Менее чем через неделю — среда, 25 мая — Nvidia (NVDA) должна отчитаться о доходах за первый квартал 1 года. Аналитики в среднем оптимистично относятся к самому отчету, а также к прогнозам, которые может дать Nvidia, предсказывая, что Nvidia сообщит о росте на 2022% до 43 доллара за акцию в этом квартале и обещает инвесторам рост еще на 1.30% (31 доллара за акцию) в следующем квартале.
И один аналитик считает, что Nvidia может добиться большего.
Предварительный просмотр отчета о доходах в следующую среду, Oppenheimer's Рик Шефер подтвердил свою оценку акций Nvidia «Выгоднее» (т.е. «покупать»), даже несмотря на то, что он сократил свою 50-месячную целевую цену на 12 долларов и понизил ее до 300 долларов. (Чтобы просмотреть послужной список Шафера, нажмите здесь.)
Как пояснил аналитик, он видит «позитив» консенсус-прогнозов на следующие пару кварталов. Однако не так много плюсов. На самом деле Шафер считает, что на следующей неделе Nvidia может сообщить только $1.29 на акцию, но прогнозирует, что прогноз Nvidia на второй квартал потребует $2 прибыли на акцию.
Однако это не причина, по которой Шафер снизил свою целевую цену. Как пояснил аналитик, «групповое многократное сжатие» в секторе полупроводников означает, что инвесторы вознаграждают производителей чипов за более низкие цены акций за прибыль, которую они получают. Это может стать проблемой, ограничивающей рост цен на акции в будущем. Однако в ближайшей перспективе Шафер по-прежнему считает акции Nvidia недооцененными примерно на 86%.
Почему, по мнению Шафера, акции Nvidia продолжают расти?
В настоящее время в бизнесе Nvidia доминируют и примерно поровну распределяются между двумя ключевыми областями — центрами обработки данных (включая те, которые используются как для искусственного интеллекта, так и для облачных вычислений) и играми. Продажи чипов для центров обработки данных, которые Шафер сокращает просто «DC», составляют 43% доходов компании, и ожидается, что продажи вырастут на 10% в первом квартале. Игры, на долю которых приходится 1% бизнеса, также должны расти, особенно в третьем квартале этого года, когда Nvidia выпустит обещанный «производительный игровой графический процессор Ada Lovelace».
Короче говоря, два крупнейших бизнеса Nvidia работают, как вошедшие в поговорку хорошо смазанные машины.
Теперь, по общему признанию, это все еще оставляет вопрос оценки для рассмотрения. По оценке Шафера, Nvidia должна заработать 5.51 доллара на разводненную акцию в этом году и 6.56 доллара на акцию в следующем году. Это соответствует коэффициенту P/E текущего года, равному 31 для этой акции, и форвардному P/E, равному всего 26. Конечно, ни одна из этих оценок не вызвала бы беспокойства, если бы ожидалось, что прибыль Nvidia продолжит расти на уровне 78%. (как и ожидается в этом году). Однако, учитывая замедление роста прибыли до 19% в следующем году, даже коэффициент P/E, равный 26, может быть слишком большим, чтобы платить за Nvidia.
Хуже того, оценки Шафера по свободному денежному потоку в Nvidia, по-видимому, значительно отстают от заявленной чистой прибыли. По словам аналитика, Nvidia генерирует около 0.28 доллара положительного свободного денежного потока на каждый доллар дохода, который она получает — «маржа свободного денежного потока» составляет 1%. Тот звуки хорошо, но, например, в этом году свободный денежный поток составляет всего около 9.5 миллиардов долларов, что приводит к соотношению цены к свободному денежному потоку, равному 45, что даже выше, чем коэффициент P/E компании.
При такой цене на самом деле трудно оправдать 171 доллар и изменить стоимость акций Nvidia сегодня — гораздо меньше 300 долларов за акцию, которые, по мнению Шафера, будут стоить через год.
В целом Nvidia имеет звездную репутацию в мире технологий и получила не менее 25 рейтингов от аналитиков Уолл-Стрит. К ним относятся 20 покупок против 5 удержаний для консенсуса «сильная покупка». Средняя целевая цена NVDA составляет 315.23 доллара, что предполагает потенциал роста на 96% по сравнению с торговой ценой в 160.7 доллара. (См. прогноз акций NVDA на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли техническими акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks ' Лучшие акции для покупки, недавно запущенный инструмент, который объединяет все взгляды на акции TipRanks.
Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/yes-nvidia-stock-expensive-oppenheimer-190419041.html.