Бэнкмен-Фрид вводит регуляторов в заблуждение, отвлекая их от централизованного финансирования

Выдвинутое в прошлом месяце Сэмом Бэнкманом-Фридом, генеральным директором криптовалютной биржи FTX, предложение регулирующим органам установить перечень стандартов для криптовалютной индустрии представляет собой экзистенциальную угрозу для децентрализованных финансов (DeFi) платформы и предпринимательский дух. Как один из немногих избранных, обладающих капиталом и влиянием, чтобы двинуть иглу в обсуждении регулирования криптовалюты, Bankman-Fried, также известный как SBF, должен занять позицию для защиты DeFi, направив регуляторов туда, где они срочно нужны: платформы централизованного финансирования (CeFi) и централизованные биржи (CEX).

В разделе своего плана регулирующего надзора и отраслевых стандартов, касающихся DeFi, SBF подтверждает важность поддержки смарт-контрактов и валидаторов без разрешения. Далее он предлагает, чтобы внешние провайдеры DeFi, хосты веб-сайтов и даже связанные с ними маркетологи были обязаны регистрироваться в качестве традиционных финансовых брокеров.

Последствия такой классификации будут подвергать агентов DeFi множеству строгих регуляторных политик и процедурам «Знай своего клиента». Даже наем узкоспециализированных специалистов, необходимых для выполнения соответствующих юридических обязанностей, требует огромных капиталовложений и ресурсов.

Связанный: Facebook стремится уничтожить Метавселенную и Web3

DeFi по своей сути является саморегулируемым. Любые регулирующие действия будут в лучшем случае излишними, а в худшем - удушающими. Тем не менее, что-либо, напоминающее регулирование брокерских и дилерских отношений, эффективно сокрушило бы предпринимательский дух DeFi и в конечном итоге передало бы DeFi Legos в руки небольшой группы централизованных криптовалютных компаний, а именно Binance и биржи FTX SBF.

Возможно, по иронии судьбы именно эти самые централизованные платформы и их непрозрачные операции требуют регулирования больше всего.

Великий финансовый кризис: сбылась мечта регулятора

Было бы инфантильным предполагать, что регулирование не служит цели. Вот что регулирование делает очень хорошо: оно гарантирует, что крупные игроки соблюдают все соответствующие законы, и привносит прозрачность в операции в противном случае непрозрачных финансовых учреждений. Короче говоря, регулирование разрушает информационную асимметрию и предотвращает сговор больших парней (и ложь), чтобы эксплуатировать маленьких парней, которые редко видят достаточно, чтобы принимать обоснованные решения.

Финансовый кризис 2008 года показал гражданам всего мира, что их экономическое благополучие, средства к существованию и сбережения были доверены крупным финансовым учреждениям, работающим без ограничений. После кризиса регулирующие органы ввели обширные требования к отчетности и управлению рисками, чтобы предотвратить рецидив.

Скажут ли вам представители финансовой индустрии, что в 2022 году это сработало наилучшим образом, — это уже другая история. Но кризис хорошо продемонстрировал фундаментальный подход к регулированию сверху вниз: использовать власть правительства, чтобы держать в узде крупные непрозрачные учреждения и обеспечивать ответственное и прозрачное управление средствами клиентов и соответствующими резервами.

Децентрализованные системы: худший кошмар регулятора

Наряду с обширным регулированием финансовый кризис 2008 года породил дополнительную альтернативу: Биткойн (BTC) белая бумага. Ссылаясь на безответственную кредитную экспансию и одностороннее доверие как на основные источники вдохновения, анонимный автор Сатоши Накамото представил миру ненадежную, неизменную денежную систему. Другими словами, они разработали систему, которая сама себя регулирует.

В отделе прозрачности не существует лучшей формы доказательства, чем та, которая криптографически генерируется производителями блоков. Криптографическое доказательство, по сути, является формой регулирования, жестко закодированной в программном обеспечении и поддерживаемой децентрализованной группой узлов.

Полностью прозрачные и работающие в соответствии с рядом непреложных правил, децентрализованные системы — это воплощение мечты регулятора — или, по крайней мере, они были бы таковыми, если бы они не сделали регуляторов устаревшими.

Дополняя надежный консенсус и децентрализованное тело узла виртуальной машиной Ethereum и модулями смарт-контрактов, DeFi — это просто следующая итерация децентрализованных денег. Хотя для этого требуется некоторый элемент управления, в регулировании сверху вниз просто нет необходимости.

Децентрализованные автономные организации уже зарекомендовали себя как самостоятельные механизмы DeFi для политики управления резервами, процентных ставок и других ключевых параметров. В конце концов, кто может лучше определить аппетит к риску и состав резерва для протокола DeFi, чем его собственная пользовательская база? Расскажите о скине в игре.

DeFi — это то, где регулирование не нужный. Хотите узнать общую стоимость заблокированного кредитного пула? Проверьте блокчейн. Ищете его резервный состав? Проверьте блокчейн. Хотите узнать правила выплаты страхового протокола? Проверьте репозиторий с открытым исходным кодом. Смарт-контракты без разрешения и валидаторы воплощают и охватывают регулирование снизу вверх. Бэнкман-Фрид поддерживает и то, и другое.

Криптовалюта срочно нуждается в регулировании

За последние пять лет криптовалюта пережила несколько итераций экспоненциального роста — в лучшую и в худшую сторону. Между многомиллиардными платформами CeFi и CEX сегодня в пространстве больше непрозрачных централизованных влиятельных игроков, чем когда-либо прежде.

Уже банкротства гигантов CeFi BlockFi, Сеть Celsius и путешествие оставили розничных клиентов истощенными и подавленными. Взлом CEX также подтолкнули клиентов пересмотреть свое доверие к криптовалюте в целом.

В связи с этим Бэнкман-Фрид, безусловно, не потерял сюжет. После защиты диссертации по DeFi он выступает за аудит и регулирование стейблкоинов, привязанных к доллару США, с банковскими резервами. Здесь он на высоте.

Связанный: Узлы свергнут технологических гигантов — от Apple до Google

Tether и его лучший в отрасли USDT (USDT) стабильная монета в значительной степени зависит от основной банковской системы для управления резервами. Благодаря этой прерогативе SBF и его сеть в Вашингтоне могут найти способ смягчить одну из основных болевых точек отрасли. Tether играет ключевую роль в качестве поставщика ликвидности в зарождающемся пространстве, но отсутствие прозрачности и надлежащего аудита вызвало подозрения в нечестной игре со стороны розничных трейдеров и учреждений, наблюдающих за этим.

Если SBF очистит свою позицию в отношении DeFi и переключит внимание регулирующих органов на платформы CeFi и CEX, которые срочно нуждаются в надзоре, криптоиндустрия в целом может вступить в золотую эру, когда централизованные организации и децентрализованные экосистемы сосуществуют в мире. Тот, где доверенные посредники и ненадежные протоколы вместе служат сообществу предпринимателей, инвесторов и энтузиастов на переднем крае.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.