5 уроков ошеломляющего взрыва SBF и FTX

Оказывается, Сэм Бэнкман-Фрид не был «следующий Уоррен Баффет".

Всего полгода назад я был на Багамах на конференции FTX/SALT, где С Сэмом обращались как с Тейлор Свифт. Он болтал на сцене с Биллом Клинтоном, Тони Блэром и Жизель Бюндхен. Сделала селфи с поклонниками. Взял интервью у Тома Брэди об искусстве побеждать и нашел время, чтобы сделать несколько TikTok видео с ним.

С тех пор Брейди удалил эти видео из-за полного публичного позора Сэма. Но ущерб и влияние FTX на всю криптоиндустрию не так-то просто будет стереть. К настоящему времени вы наверняка знаете «Заметки Клиффа» о том, что, черт возьми, произошло: FTX была копилка для хедж-фонда Сэма Аламеда, и вся империя была до жабр используя собственный шиткойн FTT в качестве залога.

Можем ли мы чему-нибудь научиться из всей этой катастрофы?

1. Падение еще одного фальшивого крипто-идола

У криптоиндустрии есть привычка превращать основателей в идолов, чтобы возвеличивать их, хотя это прямо противоречит утопическому идеалу децентрализации Web3. Они сделали это с основателем Terra Ду квон, Подставное лицо "Три стрелы" Су Чжуи основатель Celsius Алекс Машинский, и это лишь некоторые из них, а теперь выяснилось, что еще один император голый.

Это не оправдывает поведения Сэма или его агентства в этом беспорядке. Он принял и подпитывал свою знаменитость тем, что размещать себя на рекламных щитах (сколько других технологических компаний используют своего слабого основателя в качестве лица своего маркетинга?), и его объяснения краха его бизнеса до сих пор были либо слабыми (он написал в Твиттере, что его «смыслмаржи пользователей, а леверидж FTX был неверным — почему генеральный директор не имел правильного представления о леверидже своей компании?) или преднамеренно нечестным (он утверждал, что Alameda не неплатежеспособна, а просто неликвидна, потому что у нее «больше активов, чем пассивов” по текущим ценам — абсурдное утверждение).

Но и другие партии также несут некоторую вину за создание культа SBF.

Средства массовой информации (криптографические и мейнстримные) сделали его известным. Столько обложек журналов! А также Decrypt не безупречен: мы назвали его нашим 2021 годом»основатель года». Знаменитости и спортсмены, такие как Брэди, Бундхен, Стеф Карри, Наоми Осака и Шохей Отани, предлагали публике обмен. Должны ли они были знать, что FTX — подделка? Точно нет. Несут ли они юридическую ответственность за обвал? Эксперты сказать наверное нет. Побудила ли их поддержка некоторых людей вложить свои деньги в FTX? Почти наверняка. Политики с радостью приняли пожертвования SBF и привезли его в ДС неоднократно давать показания как дружественный регулятору сторонник криптоиндустрии. А криптоэнтузиасты сделали его народным героем, со всеми причудами (он одевался как восьмиклассник! он играет в видеоигры, давая телеинтервью!) только делая его более интересным объектом профиля.

После компаний SBF выручил BlockFi и Voyager, люди называли его «Атласом» и «спасителем криптовалют». Относитесь очень скептически к крипто-спасителям.

2. Сюжетный поворот в конце делового соперничества

Не что иное, как примечательно, что Чанпэн «CZ» Чжао вышел победителем в своем публичном соперничестве с SBF.

Для тех, кто не знаком с историей: Binance, крупнейшая криптобиржа в мире по объему, на самом деле была одним из первых инвесторов в FTX в 2019 году. После того, как две биржи стали публичными конкурентами, FTX обналичил долю Binance в акционерном капитале в июле 2021 года в виде токенов FTT, оставив Binance с большой тайник FTT для ликвидации, спровоцировав кризис, приведший к краху FTX. На протяжении 2020 и 2021 годов публичные нарративы вокруг CZ и SBF только укреплялись: CZ был мятежником, разжигая гнев регулирующих органов настаивая на том, что у его компании нет штаб-квартиры и, следовательно, не нужно было играть по правилам какой-либо одной юрисдикции; SBF был г-ном Вашингтоном, подружился с Максин Уотерс, угостил и угостил сотрудников Конгресса, выступая за разумные правила криптовалюты. Сцена была готова для того, чтобы Сэм стал факелоносцем, который сделает криптовалюту мейнстримом, преодолевая разрыв между дегенами DeFi, Уолл-стрит и Вашингтоном.

Вместо этого он преклонил колено перед соперником, заявив, что продать FTX на Binance— только для того, чтобы CZ воткнул нож, изменив свое мнение на следующий день, заявив, что FTX «вне нашей способности помочь".

Это серия событий, практически написанных для фильмов, и будет снято несколько фильмов. CZ уходит от этого беспорядка, выглядя как сумасшедший гений — пока. В майском интервью 2021 г. Расшифруйте, Брайан Брукс, тогдашний генеральный директор Binance US, попытался представить это как расизм изобразить Binance как теневую из-за уклонения от регулирования. В то время это выглядело натянуто, но, возможно, есть доля правды в идее, что криптоземля «изолировала» CZ, потому что его компания находилась за границей, в то время как она стремилась сделать Сэма, американца, героем — даже несмотря на то, что его биржа была также базируется за пределами США (Гонконг, затем Багамы), чтобы воспользоваться более мягкими правилами.

3. Круг победы для сторонников DeFi

Сторонники DeFi использовали крах FTX, как они использовали неудачи крипто-кредиторов Celsius и Voyager, чтобы сказать в какой-то форме «вот что вы получаете за размещение своей криптовалюты на централизованной бирже» и указать, что Инструменты DeFi продолжают работать как положено. (После краха Terra пользователи DeFi первыми получили компенсацию, поскольку код движется быстрее, чем люди.)

И они правильные. В качестве Расшифровать 'Парень из DeFi, Лиам Келли, недавно написал, децентрализованные криптоплатформы, такие как Aave, Compound и Uniswap. продолжали работать через недавние крахи централизованных игроков. Если вы доверяете свои средства людям, вы доверяете решениям, которые они принимают с вашими деньгами. SBF и другие люди, управляющие FTX, направляли эти средства на другие цели. Точно так же, как биткойн-максималисты смогли указать на кризис Terra, а теперь и на кризис FTX (в частности, на роль FTT в нем) и указать, что Биткойн продолжает работать, в то время как альткойны потерпели неудачу, сторонники DeFi получили еще один шанс указать и сказать: «Мы я же говорил." Не ваши ключи, не ваша крипта и так далее.

4. Централизованные криптобиржи не умерли

Есть только одна проблема для сторонников DeFi: пользовательский опыт DeFi по-прежнему настолько тернист и непрозрачен, что его нельзя использовать для большинства людей, не разбирающихся в технологиях. Легких рамп просто еще нет. Так что это не конец централизованных бирж. Обычный «нормальный», решивший, что готов купить немного криптовалюты, не собирается делать это на Uniswap; они собираются выбрать биржу, которая, по их мнению, выглядит достаточно надежной. Если они в США, они, вероятно, выберут Coinbase.

Действительно, Coinbase мудро использовала крах FTX как ситуативную маркетинговую возможность, чтобы указать, что у нее даже нет обменный токен и никогда не торгует средствами клиентов. Многие настоящие дегенераты ненавидят Coinbase за то, что они слишком уж Уолл-Стрит или слишком уступчивый, но Coinbase больше всего похожа на бытовую торговую марку в криптовалюте, и, поскольку она публично торгуется и существует с 2012 года, люди будут продолжать ее использовать.

Централизованное крипто не собирается исчезать из-за кризиса FTX; вместо этого DeFi и CeFi будут продолжать расти в тандеме, и в конечном итоге победители (и гораздо больше проигравших) появятся в обеих сферах.

5. Для отрасли больше плохо, чем хорошо

Некоторые оптимисты назвали крах FTX положительным моментом для криптографии, потому что это еще одно событие, которое вымывает недобросовестных игроков и спекулянтов. «Криптовалюта станет сильнее», и так далее. Хотя я искренне уважаю этот дух, немного жесткого реализма могло бы быть более продуктивным: фиаско FTX действительно плохо для криптовалюты. Это дало все яростные криптоскептики еще один шанс показать, посмеяться и сказать, что вся криптовалюта — это карточный домик, и это дает политикам, которые уже рассматривали криптовалюту как казино с высоким риском, шанс громче кричать о более строгих правилах.

Сэм и FTX не оказали своим коллегам никаких услуг.

Общественность не должна приравнивать еще одну плохую компанию ко всей отрасли, но я верю, что репутация криптографии займет много времени, чтобы оправиться от этого черного глаза.