ИИ может превратить некоторых технических победителей в бывших

Действительно, сверхинтеллектуальный ИИ может ускорить экономический рост в 30-100 раз, что сравнимо с влиянием сельскохозяйственной или промышленной революций, согласно исследовательскому отчету Питера Березина, главного глобального стратега BCA Research.

Это хорошая новость. Но, добавляют они, положительное влияние ИИ может быть гораздо менее сильным для акций технологических компаний, чем для экономики в целом. Сегодняшние победители могут оказаться устаревшими из-за быстрых технологических изменений, оставив многих в пыли.

Одного упоминания о воздействии ИИ было достаточно, чтобы поднять некоторые акции, согласно академическому исследованию Баррон Джек Оттер. Всплеск, однако, может быть мимолетным, как это было в конце 1990-х годов, когда компании могли повышать цены на свои акции, добавляя к своим именам «дотком». Мы знаем, чем это закончилось.

Что изменилось сейчас, так это беспрецедентная простота и скорость внедрения ИИ. Полное воздействие электричества и автомобиля не ощущалось десятилетиями. И хотя электронные таблицы, текстовые процессоры и графические пользовательские интерфейсы повысили производительность в 1980-х и 90-х годах, отмечают стратеги BCA, только когда компьютеры были подключены через Интернет, их истинный потенциал был реализован. Основываясь на этом прецеденте, они постулируют, что прирост производительности в масштабах всей экономики за счет ИИ может не наблюдаться до 2030-х годов.

Более того, многие прогнозы линейно экстраполируют влияние ИИ. Но в отчете BCA утверждается, что его прогресс следует экспоненциальной кривой, а это означает, что прогресс может произойти намного быстрее, чем ожидалось: «Точно так же, как инвестиционное сообщество и широкая общественность были ошеломлены экспоненциальным ростом числа случаев в первые дни пандемии, они будут ошеломлены тем, как быстро ИИ меняет мир вокруг нас», — пишет пара.

Команда BCA утверждает, что с точки зрения экономического и финансового воздействия эти быстрые технологические изменения могут сделать сегодняшних победителей ИИ завтрашними прошлыми. Некоторые из них могут исчезнуть или быть проглочены оставшимися в живых, как это было с Sun Microsystems.

Oracle

(тикер: ORCL) более десяти лет назад. Даже гиганты могут тонуть годами, так как

Microsoft

(MSFT) делала это в начале этого века, пока ее нынешнее руководство не взяло на себя управление и не превратило ее в одного из крупных технологических победителей, поддерживающих текущий рынок.

Когда общественность считает, что акция управляется ИИ, влияние наступает немедленно, согласно статье, которая скоро будет опубликована Аркой П. Бандйопадхьяй, доцентом Университета Майами, а также Дат Май и Кунтара Пуктхуантонг соответственно. докторант и профессор финансов Университета Миссури.

Основываясь на анализе освещения новостей с 1974 по 2020 год, они обнаружили, что компании с «искусственным интеллектом» показали избыточную прибыль в течение следующего месяца. Но эти результаты исчезли в течение следующих пяти-семи месяцев. Они определили, что наибольшее влияние ИИ оказало на небольшие компании — около 3% в годовом исчислении, что отражает сложность оценки акций компаний с малой капитализацией. И даже до того, как монстры пост-доходы пройдут мимо

Nvidia

(NVDA), отмечают они, в последнее время упоминания об искусственном интеллекте, машинном обучении и подобных терминах широко распространены в отчетах о доходах крупнейших компаний-разработчиков программного обеспечения и полупроводников.

С макроэкономической точки зрения Герткен и Нтонифор из BCA считают, что искусственный интеллект повышает реальную (с поправкой на инфляцию) доходность облигаций в результате более быстрого экономического роста. Товары и недвижимость также могут выиграть. «Люди будут пытаться купить землю на свои вновь обретенные богатства только для того, чтобы обнаружить, что это единственная вещь, которую ИИ не может производить больше», — заключают аналитики. Они добавляют, что даже возможная «массовая дефляция» может повысить реальную доходность облигаций, поскольку центральные банки изо всех сил пытаются увеличить спрос, чтобы соответствовать растущему выпуску.

Есть большие опасения, что ИИ вытеснит рабочих, что приведет к значительной безработице. Однако исторически сложилось так, что технологические инновации, повышающие производительность, в конечном итоге приводили к росту реальной заработной платы, пишет команда Deutsche Bank.

BCA ссылается на недавний документ, в котором утверждается, что 10% задач могут быть выполнены с помощью ИИ, затрагивающего 80% рабочей силы США, причем больше всего пострадали юриспруденция, образование, информационные технологии и управленческий консалтинг. Безусловно, это было бы болезненно для тех, кто остался без работы, но DB утверждает, что широкое внедрение искусственного интеллекта может сделать жизнь лучше и счастливее.

То есть, если человечество переживет переход к сверхразумному ИИ, шансы на который BCA оценивает к середине века в 50-50. Они отмечают, что светила, в том числе Илон Маск из Tesla (TSLA) и

Apple

Соучредитель (AAPL) Стив Возняк подписал письмо, призывающее к шестимесячной паузе в исследованиях ИИ для разработки более эффективных протоколов безопасности.

Кибербезопасность уже представляет собой глобальную индустрию с оборотом 188 миллиардов долларов, и компании, добавляющие безопасность ИИ в свои продукты безопасности, предоставят возможность инвесторам. Где-то всегда есть бычий рынок, даже если надвигается конец человечества.

Исправления и дополнения

Отчет BCA Research о последствиях искусственного интеллекта был написан Петром Березиным. В более ранней версии этой колонки она ошибочно приписывалась Мэтту Герткену и Честеру Нтонифору.

Написать Рэндалл В. Форсайт в [электронная почта защищена]