Apple и остальные крупные технологические компании больше похожи на «ценные акции»

Размер текста

Акции крупных технологических компаний уже не так высоки. Фактически, теперь они больше похожи на стоимостные акции, а не на акции роста, по крайней мере, с точки зрения Тома Ли из Fundstrat.

Когда-то это группа, которая двигала рынок вверх, акции технологических компаний с большой капитализацией привели его к падению. Apple (ААПЛ), Amazon.com (AMZN), Алфавит (ГУГЛ), Microsoft (MSFT) и Nvidia (NVDA) упали более чем на 10% по сравнению с историческими максимумами.

что его цель

-родитель Мета-платформы (FB), тем временем, потерял чуть более половины своей стоимости после публикации разочаровывающей прибыли и выпуска облигаций. прогноз, который показывает значительное замедление роста доходов. Netflix (NFLX) потерял более двух третей своей стоимости после публикации двух доходы доклады, которые выявили замедление роста— и потери подписчиков. Замедление роста крупных технологических компаний в целом начинает отражаться на их оценках. Группа из семи акций теперь имеет средний форвардный коэффициент цена/прибыль примерно в 27 раз. Это по-прежнему выше совокупного форвардного мультипликатора S&P 500, составляющего чуть более 18 раз, но все акции также торгуются с более низкими мультипликаторами, чем их средние пятилетние показатели. Фейсбук и

Netflix
,
в частности, торгуются по мультипликаторам немного ниже

S&P 500's.
 

Это имеет большой смысл для этих двух акций. Аналитики понизили оценки доходов этих двух компаний, что отражает замедление роста. По данным FactSet, ожидается, что Netflix увидит рост прибыли примерно на 15% в течение трех лет после 2022 года. Это медленнее, чем рост на 84%, наблюдавшийся в 2021 году. Ожидается, что Facebook увидит рост прибыли на 17% в течение трех лет после этого года. Это примерно половина темпов роста, наблюдавшихся в 2021 году. 

Эти акции технологических компаний менее похожи на растущие компании не только из-за более медленного роста. Теперь у них есть много денег, которые они могут вернуть акционерам, что является общей характеристикой многих стоимостных акций. По данным Fundstrat, средняя доля денежных средств в процентах от рыночной капитализации семи акций составляет около 6.3%. Meta Platforms теперь имеет денежные средства, составляющие почти 10% ее рыночной капитализации, что является самым высоким показателем в группе. В настоящее время компания не выплачивает дивиденды, но если бы она выплатила треть своей ожидаемой прибыли за 2023 год в виде дивидендов, она получила бы выплату в размере 5.33 доллара на акцию, или доходность 3%. Это лучше, чем доходность 10-летних казначейских облигаций. 

«Сейчас FANG [большие технологии] имеют «большую ценность», — пишет Ли из Fundstrat.

Однако рынок, похоже, этого не осознает, по крайней мере, пока. Семь акций упали на 2% или более во вторник, поскольку инвесторы готовятся увидеть, что произойдет

Microsoft

и

Алфавит

 доходы сказать о своем бизнесе.

Возможно, это сможет убедить рынок в том, что акции крупных технологических компаний имеют ценность.