Криптовалюты обязательно откатятся на фоне недавнего пампа?

Какой столь необходимый месяц для трейдеров и терпеливых криптовалют hodlers которые потратили львиную долю 2022 года на наказание за каждую попытку покупки на понижение. Будь то BitcoinПовышение на +40% было либо простым регрессом к среднему, либо результатом окончательного ослабления ястребиной позиции ФРС, что вызывает большие споры. Но, несмотря на это, цены на криптовалюту, наконец, вернулись к уровням, существовавшим до обвала FTX.

Как мы видим, было множество активов, которые более чем удвоили свою рыночную капитализацию после того, как большинство альткойнов упали на 80% или более с апреля по декабрь 2022 года. Solana была большая история за первую половину января, прежде чем похолодание. Но взгляните на невероятное восхождение Aptos и внезапное появление T-mac в списке 100 крупнейших активов по рыночной капитализации. DAO.

При всех скачках цен на криптовалюту неудивительно, что альткойнам по-прежнему уделяется пристальное внимание. В результате один из ключевых индикаторов состояния рынка по-прежнему выглядит несколько шатко. Ниже представлено социальное доминирование Биткойна с поправкой на то, насколько социальные платформы близки к его обсуждению с 20%-ной ставкой:

Последовательный рост Биткойна, вернувшийся к отметке в 23 тысячи долларов на момент написания этой статьи, произошел, несмотря на отсутствие социального дискурса о главном активе по сравнению с альткойнами. Как правило, это немного желтый флаг, который указывает на то, что в воздухе витает немного жадности. Это понятно, когда трейдеры так долго ждут жизнеспособного пампа, чтобы воспользоваться им.

В то же время отсутствие интереса к биткойнам и последовательное предпочтение альткойнов означает, что наш график NVT для BTC по-прежнему показывает медвежью дивергенцию:

Количество уникальных биткойнов, ежедневно перемещающихся по сети, по-прежнему не впечатляет при текущем уровне рыночной капитализации. Мы видели случайный насос, несмотря на низкую циркуляцию в прошлом, но вероятности говорят, что жизнеспособный длительный рост цен не может произойти до тех пор, пока не начнется оправданное количество полезности.

Также стоит отметить, что всего два дня назад, 30 января, мы наблюдали историческую фиксацию прибыли в сети BTC:

Неудивительно, что этот резкий всплеск прибыльных транзакций по сравнению с убыточными привел к немедленной коррекции цен. Уровень в 23 тысячи долларов, похоже, все больше и больше похож на ключевой уровень сопротивления, на котором цены начинают ползти обратно к 30 тысячам долларов и выше. И одним из важных факторов будет то, когда на этом уровне будет продано достаточно средств фиксации прибыли, чтобы освободить место для более устойчивого ралли.

Средняя торговая доходность для активных 30-дневных трейдеров указывает на хорошую доходность +10.6%, и это удерживает ее ниже ключевой опасной зоны +15% или выше, где обычно происходят откаты:

А как же акулы и киты? Поддерживают ли они массовый митинг, начавшийся 30 декабря? Ну да и нет:

Как мы видим, адреса, содержащие 10-10,000 3 BTC, действительно начали накапливаться 17 января и снова начали фиксировать прибыль XNUMX января. Несмотря на фиксацию прибыли, цены продолжали расти. На данный момент эти акулы и киты держатся примерно так же, как и в конце года. Учитывая, что цены подскочили, поскольку акулы и киты только что колебались и не поддержали всплеск, мы должны быть осторожны и умерить наше волнение по поводу того, что нас может ожидать новый бычий рынок.

Количество адресов на каждом из этих уровней говорит о похожей истории:

• Адреса, содержащие 10-100 BTC (красный), несомненно, росли до конца декабря. Но они застопорились за последний месяц.
• Адреса, содержащие 100-1,000 BTC (желтые), вели себя так же, выйдя на плато в конце декабря.
• Адреса, содержащие 1,000 10,000–3 XNUMX BTC (розовые), на самом деле значительно сократились за последние XNUMX месяца.

Возможно, стабильные монеты чувствуют себя немного лучше, и мы наблюдаем значительное увеличение покупательной способности акул и китов по мере роста цен? Ну на самом деле, это выглядит довольно благоприятным, по крайней мере, для Tether и USD Coin:

• Процент предложения USDT, удерживаемый адресами от 100 10 до 7 XNUMX XNUMX (красный), предвещал, что что-то назревает, когда эта линия взлетела XNUMX января.
• Процент предложения USDC, удерживаемый адресами от 100 10 до 3 млн (синие), колебался вверх и вниз в течение января, но поздний скачок за последние XNUMX дня выглядит так, как будто акулы и киты продолжают запасаться и могут купить значительно больше криптовалюты на любое время.

Что касается того, как трейдеры вкладывают свои деньги в то, что они говорят прямо сейчас, похоже, что после того, как вся пыль улеглась и рыночная капитализация значительно увеличилась, теперь снова наблюдается умеренная длинная предвзятость:

Несмотря на то, что большинство активов в нашей приведенной выше модели «Ставка финансирования» имеют красные полосы (указывающие на то, что длинные позиции превышают шорты) прямо сейчас, это все еще очень незначительно. Рынки действительно могут двигаться в любом направлении в этих условиях, и единственный недостаток заключается в том, что мы больше не видим моря зеленых ставок финансирования коротких позиций, которые были очевидны, когда настроения были самыми низкими в самом конце 2022 года.

Что бы вы ни запланировали на февраль, оно вполне может быть сформировано Заседания FOMC, которые завершатся сегодня. Если они снова начнут вести себя агрессивно после хорошей доходности акций в январе (точно так же, как криптовалюты), то криптовалютный сектор потенциально может немного упасть.

Что еще предстоит увидеть, так это высокий уровень эйфории, который обычно совершенно очевиден, когда крипторынки переживают один из 5% лучших месяцев за свою 12-летнюю историю. Пока он не увидит некоторые FOMO настроения это напоминает эйфорию, которую мы наблюдали в 2020 и 2021 годах, у нас может быть немного больше возможностей для разгона.