Сравнение модели AMM Bancor V3 с обычными AMM DEX

Экосистема блокчейна и криптовалюты пережила огромный рост стоимости и скорости массового внедрения. Запуск децентрализованных финансов (DeFi) привел к взрывному росту протоколов и проектов в нескольких масштабируемых, прозрачных и безопасных сетях блокчейнов.

По мере роста сектора DeFi проекты в основном строились на блокчейне Ethereum. Но по мере роста спроса на продукты у блокчейна возникли проблемы с масштабируемостью. Это привело к тому, что проекты перешли на варианты масштабируемости уровня 2, такие как Avalanche, Fantom и Polygon. 

Сегодня экосистема DeFi находится на Общая заблокированная стоимость $ 69.91 млрд (TVL), согласно DeFi Pulse. На этот показатель в значительной степени повлиял рост децентрализованных бирж (DEX) и автоматических маркет-мейкеров (AMM). Именно последнее послужило толчком к повествованию о Defi летом 2020 года, когда эти децентрализованные приложения приобрели огромную популярность. 

Взрывной рост DeFi за последний год (Изображение: DeFi Pulse)

Понимание роста AMM на DEX

Автоматизированные маркет-мейкеры, или AMM, как гласит это слово, представляют собой автоматические платформы на децентрализованной бирже, которые не полагаются на обычные книги ордеров для совершения сделок. Вместо этого AMM используют математические формулы для расчета цены активов и совершения сделок на DEX. Кроме того, AMM также обеспечивают рыночную ликвидность из различных пулов ликвидности, что означает, что трейдерам не нужно сопоставлять сделку с контрагентом, чтобы завершить свою сделку.

Изображение: (03school)

С запуском AMM DEX стали более популярными. Они облегчают обмен токенов в пулах ликвидности с помощью смарт-контрактов или одноранговых контрактов, которые обеспечивают цену и ликвидность, необходимые для совершения сделок.

Первый AMM был запущен в 2017 году компанией Bancor. Однако настоящий прорыв в инновациях произошел в 2018 году с запуском платформы на базе Ethereum. Uniswap DEX. В течение двух лет Uniswap захватил экосистему DeFi благодаря простому пользовательскому интерфейсу и широкой системе листинга, раскрывая возможности AMM.

С момента запуска Uniswap появилось несколько дочерних компаний, таких как Sushiswap, чтобы бросить вызов доминированию Uniswap, высасывая ликвидность друг у друга в ходе того, что сейчас называется «войнами AMM». 

По словам DeFi Llama, сегодня действует более 300 AMM, и пользователи не могут выбрать, какой из них выбрать, каждый из которых предлагает свои уникальные функции, чтобы заманить пользователей. Тем не менее, большинство этих протоколов по-прежнему сталкиваются с рядом проблем при адаптации пользователей, самой серьезной из которых является проблема непостоянной потери (IL).

Неудивительно, что именно Bancor Network, первый в истории AMM, лидирует в решении этой проблемы. 

Как Bancor Network улучшает обычные протоколы DeFi

После запуска в 2017 году команда разработчиков сети Bancor обновила свои торговые механизмы, чтобы сделать торговлю более эффективной для своих пользователей. В октябре 2020 года Bancor представил обновление Bancor V2.1, обеспечивающее решение безудержных случаев непостоянной потери. Программа Bancor V2.1, получившая название «Программа защиты от непостоянных убытков», позволяла пользователям предоставлять ликвидность в пулах ликвидности с одним токеном, в отличие от LP с двумя токенами на Uniswap, Sushiswap и других AMM. 

В то время как программа защиты IL свела к минимуму случаи непостоянной потери, решение увеличило комиссию за транзакцию. Это связано с тем, что пользователям необходимо сначала обменять активы на токены BNT, прежде чем обменивать их на желаемую валюту. Например, при сделке с ETH на WBTC трейдер сначала конвертирует свой ETH в BNT, а затем BNT в WBTC, удваивая комиссию за транзакцию. 

В конце прошлого года Bancor представил свое третье обновление, Банкор V3, чтобы решить эту проблему, исключив IL на пулах ликвидности. Платформа объявила об «Омнипуле», едином пуле для стейкинга ваших BNT и получения дохода от всей сети. Единый пул активов упрощает процесс получения доходов с помощью BNT, поскольку вам не нужно перемещать свои BNT из разных пулов, чтобы получить наибольшее количество вознаграждений и сборов. 

Кроме того, Onmipool снижает стоимость транзакций, завершая все сделки пулов ликвидности с одним активом за одну транзакцию. При однократных сделках Bancor может получать больше торговых комиссий при том же уровне ликвидности, что делает протокол более эффективным с точки зрения капитала. Кроме того, стейкинг также станет дешевле, поскольку протокол также будет производить снятие средств с гораздо меньшим количеством транзакций. 

Отличие Bancor от других AMM

Bancor V3 также будет отличаться от остальных DEX, предоставляя трейдерам и инвесторам первые на рынке функции на платформе. Помимо обеспечения защиты IL и снижения комиссий за транзакции, Bancor V3 обеспечивает защиту IL с первого дня размещения. В Bancor v2.1 100% защита от IL была получена путем размещения ваших токенов в пуле на 100 и более дней; теперь это достигается мгновенно.

Кроме того, Bancor V3 также представляет функцию автоматического начисления процентов, которая мгновенно добавляет вознаграждения, полученные в ваш пул ликвидности. Это повышает общую ликвидность на платформе, давая трейдерам возможность зарабатывать больше вознаграждений, не реинвестируя свои вознаграждения вручную. 

Пулы ликвидности в Bancor V3 не имеют ограничений на депозит благодаря введению «бесконечных пулов», что позволяет вкладчикам делать ставки столько, сколько они хотят. Наконец, платформа представляет систему двойного вознаграждения, предоставляющую поставщикам ликвидности дополнительные вознаграждения, выплачиваемые с помощью другого крипто-токена, отличного от собственного токена BNT.