Другой способ торговли слиянием

В одном из последних Tweet Тим Бейко из Ethereum Foundation изложил четырехэтапную дорожную карту, в которой дата слияния Ethereum назначена на 19 сентября. Успех предыдущих запусков тестовых сетей вселяет в многих инвесторов Ethereum надежду, что слияние произойдет к концу год.

В ответ на это возросшее ожидание, Протокол Вольца запустил пулы процентных свопов для ставок ETH на Lido и Rocket. Эти пулы предлагают другой способ торговли слиянием 2022 года. Вместо предыдущей тактики, основанной на цене эфира, эта стратегия ориентирована на доходность.

Некоторые обозреватели рынка полагают, что доходность ставок может вырасти в 2–3 раза. В соответствии с Исследование блоков, доходность в 4.9% может превратиться в 10.25%, если общая сумма ставок ETH останется прежней после слияния. 

Конечно, несколько переменных могут давать разные результаты, включая отложенное слияние. Независимо от тезиса, бычьи и медвежьи зрители имеют различные тактики, которые они могут использовать для торговли на слиянии.

Предыдущая тактика слияния ETH

До запуска пулов процентных ставок для ликвидных ETH у трейдеров было три фундаментальных подхода к торговле слиянием. Они могли либо поставить ETH, купить ETH со скидкой в ​​арбитражной сделке, либо использовать опционы. Первые две тактики предназначены для оптимистичных инвесторов, которые ждут, что Ethereum однажды объединится с цепочкой Beacon с доказательством доли. Это игра, не ограниченная конкретными временными рамками.

Однако использование опционов позволяет трейдерам делать ставки на слияние до истечения срока действия опциона. Но в отличие от первой тактики, торговля опционами не имеет ничего общего с прогнозированием будущей доходности. Это сделка, которая предсказывает будущую цену эфира. Хотя слияние, несомненно, является важным событием для криптовалюты, это не единственная переменная, влияющая на ее цену. Успешное слияние может даже стать событием, привлекающим внимание к новостям. 

Но даже если цена эфира упадет после слияния, процентные ставки по стейкингу ETH все равно могут вырасти, что принесет пользу всем, кто держит стейкинг ETH или делает ставку на ETH.

Торговля доходностью от ставок ETH

По данным Voltz Labs, процентные свопы (IRS) по размещенным ETH позволяют трейдерам делать ставку на способность Ethereum обеспечить более высокую доходность после слияния. Но в отличие от владения ETH, он предлагает инвесторам возможность получить доступ к кредитному плечу на эту доходность. Протокол Voltz был одним из первых, кто применил этот финансовый инструмент в DeFi. Эксперты Voltz Labs встретились с Blockworks, чтобы более подробно объяснить эту сделку.

В протоколе Вольца торговля IRS имеет две стороны. Один из них — фиксированный тейкер (FT), где трейдеры обменивают переменную ставку на фиксированную ставку прибыли. На другой стороне сделки находится переменный тейкер (VT), который меняет фиксированную ставку и в итоге получает переменную ставку доходности.

Например, если трейдер настроен оптимистично в отношении того, что слияние Ethereum окажет положительное влияние на ставки, и хочет подвергнуть свою доходность кредитному плечу, он рассмотрит возможность использования переменной ставки. Для этого они вносят ETH в качестве маржи для покрытия фиксированной ставки своей позиции. Если переменные ставки превысят фиксированную ставку, которую они «продали», они принесут доход. 

Voltz Labs подчеркнула, что кредитное плечо играет важную роль в торговле IRS, прежде всего потому, что изменения ставок, как правило, невелики. Таким образом, способность получателя переменной получить привлекательную прибыль в этом сценарии может зависеть от кредитного плеча, используемого на его депозите. Они объяснили, что добавление кредитного плеча означает больший потенциал роста, но также увеличивает риск падения, что делает эти инструменты более подходящими для опытных трейдеров. 

В протоколе Voltz трейдерам необходимо только внести базовый токен (ETH) для входа в позиции в пулах stETH или rETH. Это связано с тем, что протокол синтетически проводит свопы, обеспечивая высокую степень эффективности использования капитала, а также гибкость для трейдеров, поставщиков ликвидности и разработчиков. Более того, Двигатель риска Voltz помогает трейдерам анализировать риск использования кредитного плеча.

Если трейдер настроен по-медвежьи в отношении результата слияния, он рассмотрит фиксированную позицию тейкера. В этом случае они будут использовать фиксированную ставку, предлагаемую протоколом Voltz. Это может стать страховкой на случай, если слияние не сможет оправдать ожидания по доходности. 

Ставка на слияние в 2022 году

Поскольку срок действия двух пулов ETH IRS истекает в конце 2022 года, участники переменных ставок по сути делают ставку на слияние ETH в 2022 году. Если в этом году доходность по стейкингу в ETH действительно вырастет, инвесторы с переменными доходами в этих пулах смогут увидеть привлекательные нормы прибыли.

Недавнее Сообщение Voltz Labs о торговле. В книге «Слияние» подробно рассматриваются возможности и риски процентных свопов, а также рассматривается пример торговой стратегии.

Слияние, возможно, является решающим моментом для протокола Ethereum — настолько, что альтернативные блокчейны первого уровня стали сомневаться в его обещании обеспечить устойчивость. Результат, скорее всего, не будет столь черно-белым, но ставки, несомненно, высоки. Эти новые пулы ETH IRS с ставками предлагают опытным инвесторам с богатым и всесторонним пониманием слияния возможность проверить свои тезисы. 

Этот контент спонсируется Voltz Labs.

Предупреждение: Ничто в этой спонсируемой статье и на Сайте не является профессиональной и/или финансовой консультацией, равно как и любая информация на Сайте не представляет собой всеобъемлющее или полное изложение обсуждаемых вопросов или законодательства, относящегося к ним. Blockworks не является доверенным лицом в силу использования или доступа любого лица к Сайту или Контенту.

Получайте самые свежие новости о криптовалюте и аналитические данные, которые каждый вечер доставляют на ваш почтовый ящик. Подпишитесь на бесплатную рассылку Blockworks сейчас.