Дегены DeFi в хороших руках? Страховые компании хотят помочь

Проблемные крипторынки могут наконец дать Defi страхование шанс процветать, но только если она может преодолеть некоторые встречные ветры.

На данный момент менее 1% всех активов в экосистеме DeFi стоимостью 47 миллиардов долларов покрываются политикой, которая поможет заменить их после взлома или ошибки кода. То же самое было и в июне прошлого года, после алгоритмической атаки Terra Luna. stablecoin, TerraUSD теряет свою привязку и уничтожение 40 миллиардов долларов в процессе. До конца года и, возможно, даже сейчас последствия этого события «черный лебедь» действовали на всю отрасль, уничтожая другие компании.

После этого были поданы страховые претензии DeFi на десятки миллионов долларов, поскольку пользователи пытались возместить свои убытки. Примерно 68% исков, поданных с июня, были оплачены. Теперь, когда компании, продающие покрытие DeFi (предпочтительный термин в отрасли для этого типа страхования), пережили свое боевое крещение, они с оптимизмом смотрят на сохранение импульса.

«Покрытие DeFi» — это универсальный термин для страхования, покрывающего деятельность, связанную с блокчейном. В нем используются те же основные принципы, что и в традиционном страховании: страхователи платят премию и получают выплату, если и когда они подают иск в отношении покрываемого события. Именно в таких случаях продукты действительно отходят от традиционного страхования: стейблкоины теряют свою привязку, криптоактивы застревают на платформе, взломы или ошибки кода приводят к хаотичному поведению смарт-контрактов.

Как и как быстро происходят выплаты, может варьироваться.

Для чего-то вроде потери стабильной монеты своей привязки, например, когда монета, предназначенная для хранения стоимости в 1 доллар, внезапно падает ниже этой отметки, эти инструменты могут отправить платеж держателю полиса, как только он обнаружит, что стабильная монета упала на 5% или более ниже. стоимость его целевого актива. В других случаях, например, когда средства клиентов застревают на платформе компании, обычно существует 90-дневный период ожидания, прежде чем претензии могут быть поданы. Для этого обычно привлекаются люди, чтобы оценить, какие из них действительны.

Несмотря на все параллели, покрытие DeFi должно учитывать тот факт, что страховая отрасль в США строго регулируется с 1940-х годов. Таким образом, несмотря на то, что покрытие DeFi выглядит и действует очень похоже на то, что большинство людей назвало бы страхованием, компании, продающие его, включая все те, Decrypt разговаривал — предпочитаю термин «прикрытие DeFi».

По данным агентства, с июня было продано более 17,000 XNUMX обложек. Открытая обложка. Веб-сайт был запущен в декабре Иеремией Смитом для сбора данных из растущей индустрии покрытия DeFi в сетях Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain и Avalanche. По состоянию на вторник общая стоимость на сумму 284 миллиона долларов была заблокирована поставщиками покрытия DeFi, такими как Nexus Mutual и InsurAce.

Это означает, что покрывается менее 1% активов на сумму 47 миллиардов долларов, находящихся в протоколах DeFi, таких как Aave и Lido. Когда OpenCover впервые начал отслеживать общую стоимость, заблокированную в поставщиках покрытия в июне, в покрытии было заблокировано 394 миллиона долларов по сравнению с активами на сумму почти 80 миллиардов долларов в экосистеме DeFi — более высокие общие суммы, но примерно такой же коэффициент покрытия.

Из 525 исков, поданных с тех пор, — по всему, начиная с Сайдчейн Axie Infinity и Бинанс мост взломы, Атака на мгновенный кредит Mango Market, или кончина крипто-компаний, таких как Цельсия и FTX— примерно 68% из них завершились выплатой.

Вполне логично, что потребуется резкое падение цен, банкротства и взломы, чтобы подчеркнуть привлекательность прикрытия DeFi для дегенеративного сообщества.

Дегенс, термин, относящийся к криптографии, который является сокращением для дегенератов, преуспевающих в торговле с высоким риском и одержимых криптографией. И даже если они не подпишутся на политику покрытия DeFi напрямую, они все равно могут получить поддержку в следующий раз, когда получат rekt.

Это потому чтоОбъекты DAO, проекты DeFi и другие криптобизнесы теперь сами покупают страховку, сказал Смит. Decrypt.

«Как пользователь, вам не нужно покупать собственную страховку. А в качестве протокола вы можете убедиться, что все ваши пользователи защищены», — сказал он. «Просто организовать все таким образом намного проще».

Таким образом, команды, запускающие новые приложения DeFi, могут гарантировать, что хотя бы часть потерянных средств пользователей может быть возвращена.

Это также означает, что есть место для очень целенаправленных поставщиков покрытия, таких как Sherlock Protocol, который покрывает исключительно смарт-контракты. Смарт-контракты — это фрагменты кода, которые выполняют набор инструкций в ответ на заданный ввод, например, продают или покупают токен, если он достигает определенной цены. На сегодняшний день Sherlock продал покрытие протоколам, включая криптокредитора Euler, платформу для ставок LiquiFi и биржу опционов DeFi Lyra.

«Мы покрываем только риск использования смарт-контрактов», — сказал Джек Сэнфорд, соучредитель Sherlock. Decrypt в конце ноября. «Нам повезло в том, что мы очень сосредоточены, и поэтому мы ничему не подвергались. У нас не было претензий с момента основания 14 месяцев назад».

До сих пор не было никаких претензий по 15 протоколам, которые покрывает Шерлок, но был некоторый контакт с длинной заразой банкротства FTX.

В декабре кредитная платформа DeFi Maple Finance объявила, что Orthogonal Trading объявила дефолт по кредитам на сумму 31 миллион долларов выпущены из кредитного пула, управляемого M11 Credit. Шерлок раскрывается в блоге что в августе он вложил в пул долларовую монету (USDC) на сумму 5 миллионов долларов.

После того, как 11 ноября FTX подала заявление о банкротстве, Sherlock хотела вывести свои средства, но не смогла из-за обязательного 90-дневного периода блокировки. К тому времени, когда Шерлок смог получить доступ к своему USDC, было уже слишком поздно, и компания потеряла 4 миллиона долларов.

«Sherlock все еще ищет свою идентичность, когда дело доходит до его места в экосистеме, но становится все более очевидным, что Sherlock должен иметь как можно меньше контактов с централизованными организациями и что Sherlock должен делегировать распределение капитала в другом месте, возможно, обратно самим заинтересованным сторонам», — говорится в сообщении. написала компания в своем блоге от 5 декабря.

С начала года компания охватила еще пять протоколов и запустила аудиторский конкурс на оптимизм 20 января. Сэнфорд сказал, что он обнаружил, что превращение аудита смарт-контрактов в открытые соревнования среди аналитиков безопасности блокчейна за вознаграждение является более тщательным, чем наем внутренних команд, но это не идеально.

«Никогда нельзя быть на 100% уверенным, что в этом нет ошибки. Меня не волнует, на какой контракт ты смотришь. Если это самый первый контракт Uniswap, всегда есть шанс, что есть ошибка, которую еще никто не нашел, и из нее украдут все», — сказал он. «Итак, у вас есть это противоречие: люди, нуждающиеся в 100% уверенности, чтобы вложить свои средства, никогда не смогут достичь 100% уверенности из-за того, как работает этот код. И поэтому, на мой взгляд, единственный способ, которым мы сможем преодолеть это, — это страховка».

Между тем, InsurAce стала третьим по величине поставщиком покрытия DeFi после Nexus Mutual и Unslashed Finance с общей стоимостью 12 миллионов долларов, заблокированной для покрытия 150 протоколов в 20 различных цепочках.

Из 219 исков, полученных компанией, 182 связаны с тем, что алгоритмический стейблкоин TerraUSD потерял свою привязку один к одному к доллару США в мае 2022 года. записи претензий. Из них 141 получили выплаты на общую сумму более 10 миллионов долларов.

Дэн Томпсон, директор по маркетингу InsurAce, сказал, что выплаты помогают создать чувство доверия и надежности у потенциальных клиентов. Но теперь InsurAce находится в переломном моменте, потому что она хотела бы начать предоставлять страховое покрытие гораздо более крупным клиентам.

«Мы хотим обосноваться на Бермудских островах, чтобы мы могли разрешить перестрахование. На рынке есть перестраховочные компании, которые уже около года преследуют нас, чтобы выйти в пространство», — сказал он. Decrypt. «И это хорошо, потому что это позволит нам привлечь некоторых из более крупных клиентов и клиентов, которые ищут большие номера покрытия».

По словам Томпсона, еженедельно поступали входящие запросы от институциональных фондов и состоятельных частных лиц, ищущих покрытия на сумму до 20 миллионов долларов, которые InsurAnce не сможет обслужить, пока компания не переедет на Бермудские острова. Правила страхования на Бермудских островах позволят начать работу с перестраховщиком, который выступает в качестве страховщика для страховых компаний и позволяет им брать на себя больший риск, чем они могли бы справиться в противном случае.

Когда InsurAce действительно сделает шаг, он будет не один. Один из его конкурентов, поставщик смарт-контрактов Chainproof, переехал туда в июле. пресс-релизе.

Это относительно новая разработка, которую традиционные страховые игроки хотят использовать для покрытия деятельности блокчейна. До недавнего времени многие из них не понимали отрасль достаточно хорошо, чтобы придумать работоспособную стратегию DeFi, сказал Пол Рикар, партнер страховой практики консалтинговой фирмы Oliver Wyman. Расшифровать.

По его словам, сейчас они проходят процесс, аналогичный тому, что произошло в 1990-х годах, когда первые полисы киберстрахования покрывали ответственность бизнеса за ошибки при обработке данных. С тех пор они эволюционировали, чтобы покрывать утечки данных и атаки программ-вымогателей.

«Традиционные страховщики очень хорошо использовали исторические данные, чтобы предсказать, как все будет происходить, но вы знаете, что Web3 — это новый риск, который постоянно развивается», — сказал Рикард. «И поэтому установление правильных партнерских отношений с фирмами, которые проводят аудит безопасности для некоторых из этих фирм Web3, например, имеет решающее значение для игроков, чтобы продолжать разрабатывать продукты покрытия».

Он считает, что, как и в случае со страхованием кибер-ответственности, страховые полисы DeFi от традиционных игроков будут покрывать очень узкий набор рисков, пытаясь расширить свои отраслевые знания с помощью экосистемы партнеров Web3.

Эта задача усложняется тем фактом, что страховая индустрия впервые увлеклась блокчейном пять лет назад, только для того, чтобы шумиха сошла на нет.

«Было много доказательств концепций, — сказал Рикард. «Но в то время в основном были решения в поисках проблемы».

Теперь Web3 превратился в непреодолимый источник риска. И несмотря на всю суматоху, вызванную прошлогодней крипто-инфекцией, она также сгенерировала массу общедоступных данных, чтобы помочь DeFi покрыть и страховым компаниям лучше понять эти риски.

«В этом весь смысл, чтобы все было в сети, прозрачно, проверяемо, самообслуживаемо. DeFi по своему замыслу решает множество рисков», — сказал Смит, основатель OpenCover. «Но тогда мы также должны понимать, что это создает новые риски, и нам нужно определить собственные решения для этих рисков. Вот почему мы делаем ставку на то, что эта отрасль будет огромной».