Вы должны уделять больше внимания дивидендам — эта математика показывает, почему они побеждают инфляцию.

Однако именно их скучный характер делает дивиденды привлекательными. Поскольку компании не хотят сокращать свои дивиденды, их доходность будет расти во время медвежьего рынка. Стабильный поток дивидендов в значительной степени способствует дисциплине и силе духа, чтобы удерживать акции во время спада.

Возможно, лучший недавний пример этого — компания Exxon Mobil.
ХОМ,
-0.89%
чьи доходы сильно пострадали в первые месяцы пандемии. С прибыли на акцию в 4.88 доллара в 2018 году прибыль на акцию компании упала до минус 5.25 доллара в 2020 году. При этом денежные дивиденды Exxon в 2020 году были на 6.1% выше, чем в 2018 году. И сегодня они на 1.2% выше, чем в 2020 году.

Случай ExxonMobil может быть экстремальным, но, тем не менее, скорее правилом, чем исключением. Сосредоточив внимание на всех скользящих 12-месячных периодах с 1940 г., S&P 500
SPX,
+ 1.61%
прибыль на акцию была в 10 раз более волатильной, чем дивиденды на акцию (DPS), как показано на этом графике. Поэтому, если вы ищете, во что инвестировать, что поможет вам спать всю ночь, стратегия, основанная на дивидендах, имеет смысл.

Еще одна привлекательная особенность дивидендов заключается в том, что они обычно растут быстрее, чем инфляция. Исходя из среднего значения всех скользящих 12-месячных периодов с 1940 года, рост DPS опережает инфляцию на 2.4 процентных пункта в год.

Не думайте, что эти впечатляющие доходы с поправкой на инфляцию восходят к более ранним десятилетиям, когда обратный выкуп акций не имел большого значения. С 1990 года, когда выкуп акций был основным заменителем дивидендов среди компаний, желающих вернуть денежные средства акционерам, темпы роста DPS за 12 месяцев были на 3.2 процентных пункта выше, чем инфляция.

Альтернатива 10-летнему казначейству

Историческая тенденция дивидендов опережать инфляцию делает акции, по которым выплачиваются дивиденды, привлекательной альтернативой 10-летним казначейским облигациям. Это преимущество может быть неочевидным для краткосрочного трейдера, учитывая, что 10-летняя доходность
TMUBMUSD10Y,
2.941%
подскочил почти до 3%. Но вы фиксируете эту доходность при покупке казначейских облигаций, в отличие от ситуации с акциями, приносящими дивиденды.

Рассмотрим расчет рентабельности покупки 10-летних казначейских облигаций по сравнению с ETF S&P 500 Dividend Aristocrats.
НОБЛ,
+ 1.47%.
Этот ETF содержит акции тех компаний из S&P 500, которые ежегодно увеличивали дивиденды в течение последних 25 лет подряд. Его текущая доходность составляет 2.24%, что на 60 базисных пунктов ниже текущей доходности 10-летних казначейских облигаций.

Если предположить, что рост DPS S&P 500 Aristocrats опережает инфляцию в течение следующего десятилетия с той же разницей, что и исторически, и если предположить, что ИПЦ увеличится в течение следующего десятилетия на уровне, который в настоящее время прогнозирует модель инфляционных ожиданий Федеральной резервной системы Кливленда, тогда общие выплаты дивидендов этого ETF в течение следующих 10 лет будут почти точно соответствовать общим процентным выплатам 10-летнего казначейства.

Но это только половина картины. С Dividend Aristocrats вы также владеете акциями признанных компаний с голубыми фишками. Поскольку их доходность только в цене в течение следующего десятилетия будет даже умеренно положительной, вы значительно опередите Казначейство США.

Помня об этом, я обратился к базе данных моей фирмы, содержащей наиболее эффективные информационные бюллетени по инвестициям. Приведенный ниже список содержит те дивидендные аристократы S&P 500, которые в настоящее время также рекомендуются для покупки по крайней мере двумя из этих лидеров.

Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена].

Подробнее: Эти 10 дивидендных акций с доходностью не менее 5% могут помочь вам справиться со стагфляцией или рецессией

Плюс: Зачем учитывать индекс Доу-Джонса, когда он указывает на замедление экономики? Потому что эти 7 акций дешевы