего потому, что он больше не мог позволить своим клиентам использовать деньги, которые они хранили у себя на депозите.

Блокировка снятия средств и платежей на всех банковских счетах SVB вызвала цепную реакцию, которая привела к возникновению проблем у многих их клиентов.

Одной из них была Circle, компания, выпускающая монеты в долларах США. Внезапно у Circle было 3.3 миллиарда долларов Резервы стейблкоинов USDC заморожены, настолько, что были опасения, что он все равно их потерял.

Банк Силиконовой долины, как следует из названия, является банком Силиконовой долины, и его банкротство является вторым по величине банкротством банка в истории США.

Фактически, это был банк, который выбирали многие стартапы Силиконовой долины. Которые внезапно обнаружили, что их банковские счета SVB заморожены, и не могут перевести ни копейки.

В этот момент, чтобы избежать распространения инфекции за пределы финансовой системы США. Центральный банк (ФРС) вмешался, обеспечив высвобождение всех средств, все еще депонированных в SVB, даже несмотря на то, что банк оставался банкротом.

Эта интервенция оказалась решающей, но два других банка также потерпели крах, возможно, по тем же причинам.

Рынки: более глубокая проблема?

Так что проблема кажется шире, чем надеялись в пятницу, настолько, что европейские банки на фондовом рынке сегодня также сильно теряют.

В пятницу финансовые рынки США очень негативно отреагировали на новость о банкротстве SVB, и даже сегодня они, похоже, не в состоянии отреагировать позитивно. Между тем европейские рынки сегодня отреагировали негативно, сдерживаемые рисками заражения всей финансовой системы.

По словам главного рыночного аналитика XTB Валида Кудмани, рынки начали неделю в панике именно потому, что крах банков повлиял на настроения.

Например, цены на нефть начали неделю со значительного снижения: и Brent, и WTI упали более чем на 2%.

Вопрос в том, стоим ли мы перед очередным крахом фондового рынка?

По словам Кудмани, рынки опасаются эффекта домино, если проблемы SVB не будут решены или хотя бы локализованы. Не в последнюю очередь потому, что стоимость нереализованных убытков в портфелях крупнейших банков Уолл-стрит значительна и значительно увеличилась после повышения процентной ставки ФРС.

Говорится:

Федеральное агентство по страхованию депозитов в феврале сообщило, что нереализованные убытки банков США по ценным бумагам с наступающим сроком погашения по состоянию на 31 декабря составили 620 миллиардов долларов по сравнению с 8 миллиардами долларов годом ранее, до того, как ФРС начала обрабатывать свою политику.".

При таком сценарии может начаться панический кризис, аналогичный кризису 2008 года. Однако, по словам Кудмани, к прогнозам о возможном начале очередного финансового кризиса следует относиться осторожно по трем причинам.

1.  Облигации, которыми в настоящее время владеют банки, в основном представляют собой облигации Казначейства США, а не токсичные облигации.
2. Банки понесут убытки по портфелю облигаций только в том случае, если им придется продать их до даты погашения.
3. Если у банков нет проблем с ликвидностью, они не будут вынуждены ликвидировать свои портфели облигаций до наступления срока погашения.

Так что все зависит от текущей ситуации с ликвидностью в банковском секторе, и в этом ФРС может сыграть решающую роль.