Coinbase просит перейти с Tether на USDC

USD Coin (USDC) — это залоговая стабильная монета в долларах США, выпущенная Circle в партнерстве с Coinbase, а выпуском USDT занимается Tether. 

Это второй по величине стейблкоин в мире по рыночной капитализации и третий по объему торгов. 

Вчера Coinbase предложила на своем официальный блог прекратить использовать Tether или USDT и вместо этого начать использовать USDC. 

Нечто подобное несколько недель назад сделала и Binance со своим BUSD, то есть третьим стейблкоином по рыночной капитализации и вторым по объему торгов.

Запрос Coinbase: USDC вместо Tether

Coinbase в своем блоге пишет, что стабильность и уверенность имеют первостепенное значение для клиентов в настоящее время, в частности ссылаясь на стабильные монеты, обеспеченные фиатными валютами, как активы, которые обеспечивают клиентам стабильность и уверенность в периоды волатильности. 

Они добавляют, однако, что события последних нескольких недель настолько сильно протестировали некоторые стейблкоины, что возникнет «бегство в безопасное место». 

Они могут иметь в виду именно снижение рыночной капитализации USDT, или доллара Tether. 

Фактически, с 10 по 24 ноября последний упал с 69 миллиардов долларов до 65 миллиардов долларов за две недели. 

Нечто подобное, хотя и в большем масштабе, произошло между маем и июнем, после взрыв экосистемы Земли/Луны и, в частности, алгоритмический стейблкоин UST. 

С 10 мая по 16 июля рыночная капитализация USDT упала с 83 миллиардов долларов до 65 миллиардов долларов всего за два месяца. 

Затем в период с августа по ноябрь он подскочил до 69 миллиардов, чтобы снова упасть до 65 миллиардов примерно в середине ноября. 

По Coinbase, Доллар США (USDC) — надежный и уважаемый стейблкоин, настолько, что они решили стимулировать конвертацию USDT в USDC, убрав комиссию с розничных клиентов за такую ​​конвертацию. 

Они добавляют: 

В Coinbase мы сосредоточены на стабильности и доверии. Сегодняшнее объявление представляет собой один шаг на этом пути — предоставление клиентам со всего мира возможности конвертировать USDT в USDC без комиссии.  

Tether (USDT)

Tether пока не комментирует, как и не отреагировал, когда Binance решила убедить своих пользователей использовать BUSD вместо USDT. 

С другой стороны, USDT по использованию явно является лидером рынка, настолько, что даже объединение USDC и BUSD не обеспечивает аналогичного объема использования. 

Достаточно сказать, что за последние 24 часа объемы торгов USDT на криптовалютных рынках составили почти 28 миллиардов долларов, в то время как BUSD — всего 6.5 миллиардов долларов, а USDC — даже чуть более 2 миллиардов долларов. Сложение объемов BUSD и USDC не дает и трети объема USDT. 

Причина, по которой два значительных снижения рыночной капитализации USDT произошли в 2022 году, связана не с изменениями цен, всегда стабильными около 1 доллара, а с доходностью USDT. 

Фактически, любой, кто владеет токенами USDT, может вернуть их, получив взамен равную сумму в долларах США (долларах США) за вычетом комиссий, которые необходимо заплатить за совершение транзакции. 

Таким образом, если рыночная капитализация снижается, это означает, что токены USDT были выведены с рынка на Tether потому что они были возвращены им некоторыми держателями USDT, которые хотели обменять их обратно на оригинальные доллары. 

Капитализация USDC

В некотором смысле даже более интересной является динамика рыночной капитализации USDC, в основном из-за той же логики. 

С марта по май этого года он упал с 53.5 млрд долларов до 48.5 млрд долларов. С крахом UST и бегством от USDT он снова вырос в конце июня до 56 миллиардов долларов, но в середине июля снова начал падать. 

К началу ноября оно даже упало до 42 миллиардов, что было меньше уровня начала мая. На тот момент, благодаря новому бегству от USDT, к концу ноября он восстановился почти до 45 миллиардов. Сейчас он составляет чуть менее 43 миллиардов, что ненамного превышает низкий пик в начале ноября.

Скорее всего, это настоящая причина, по которой Coinbase пытается продвигать USDC против USDT. 

Однако факт заключается в том, что многие предпочитают USDT, потому что он в среднем обеспечивает большую анонимность. 

Circle является полностью регулируемой американской финансовой компанией, поэтому использовать USDC не совсем анонимно непросто. Вместо этого с помощью нескольких приемов с помощью USDT можно достичь несколько более высокого уровня анонимности, и этого, возможно, достаточно, чтобы многие предпочли его USDC. 

Бинанс (BUSD)

Binance USD (BUSD) на протяжении 2022 года росла с точки зрения рыночной капитализации. 

Первый рост произошел на рубеже января и февраля, а затем оставался почти фиксированным между 17 и 18 миллиардами долларов до середины августа. 

В этот момент начался второй период роста, кульминацией которого стал исторический максимум в 23.5 миллиарда долларов, достигнутый в середине ноября. 

Сейчас его капитализация составляет около 22 миллиардов долларов, что почти вдвое больше, чем в конце 2020 года. 

Второй период роста был в основном поддержан Binance. решение конвертировать USDP, TUSD и USDC в BUSD, чтобы упростить их использование на своей платформе. 

Несмотря на то, что Binance является крупнейшей криптобиржей в мире, этого было недостаточно даже для того, чтобы сблизить USDT. 

Действительно, не следует забывать, что USDT на сегодняшний день является самым продаваемым токеном на криптовалютных рынках с 27 миллиардами долларов в день, что даже больше, чем у BTC с 23 миллиардами долларов. Достаточно сказать, что ежедневные объемы торгов ETH составляют всего 6.3 миллиарда, что даже ниже, чем у BUSD. 

USDC обособлен только с 2 миллиардами. 

Опасения инвесторов

Основной страх держателей стейблкоинов заключается в том, что они не смогут вернуть токены в обмен на залог или смогут сделать это лишь частично. Стейблкоины работают должным образом только в том случае, если они подлежат погашению 1:1 с залогом. 

С этой точки зрения, действительно может показаться, что USDC дает больше всего гарантий, хотя и тогда они не являются 100-процентными гарантиями. 

На самом деле, компания Circle, которая их выпускает и управляет, регулируется и следует строгим правилам США. 

За BUSD стоит Binance, крупнейшая в мире криптобиржа, поэтому она считается достаточно надежной, но в отношении Tether уже много лет есть сомнения. 

Однако, несмотря на это, Tether никогда не подавал никаких признаков того, что не может вернуть доллары по номиналу тем, кто выкупит USDT, поэтому до сих пор такие опасения оказывались преувеличенными. Это не умаляет того факта, что теоретически могут возникнуть проблемы в будущем, но это обсуждение применимо к любой стабильной монете, включая USDC и BUSD. Речь идет только о более высоком или более низком проценте риска, но никогда ничего. 

То, что произошло в этом году с рыночной капитализацией USDT, USDC и BUSD, довольно хорошо подытоживает эту динамику, при этом USDT остается значительно выше своих двух конкурентов даже после падения до годового минимума в этом отношении. 

На данный момент трудно представить, что предложение Coinbase существенно изменит ситуацию.