Циркуляционная, максимальная и общая подача

Максимальное предложение криптовалюты — это общее количество токенов, которые когда-либо будут добыты, и обычно оно определяется при создании генезисного блока.

Максимальное предложение биткойнов ограничен 21 миллионом, и хотя все возможно, его строгий протокол и код построены так, что больше BTC не может быть добыто. Другие криптовалюты не имеют максимального предложения, но могут иметь ограничение на количество новых монет, которые могут быть отчеканены с определенной частотой, как в случае с эфиром.

Stablecoins, с другой стороны, стремятся постоянно поддерживать максимальное предложение на постоянном уровне, чтобы избежать шока предложения, который может слишком сильно повлиять на цену и вызвать ее колебания. Их стабильность гарантируется залоговыми резервными активами или алгоритмами, созданными для управления поставками в процессе сжигания.

Алгоритмически обеспеченные монеты предназначены для поддержания стабильной цены, но у них есть недостатки, поскольку они уязвимы для рисков отмены привязки. Кроме того, неалгоритмические стейблкоины, такие как Tether, могут столкнуться с риском отмены привязки, как это произошло в июне 2022 года, что показывает, что даже монеты, которые должны обеспечивать большую уверенность, могут подвергаться риску.

Две другие метрики — обращение и общее предложение — также влияют на цену токена, но в меньшей степени, чем максимальное предложение. Когда криптовалюта достигает максимального предложения, новые монеты больше не могут быть созданы. Когда это происходит, получаются два основных результата:

• Криптовалюта становится все более дефицитной и, как следствие, ее цена может вырасти, если спрос превысит предложение;
• Майнеры должны полагаться на комиссию, чтобы получить вознаграждение за свой вклад.

В случае Биткойна общее предложение сокращается наполовину в результате процесса, называемого разделение пополам, поэтому подсчитано, что максимальное количество монет достигнет 21 миллиона в 2140 году. Хотя выпуск биткойнов со временем увеличивается за счет майнинга и, следовательно, является инфляционным, вознаграждение за блок сокращается наполовину каждые четыре года, что делает его дефляционной криптовалютой.