У ARK Investment Кэти Вуд дела идут не очень хорошо

ARK Инвестиции, венчурная компания, основанная Кэти Вуд, готовится к самой холодной зиме за долгое время.

Фонд ARK, история успеха в эпоху пандемии, принесшая Вуду всемирную известность, столкнулся с тем, что все принадлежащие ему акции упали до рекордно низкого уровня. Акции самого фонда в этом году упали почти на 63% и вернулись к уровню конца 2017 года.

По данным Morningstar Direct, убыток, связанный с акциями ARKK, инновационного ETF фонда, был самым большим падением среди более чем 230 активно торгуемых диверсифицированных ETF. Напротив, S&P 500 в этом году упал чуть более чем на 14%, включая дивиденды.

Падение ARK от благодати

Есть несколько факторов, которые способствовали падению ARK, и его криптоактивность, в частности, через GBTC и COIN, является самой большой из них.

Фонд стоимостью 7.1 миллиарда долларов держит около 30 позиций по акциям, причем Zoom, Tesla и Coinbase составляют наибольшую часть его портфеля. ARK продемонстрировал экспоненциальный рост в начале пандемии в 2020 году, когда Вуд с головой прыгнул в технологические компании, ориентированные на рост, и увеличил доступность фонда к криптовалюте.

Стратегия Вуд заключается в том, что фонд вкладывает значительные средства в технологии, которые, по ее мнению, могут «изменить мир». Эта стратегия окупилась в течение нескольких месяцев после инвестирования в убыточные стартапы на ранней стадии, поскольку Zoom стал нарицательным во время пандемии, а Tesla показала лучший год за всю историю.

Воздействие ARK на криптовалюту

Акции Coinbase также достигли своего исторического максимума в разгар пандемии, что сделало ARK одним из самых прибыльных фондов в мире.

ARK также занимает огромную позицию в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), владея более 6.15 миллионами акций. И хотя позиция составляет менее 0.50% портфеля ARK, убытки, понесенные GBTC, сильно ударили по фонду.

Падение биткойна с рекордно высокого уровня в 69,000 76 долларов потрясло GBTC, в результате чего его акции упали более чем на 50% за год. В настоящее время GBTC торгуется с дисконтом более 80% к своей NAV, что означает, что он работает даже хуже, чем Биткойн. В этом году акции Coinbase потеряли более XNUMX% своей стоимости, что усилило давление на и без того испытывающий трудности фонд.

Хотя аналитики могут не согласиться с тем, какая именно часть портфеля Вуда пострадала больше всего, все они согласны с тем, что у ARK проблемы. Джон Беркетт-Ст. Лоран, старший портфельный менеджер Exencial Wealth Advisors, сказал, что у ARK отсутствует план игры по управлению рисками. Фонд был построен на свободных деньгах эпохи стимулов, и его существование сейчас во многом зависит от них, считает он. заявил The Wall Street Journal.

Промышленная перспектива

Тодд Розенблут, глава отдела исследований VettaFi, заявил Investors.com, узконаправленный тематический ETF Вуда кажется слишком концентрированным для многих акционеров. Его крипто-экспозиция тоже не помогает.

Однако Кэти Вуд по-прежнему не обращает внимания на опасения по поводу благополучия фонда. Вуд не только поддерживает свои инвестиции, но и удваивает ставки по самым рискованным позициям в своем портфеле.

В ноябре ARK добавила акций Coinbase на 43 миллиона долларов. Еще один из фондов Вуда, ARK Next Generation Internet ETF, купленный GBTC на сумму 6 миллионов долларов в октябре, что значительно увеличило его подверженность биткойнам.

Инвесторы, которые до сих пор поддерживают Вуд, похоже, разделяют ее убеждения.

С начала года количество счетов, на которых хранится фонд, уменьшилось примерно на 8%. В середине ноября общее количество счетов, содержащих ARKK, достигло годового минимума.

Однако данные Webull Financial LLC показали, что в 2022 году клиенты фактически добавляли денежные средства в ARKK на нетто-основе. В этом году в ETF ARK Innovation было вложено более 1.4 миллиарда долларов.

Оптимизм в будущее

Это показывает, что инвесторы по-прежнему уверены, что прорывная технология, на которой сосредоточен Вуд, еще не достигла своего расцвета. Резкие потери всех акций в портфеле ARK не поколебали доверия инвесторов, и большинство из них, похоже, готовы нести краткосрочные потери.

Эти краткосрочные потери могут усугубиться в ближайшие недели. Энтони Денье, генеральный директор Webull, сказал, что инвесторы могут нацеливать свои активы на сбор налоговых убытков — практику продажи убыточных позиций до конца года, чтобы реализовать убытки и списать их как налоговые убытки. Денье сказал The Wall Street Journal, что если некоторые из тех, кто владеет ARKK, решат ликвидироваться, акции фонда могут упасть еще больше.