BlockFi находится в состоянии банкротства – The Cryptonomist

Новость циркулировала в криптоиндустрии в течение нескольких дней: BlockFi неплатежеспособен и пришлось подавать на главу 11. 

10 ноября, в разгар краха FTX они заявили, что вывод средств все еще активен, но уже следующий день они объявили о своей бессрочной приостановке. 

14 ноября они заявили, что у них достаточно ликвидности, чтобы попытаться продолжить работу, но уже Ноябрь 23 они отозвали это заявление. 

Вчера официальное объявление заявки по главе 11

Крипто новости: файлы BlockFi для главы 11

Так называемая Глава 11 — это буквально 11-я глава закона США о банкротстве. Собственно, это основное положение этого закона. 

Его особенность заключается в том, что компании, использующие его, могут начать процесс реструктуризации, несмотря на подачу заявления о банкротстве. 

Другими словами, подача заявки в Главе 11 означает, что компания неплатежеспособна и де-факто объявляет себя банкротом, потому что у нее больше нет достаточных ресурсов для погашения всех своих долгов по мере наступления срока их погашения, но не с целью ликвидации и закрытия в кратчайшие сроки. насколько это возможно. 

Это априори не исключает возможности ликвидации компании, но, во всяком случае, оставляет открытыми двери для возможной реструктуризации, если она будет возможна. 

Стоит отметить, что невыполненные платежи клиентов должны считаться долгами во всех смыслах и целях, поэтому того факта, что компании пришлось приостановить их на неопределенный срок, достаточно, чтобы сказать, что она неплатежеспособна и, следовательно, находится в состоянии банкротства. 

В свете этого можно сказать, что, возможно, его руководство уже 11 ноября знало о риске подачи заявления о неплатежеспособности. Несмотря на это, 14-го они публично заявили, что у них достаточно ликвидности, чтобы даже попытаться двигаться вперед. 

Такое отношение предполагает, что они, возможно, солгали, что делает гипотезу о реструктуризации скорее теоретической, чем правдоподобной. 

С другой стороны, до сих пор все криптокомпании, которые подали заявку на главу 11, оказались ликвидированы. 

Альтернативой Главе 11 является Глава 7, которая заключается в окончательном прекращении операций и передаче всех активов в руки доверительного управляющего, который приступит к ликвидации. распределение выручки кредиторам. На самом деле, деятельность BlockFi на сегодняшний день уже прекращена, хотя использование Главы 11 теоретически также может позволить им восстановиться, при условии, что будут найдены средства для покрытия дефицита. 

Это потому что Глава 11 - процедура реорганизации, а не процедура ликвидации, с целью оздоровления компании. Процесс реорганизации и восстановления может занять месяцы или годы и может привести к выходу из Главы 11 и возобновлению деятельности в случае успеха или Главе 7 в случае банкротства. 

Заявление о банкротстве BlockFi в новостях криптовалют на этой неделе

В официальном заявлении, опубликованном вчера, компания заявляет, что они инициировали процесс реструктуризации, чтобы стабилизировать бизнес и максимизировать ценность для всех клиентов и заинтересованных сторон. 

Поэтому в нем не говорится, что они намерены возобновить работу в ближайшее время, отчасти потому, что результат процедуры реструктуризации в настоящее время неясен. 

Они также показывают, что восемь дочерних компаний участвуют в этой реструктуризации и что петиция по главе 11 была подана в суд США по делам о банкротстве округа Нью-Джерси. 

В заявлении они, похоже, обвиняют в своей неплатежеспособности FTX, другими словами, наличие у них безнадежных долгов. Они добавляют: 

«В связи с недавним крахом FTX и последующим процессом банкротства, который все еще продолжается, компания ожидает, что возмещение убытков от FTX будет отложено».

BlockFiфинансовый консультант, Марк Ренци Исследовательской группы Беркли, говорит, что во время Крах FTX, руководство и совет директоров BlockFi приняли меры для защиты клиентов. 

Возможно, он имеет в виду решение от 11 ноября о приостановке вывода средств, но накануне, когда обвал FTX уже начался, вместо этого компания публично заявила, что не блокировала их. 

В заявлении также сообщается, что BlockFi подает ряд ходатайств в суд по делам о банкротстве, чтобы получить разрешение на продолжение своей деятельности. 

Однако они направлены не на возобновление обслуживания клиентов, а в первую очередь на выплату заработной платы работникам, чтобы «убедиться, что компания сохраняет подготовленные внутренние ресурсы для бизнеса».

Они также заявляют, что инициировали внутренний план по значительному сокращению расходов, в том числе затрат на оплату труда.

На самом деле они уточняют в заявлении, что обслуживание клиентов по-прежнему приостановлено, несмотря на то, что у компании есть $256.9 млн наличными. Однако эти деньги будут использованы для обеспечения достаточной ликвидности для поддержки операций процесса реструктуризации.

Таким образом, предполагается, что обслуживание клиентов может возобновиться только в том случае, если план реструктуризации будет успешным или когда станет ясно, что он движется в этом направлении. 

Кредиторы BlockFi

Хотя основным должником BlockFi, вероятно, является обанкротившаяся FTX, появляются некоторые сюрпризы. в списке кредиторов. 

Должники — это те, кто должен вернуть деньги компании, а кредиторы — это те, кому компания сама должна вернуть предоставленное ею финансирование. Все пользователи его платформы, у которых на момент приостановки вывода средств еще оставались средства на депозите, являются кредиторами. 

Но кредиторы также включают другие компании, которые не обязательно были пользователями платформы и просто ждали оплаты по другим причинам. 

Один крупный клиент, имевший средства на депозите, имеет претензии к компании на сумму до $ 48 миллионов, но это не самый крупный кредитор. 

Крупнейшим кредитором является Ankura Trust Company, у которой внушительные требования почти $ 730 миллионов. 

Вторым по величине кредитором является West Realm Shires с 275 миллионами долларов, который, по-видимому, связан с FTX US. 

FTX US — это компания, управляющая американской биржей FTX.US, а FTX — багамская компания, управляющая международной биржей FTX.com. 

Таким образом, хотя FTX, вероятно, является крупнейшим должником, FTX US является вторым по величине кредитором. 

Интересно, что на четвертом месте среди кредиторов BlockFi находится Нью-Йоркская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) с 30 миллионами долларов. Заявленный характер этого требования — «урегулирование». 

Все остальные крупные кредиторы являются клиентами. 

Корпоративная реструктуризация

Хотя в настоящее время компания намерена реструктурировать свою деятельность, вероятно, чтобы попытаться вернуться к работе раньше или позже, в настоящее время такой сценарий кажется маловероятным. 

На самом деле, поскольку компания больше не приносит дохода, а значит, и прибыли, потребуются крупные финансисты, чтобы залатать дыры в бюджете и поставить ее на ноги. 

При этом увольняют многих сотрудников, оставляя только ключевых. Однако сокращение персонала началось уже в июне из-за резкого падения прибыли, так что ситуация некоторое время находилась в равновесии. 

На самом деле оказывается очень сложно представить, как реструктурировать компанию в таких условиях до такой степени, чтобы она действительно могла снова начать работать. Вероятно, единственным реальным решением была бы покупка другой компанией, заинтересованной в том, чтобы взять на себя ее операции или долю рынка. 

В связи с этим стоит упомянуть, что аналогичные инициативы уже существуют для других терпящих неудачу криптографических компаний, таких как путешествие, поэтому число возможных претендентов на поглощение BlockFi уменьшается.