Ceres DAO: развертывание инвестиционной стратегии Beta+ Alpha в Ventures DAO

Текущая модель венчурного капитала также претерпевает изменения в связи с ростом криптоиндустрии и концепции DAO. Прежде чем мы углубимся в детали, нам нужно представить Ventures DAO.

Ventures DAO — это организационный инструмент для демократизации инвестиций. Как и у традиционных венчурных капиталистов, его основной целью является привлечение капитала, но он делает это, не полагаясь на одобрение крупных традиционных венчурных капиталистов. А благодаря более диверсифицированным источникам капитала в Ventures DAO возможен более разнообразный портфель.

Многое из того, что отличает Ventures DAO от традиционных инвестиционных структур, заключается в том, что они часто эгалитарны и прозрачны в своей основе, основанной на технологии блокчейн. В целом, инвестиционные решения также перешли от принятия единого лидера к голосованию и консенсусу сообщества.

Кроме того, в соответствии с конкретным смарт-контрактом DAO члены DAO имеют право начать или прекратить свое участие в инвестиционной деятельности DAO в любой момент времени. С другой стороны, традиционные венчурные капиталисты часто требуют, чтобы инвесторы оставались в фонде в течение определенного периода времени.

В течение долгого времени крупные венчурные капиталисты и крупные инвесторы часто покупали токены по относительно низким ценам во время ранних посевных раундов и раундов частного размещения проектов, чтобы получить большую прибыль. После того, как проект будет официально запущен, большинство венчурных капиталистов продадут его с прибылью, и эта краткосрочная погоня за прибылью, несомненно, нанесет большой вред долгосрочному развитию проекта.

По сравнению с традиционной инвестиционной моделью венчурного капитала, Ventures DAO позволяет большей группе мелких инвесторов участвовать в инвестиционном процессе криптопроектов на ранней стадии. Его существование может повлиять на явление возврата традиционных инвестиций венчурного капитала, предоставляя пользователям сообщества возможность инвестировать в проекты на ранней стадии и получать выгоду от инвестирования в проекты на ранней стадии.

Инвестиционный процесс венчурного DAO отличается от обычного венчурного фонда, поскольку каждый член DAO может выступать в качестве ведущего лица и давать DAO инвестиционные рекомендации. 

Инвестиционные решения также принимаются по результатам голосования DAO, а не через инвестиционный комитет. Участники DAO будут использовать собственный токен управления DAO, чтобы голосовать за проекты, в которые инвестировать.

Как правило, каждый венчурный DAO будет иметь эксклюзивное казначейство сообщества, которое хранит все активы в кошельке с несколькими подписями и распределяет капитал прозрачным образом.

Эта модель обеспечит относительно здоровую экосистему венчурного капитала, которая станет более удобным источником финансирования для проектов Web3 и поможет криптовалюте процветать.

Рассказывая о преимуществах Ventures DAO, мы можем сделать следующее конкретное резюме:

• Организационная модель DAO использует мудрость группы для принятия инвестиционных решений, и наиболее важной особенностью сообщества DAO является то, что оно объединяет людей со всего мира с разным профессиональным опытом, а модель распределенного офиса позволяет совместно принимать решения. . В то же время члены DAO представляют собой сообщество по интересам, поэтому, чтобы защитить свои личные интересы, члены будут делиться своими эксклюзивными отраслевыми ресурсами, опытом и знаниями, чтобы помочь направлять и облегчать инвестиции в проекты с реальным потенциалом.
• Модель DAO обеспечивает истинное ощущение объединения операционных инвестиционных фондов, что еще больше повышает прозрачность инвестиционных решений. Это означает, что сообщество должно управлять инвестиционными фондами, а также принимать и выполнять решения посредством обширного общения и голосования, вместо того, чтобы централизованная группа лидеров определяла направление.
• По сравнению с традиционными криптовалютными венчурными капиталистами члены DAO обладают большей автономией. В зависимости от модели развертывания смарт-контрактов DAO любой член DAO имеет право выйти из DAO в любой момент времени и вернуть свою долю в общих активах DAO. Это обеспечивает большую организационную гибкость, а также защищает членов DAO от попадания в «неопределенность управления». Однако, в отличие от традиционных криптовалютных венчурных капиталистов, инвесторы обычно должны оставаться в фонде в течение определенного периода времени. Конечно, есть скрытые риски.

Мы много рассказывали о венчурных DAO, и на самом деле большое количество инсайдеров отрасли в целом считали ее одной из самых многообещающих моделей DAO в течение длительного времени. Сочетание децентрализации и принятия инвестиционных решений, несомненно, возвращает поток выгод и средств к первоначальной идее. И сегодня мы также подробно представим модный проект Ventures DAO, Ceres DAO, во многих аспектах.

Ceres DAO — Расширение возможностей Web3 с DAO в качестве основы

Ceres DAO — это первая в мире децентрализованная инфраструктура управления цифровыми активами и система управления, основанная на управлении DAO и поддерживаемая Web3. Используя новую стандартизированную парадигму инвестирования в активы DeFi, Ceres DAO предлагает не связанные с хранением децентрализованные услуги по управлению активами для цифровых активов.

Ceres DAO — это организационная структура, управляемая сообществом, которая с точки зрения управления предлагает гибкий механизм, который может вовлекать членов DAO в инвестиционный выбор, чего не могут сделать традиционные модели венчурных фондов.

Это изменение также снизит входной барьер для DeFi, позволив потребителям получить доступ к большему количеству вариантов инвестиций и доходов, не требуя активного управления капиталом или подверженности рискованным классам активов.

Экономическая модель

Ceres DAO использует модель совместного использования, также известную как акции AB. В экосистему Ceres DAO входят два основных токена: токен CES и токен CRS.

Среди них токен CES — это токен акций, а токен CRS — токен ликвидности вторичного рынка. Цена обоих 1:1, но эквити разные, и мы обсудим каждый из них и взаимосвязь между ними далее.

1、Токен акций – CES

Самая большая роль CES, токена акций Ceres DAO, заключается в определении следующего действия и направления DAO посредством предложений и голосования в сети.

Токен CES можно чеканить двумя способами.

1) Пул VC (основной пул активов)

VC Pool занимается майнингом CES через основные активы, такие как BTC, ETH, BNB, FIL и т. д.

2）Облигационный пул

Пул облигаций выпускает CES через стабильные монеты, такие как USDT, USDC или BUSD. Пул венчурных капиталистов и пул облигаций имеют ежедневный лимит в 1 миллиард токенов CES. После того, как CES будет выпущен двумя вышеуказанными способами, он будет выпущен линейно через 7 дней.

Средства монетного пула CES будут распределены в следующих пропорциях.

• 50% – вводится в казну
• 30% — вводится в пул LP (конвертируется в стабильные монеты и сопоставляется с токеном CRS для токенов LP)
• 10% — Комиссия (5% за выкуп-сжигание CRS, 5% за операции)
• 10% — поощрение Marketplace (5% для поощрения DAO, 5% для поощрения узлов)

2. Циркуляционный токен — CRS

CRS — это токен ликвидности, выпущенный протоколом Ceres DAO, основная роль которого заключается в обеспечении хорошей ликвидности всей экосистемы.

Что касается доступа, токен CRS можно получить посредством залога CES, покупки DEX или обмена CES 1:1.

Общий запас CRS составляет 1 триллион токенов, коэффициент распределения для которых показан ниже.

• 60% — майнинг пул
• 10% — Фонд
• 15% - учреждение
• 7% – Развитие
• 7% — Экосистема
• 1% - ИДО

3. Связь между CES и CRS

После предыдущего введения становится ясно, что основными компонентами протокола Ceres DAO являются CES, токен акций, и CRS, токен ликвидности.

Пользователи могут приобрести токен CRS посредством ставок, торговли на вторичном рынке или обмена CES, тогда как токен CES можно получить с помощью двух перечисленных выше методов чеканки.

Конверсия CES и CRS осуществляется именно в соотношении 1:1 (необратимая). Конкретный коэффициент распределения этого компонента средств представлен ниже. В то же время при конвертации CES в CRS будет взиматься налог на сделку в размере 20%.

• 10% – вводится в казну
• 5% — вводится в пул LP (конвертируется в стабильные монеты и сопоставляется с токеном CRS для токенов LP)
• 5% – в качестве комиссии (2.5% за выкуп-сжигание CRS, 2.5% за операции)

Стоит отметить, что как CES, так и CRS можно использовать для создания токена CRS. Ставки имеют решающее значение для долгосрочного роста экосистемы. Пользователи заинтересованы в том, чтобы делать ставки на свои CES и CRS для получения сложных доходов. Ставка стимулирования может быть адаптирована к рыночным условиям, чтобы избежать гиперинфляции.

Текущее фактическое состояние присужденных взносов показано на следующей диаграмме:

В механизме ставок максимальный дневной выход CRS составляет 100 миллионов монет в день. Если фактический объем стейкинга упадет ниже 100 миллионов штук, оставшиеся CRS будут сожжены во избежание гиперинфляции.

4、Оценка и резюме

Ceres DAO использует модель акций AB, которая позволяет всей экосистеме оставаться относительно стабильной за счет четкого разделения токенов акций и токенов ликвидности.

Внимательно изучив концепцию акций AB, мы быстро увидим, что в экономической модели Ceres DAO есть некоторые инновации. Стремясь направить сообщество к действительно децентрализованному управлению, владелец проекта всегда целенаправленно избегал чрезмерной централизации. В то же время коэффициент распределения позволяет нам определить компромисс между отзывами сообщества и развитием проекта.

Однако мы не уверены, насколько это будет эффективно на практике, что наверняка потребует много тестов и внимания.

Механизмы управления

В экосистеме Ceres DAO каждый DAO или узел имеет свой собственный NFT (то есть семейство Rich Panda), который можно свободно передавать. Разница в полномочиях между DAO и Nodes NFT показана на следующем рисунке.

Активы, используемые для разыгрывания NFT, будут распределены в соответствии со следующим распределением.

• 50% – вводится в казну
• 50% — налог на авторские права

В рамках этой модели управления управление Ceres DAO будет иметь следующие основные особенности.

1. DAO могут участвовать в процессе управления и развертывания протокола.
2. После проверки качественных проектов или лучших инвестиционных возможностей как DAO, так и узлы могут вносить и инициировать предложения для платформы. Это включает, помимо прочего, выпуск новых продуктов, интеграцию и совместную работу с другими протоколами, а также развертывание в других экосистемах уровня 1.
3. TOP50 DAO могут участвовать в управлении платформой и имеют право голоса. Если количество голосов одобрения достигает 67% или более, предложение будет принято и реализовано.

Однако, поскольку рыночная стоимость токена CES продолжает расти, попадание в ТОП50 DA0, несомненно, потребует дополнительного финансирования. Следовательно, последующие сообщества могут формировать суб-DO, а суб-DO могут также войти в ряды TOP50 DAO в целом (адреса с мультиподписью), чтобы получить доступ к управлению.

Инвестиционная стратегия казначейства

Выбор инвестиционной стратегии, несомненно, является ключевым компонентом инициативы Ventures DAO. Казначейство Ceres DAO будет использовать гибридный подход к инвестированию «бета» и «альфа». Мы должны сначала понять, что такое стратегии «бета» и «альфа», чтобы объяснить стратегию.

Финансовые термины «бета» и «альфа» часто используются в традиционном инвестировании в фонды для обозначения двух компонентов, обозначающих две разные инвестиционные стратегии с разной склонностью к риску.

Бета-коэффициент — это индекс риска, который обычно используется в традиционном инвестировании в фонды для измерения волатильности цен отдельных акций или фондов акций по отношению к фондовому рынку в целом. Это инструмент для оценки систематического риска ценной бумаги, который можно интерпретировать как величину волатильности по отношению к более широкому рынку, или он может указывать на корреляцию с волатильностью рынка.

Если бета-коэффициент фонда больше 1, он более изменчив и рискован, чем рынок; если бета-коэффициент фонда меньше 1, можно считать, что он более волатилен, чем рынок, и менее рискован, чем рынок. Чем больше коэффициент Бета сходится к 1, тем больше его волатильность сходится с рынком.

Альфа-фактор — это разница между абсолютной доходностью инвестиций или фонда и ожидаемой доходностью от риска, рассчитанной в соответствии с бета-фактором. Проще говоря, альфа-фактор чаще всего означает избыточную прибыль.

Гибридная инвестиционная стратегия «Бета» + «Альфа», принятая Ceres DAO Treasury, представляет собой комбинацию этих двух стратегий, то есть большой процент средств инвестируется в основные криптовалюты, которые колеблются в зависимости от рынка, и небольшой процент средств инвестируется. в более рискованных проектах Alpha с более высоким риском.

В частности, инвестиционная стратегия «Бета» относится к инвестированию 70% казначейских средств в криптоактивы на крипторынке, таким как BTC, ETH, BNB и т. д., и получению относительно стабильного дохода через протокол кредитования DeFi или повышение стоимости активов.

Инвестиционная стратегия «Альфа» означает, что 30% казначейских средств инвестируются в альфа-проекты с более высоким риском по предложению участников инвестиционного исследования с целью получения сверхприбыли.

Причины такой договоренности просты. Как инвестиционная организация, Ceres DAO должна сосредоточиться как на доходности, так и на риске, и часто бывает трудно совместить и то, и другое с помощью одной инвестиционной стратегии, поэтому сочетание нескольких стратегий стало необходимостью.

Бета-стратегия обеспечивает Ceres DAO более стабильный доход от инвестиций, на который влияет волатильность рынка криптовалют, но по-прежнему является более безопасным вложением, поэтому бета-стратегия также занимает большую долю средств в общей инвестиционной стратегии.

Стратегия «Альфа», с другой стороны, фокусируется на потенциальных проектах и ​​направлена ​​на получение избыточной прибыли, что, конечно же, означает, что она также столкнется с большими рисками. Поэтому доля Альфа-стратегии в общей инвестиционной стратегии суждено быть меньше, и в то же время процесс рассмотрения ее инвестирования будет более жестким, ведь Альфа-проекты не похожи на BTC и ETH, которые собрались общее согласие.

Поскольку средства казначейства под управлением продолжают расти, пользователи также будут поощряться к активному участию в управлении экосистемой Ceres DAO посредством стейкинга CES. Распределение дивидендов от казначейских вложений будет основываться на следующем:

1) 80% дохода казны будет распределено среди участников токенов CES.

2) 10% доходов казны будут распределены среди 50 крупнейших DAO.

3) 10% доходов казны будет использовано для реализации проекта.

Коэффициент распределения казначейских инвестиционных дивидендов отражает взвешенное мышление владельца проекта о возвращении сообществу и расширении возможностей развития проекта.

В то же время Ceres DAO использует кошельки с мультиподписью, чтобы защитить средства казны. Кошелек с мультиподписью — это кошелек, который требует нескольких подписей для выполнения транзакции. В этой модели потеря одного закрытого ключа не ставит под угрозу безопасность казначейских средств Ceres DAO, которые в определенной степени защищены.

Заключительные замечания

Ventures DAO, скорее всего, изменит способ работы венчурных фондов, а появление Web3 сделает венчурный капитал более демократичным. В этот момент венчурному капиталу, вероятно, больше не нужно будет устанавливать порог инвесторов, а сумма активов больше не будет ограничением для входа. Традиционные венчурные фонды также будут вынуждены изменить способ инвестирования в проекты, и им, возможно, даже придется перевернуть свои бизнес-модели с ног на голову и преобразоваться в Ventures DAO.

В мире Web3 у Ventures DAO нет центрального агентства для предоставления финансирования, и его венчурные фонды часто привлекаются в основном через членов сообщества. В процессе инвестирования в перспективные проекты члены DAO проводят собственную комплексную проверку и работу с сообществом, участвуют в управлении сообществом, а участники Ventures DAO координируют ресурсы вокруг общих инвестиционных интересов.

Web3 позволит людям объединяться инновационными способами, включая агрегирование капитала и других ресурсов, в модели, которая выходит далеко за рамки жесткой структуры нынешнего пространства венчурного капитала.

Однако венчурным DAO, несомненно, еще далеко до полного раскрытия своего потенциала. Многие из используемых в настоящее время инструментов не полностью совместимы с существующей нормативно-правовой базой, а существующие механизмы принятия решений не кажутся подходящими для инвестиционных целей, поскольку они маскируют стимулы для сближения для достижения общих целей. Но в долгосрочной перспективе Web3, двигатель инноваций, несомненно, предоставит соответствующие решения для большинства из этих препятствий.

Вернемся к Ceres DAO, которая в настоящее время находится на довольно ранней стадии, но ее общий проект и экологический план уже четко представлены. Как венчурная DAO, инвестиционная стратегия и экономическая модель, безусловно, имеют решающее значение для Ceres DAO. И для этого действительно было сделано множество дизайнов, которые в определенной степени могут отражать готовность и искренность владельца проекта делать что-то.

Однако, глядя на эти проекты, легко увидеть, что общая структура уже создана, но общие детали еще предстоит обогатить. В то же время, поскольку сам проект еще не имеет реальной рыночной практики, он все еще нуждается в большом количестве испытаний, чтобы определить осуществимость его стратегии.

Однако в целом Ceres DAO — это искренний проект, о чем свидетельствуют многочисленные компромиссы в его экономической модели и стратегии распределения. Кроме того, венчурный DAO — это довольно интересный трек, и, на мой взгляд, он может стать следующим этапом прорыва. Таким образом, Ceres DAO с этими двумя точками, безусловно, является проектом, который стоит испытать и посмотреть.

Создание венчурной экосистемы Web3.0：

Отказ от ответственности: это платный пост и не должен рассматриваться как новость / совет.