Фонд Яктмана покупает Warner Bros. Discovery и Embecta, продает Macy's

Обзор

• Наряду с новыми позициями в Warner Bros. Discovery и Embecta фонд обменял свои акции класса C в Alphabet.Googl
  для класса А.
• Фонд также сократил Sysco.SYY
  долю и продан из Macy'sM
  .

Ассоциация Фонд Яктмана (Торги, Портфолио), часть АМГ Яктман Эссет Менеджмент (Торги, Портфолио), ранее на этой неделе раскрыла свой портфель акций за второй квартал.

Управляемый Стивеном Яктманом и Джейсоном Суботки, фонд из Остина, штат Техас, стремится добиться долгосрочного прироста капитала и текущего дохода, сочетая элементы стратегий роста и инвестирования в стоимость. Выбирая акции, портфельные менеджеры сосредотачиваются на хороших компаниях с управленческими командами, ориентированными на акционеров, которые торгуются со скидкой.

С учетом этих соображений отчет NPORT-P показывает, что за три месяца, закончившихся 30 июня, фонд открыл три новые позиции, продал три акции и сократил несколько других существующих активов. Среди заметных сделок был обмен Alphabet Inc. s Запас класса C (GOOG, финансовый) для своего класса А (Googl, финансовый) акции, новые доли в Warner Bros. Discovery Inc. (ВБД, финансовый) и Embecta Corp. (ЕМВС, финансовый), сокращение Sysco Corp. (SYY, финансовый) положение и продажа Macy's Inc. (M, финансовый).

Инвесторы должны знать, что, как и отчеты 13F, отчеты NPORT-P не дают общественности полной картины активов гуру. Подаваемые некоторыми взаимными фондами после окончания каждого квартала, они собирают разнообразную информацию о фонде для справки SEC, но в целом публикуется только информация о длинных позициях в акциях. В отличие от 13F, они требуют некоторого раскрытия информации о длинных позициях в иностранных акциях. Несмотря на свои ограничения, даже эти ограниченные документы могут предоставить ценную информацию. Подробнее о форме НПОРТ-П можно прочитать на сайте ТРЦ.

Алфавит

В ходе крупнейшей сделки за квартал компания Yacktman обменяла свои 2.22 млн автомобилей класса C (GOOG, финансовый) акций Alphabet за 2.22 миллиона акций класса А (Googl, финансовый), выделив 3.60% портфеля акций новому холдингу.

По оценкам GuruFocus, фонд заработал 103.46% благодаря своим инвестициям в акции класса C, которые были созданы в первом квартале 2019 года.

Технологический конгломерат из Маунтин-Вью, штат Калифорния, который является материнской компанией Google.GOOG
и YouTube имеет рыночную капитализацию в 1.47 триллиона долларов; его акции класса А торговались около $ 111.14 во вторник с коэффициентом цена-прибыль 1.01, коэффициентом балансовой стоимости 5.78 и коэффициентом цена-продажа 0.27 после дробления акций 20 к 1, которое вступило в силу в пятницу. До этого акции стоили около $2,235.55.

Линия ценностей GFVALU
предполагает, что в настоящее время акции умеренно недооценены, исходя из исторических коэффициентов, прошлых финансовых показателей и прогнозов будущих доходов.

GuruFocus оценил финансовую устойчивость и прибыльность Alphabet на 9 баллов из 10. В дополнение к удобному уровню процентного покрытия компания поддерживается надежным Z-показателем Альтмана 11.12, что указывает на то, что у нее хорошая репутация. Возврат на инвестированный капитал также затмевает средневзвешенную стоимость капитала, а это означает, что стоимость создается по мере роста компании.

Наряду с увеличением операционной маржи, компания поддерживается высокой прибылью на собственный капитал, активы и капитал, которая превосходит большинство конкурентов. Он также имеет высокий F-Score Piotroski, равный 8 из 9, что указывает на благоприятные условия для ведения бизнеса. Благодаря стабильной прибыли и росту выручки Alphabet также имеет рейтинг предсказуемости — две звезды из пяти. Согласно исследованию GuruFocus, компании с таким рейтингом возвращаются в среднем на 6% ежегодно в течение 10-летнего периода.

Из гуру, инвестировавших в акции Alphabet класса A, Кен Фишер (Торги, Портфолио) имеет наибольшую долю с 0.31% акций в обращении. PRIMECAP Менеджмент (Торги, Портфолио), Спирос Сегалас (Торги, Портфолио), Фрэнк Сэндс (Торги, Портфолио), Крис Дэвис (Торги, Портфолио), Джим Саймонс (Торги, Портфолио) 'Ренессанс Технологии, Билл Нигрен (Торги, Портфолио), Руан Каннифф (Торги, Портфолио) и многие другие гуру также занимают заметные позиции в акциях.

Уорнер Бразерс Дискавери

Фонд инвестировал 2.9 млн акций Warner Bros. Discovery (ВБД, финансовый), выделив на долю 0.58% портфеля акций. Акции торговались по средней цене $ 18.65 за акцию в течение квартала.

Медиа-компания со штаб-квартирой в Нью-Йорке, возникшая в результате недавнего слияния AT&T.T
Inc. (T, финансовый) WarnerMedia and Discovery Inc. имеет рыночную капитализацию в размере 34.44 миллиарда долларов; ее акции торговались около 14.17 долларов во вторник с коэффициентом цена-прибыль 7.03, коэффициентом балансовой цены 0.60 и коэффициентом цена-продажа 0.74.

Согласно GF Value Line, акции в настоящее время значительно недооценены.

GuruFocus оценил финансовую устойчивость Warner Bros. Discovery на 5 баллов из 10. Помимо недостаточного покрытия процентов, низкий Z-Score Альтмана, равный 2.15, указывает на то, что компания находится под некоторым давлением, поскольку активы растут быстрее, чем растут доходы. Кроме того, WACC затмевает ROIC, указывая на то, что компания изо всех сил пытается создать ценность.

Рентабельность компании улучшилась, получив оценку 9 из 10. Хотя операционная маржа снижается, ее доходность выше, чем у большинства аналогов в отрасли. Warner Bros. Discovery также имеет высокий F-Score Piotroski, равный 8, а стабильная прибыль и рост доходов способствовали получению рейтинга предсказуемости в 3.5 звезды. Данные GuruFocus показывают, что компании с таким рейтингом возвращаются в среднем на 9.3% в год.

Имея 0.87% акций, Hotchkis & Wiley является крупнейшим акционером-гуру Warner Bros. Discovery. Другие ведущие инвесторы-гуру включают Мейсон Хокинс (Торги, Портфолио) Фонд смида (Торги, Портфолио), Марио Габелли (Торги, Портфолио), Дэвид Эйнхорн (Торги, Портфолио) И Фонд, ориентированный на Яктмана (Торги, Портфолио).

Эмбекта

Фонд приобрел 1.52 млн акций Embecta (ЕМВС, финансовый), что дает ему 0.57% места в портфеле акций. В течение квартала акции торговались по средней цене $28.89 каждая.

Недавно отделившаяся от Becton, Dickinson and Co. (BDX, финансовый), медицинская компания из Франклин Лейкс, штат Нью-Джерси, специализирующаяся на лечении диабета, имеет рыночную капитализацию в 1.44 миллиарда долларов; ее акции торговались около 25.01 доллара во вторник с коэффициентом цена-прибыль 2.66 и коэффициентом цена-продажа 2.43.

С момента выделения 1 апреля акции упали более чем на 40%.

Финансовая устойчивость и прибыльность Embecta были оценены GuruFocus на 5 из 10. Адекватное покрытие процентов и высокий Z-Score Альтмана 3.21 указывают на то, что у него хорошая репутация.

Точно так же маржа и прибыль компании превосходят показатели конкурентов.

Ассоциация Фонд Яктмана (Торги, Портфолио) является крупнейшим акционером Embecta с долей 2.63%. Альберт Гор (Торги, Портфолио)'s Generation Investment, Первая инвестиция в Eagle (Торги, Портфолио), Даймонд Хилл Кэпитал (Торги, Портфолио), Рей Далио (Торги, Портфолио), фирмы Саймонса, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, среди прочих, также владеют акциями.

Sysco

Влияя на портфель акций на -0.50%, фонд обуздал свой Sysco (SYY, финансовый) на 18.37%, продав 477,600 83.73 акций. В течение квартала акции торговались по средней цене XNUMX доллара за акцию.

В настоящее время фонд владеет в общей сложности 2.12 миллиона акций, что составляет 2.67% портфеля акций. Данные GuruFocus показывают, что на данный момент Яктман заработал примерно 72.71% от инвестиций.

Рыночная капитализация дистрибьютора общественного питания со штаб-квартирой в Хьюстоне составляет 44.44 миллиарда долларов; ее акции торговались около $ 87.22 во вторник с коэффициентом цена-прибыль 44.97, коэффициентом балансовой цены 33.58 и коэффициентом цена-продажа 0.69.

Судя по шкале GF Value Line, в настоящее время акции оцениваются справедливо.

GuruFocus оценил финансовую устойчивость Sysco на 5 баллов из 10. В результате выпуска нового долгосрочного долга за последние три года у компании слабое процентное покрытие. Однако Z-Score Альтмана, равный 5.28, указывает на то, что у него хорошая репутация. ROIC также превышает WACC, поэтому происходит создание ценности.

Рентабельность компании улучшилась с рейтингом 7 из 10. В то время как операционная маржа снижается, его доходность превосходит показатели большинства аналогов в отрасли. Sysco также имеет высокий F-Score Piotroski, равный 7. Несмотря на зарегистрированные потери операционной прибыли и снижение дохода на акцию, она по-прежнему имеет рейтинг предсказуемости в одну звезду. GuruFocus говорит, что компании с таким рейтингом возвращаются в среднем на 1.1% в год.

Из гуру, инвестировавших в Sysco, Нельсон Пельц (Торги, Портфолио) имеет наибольшую долю с 2.26% акций в обращении. Яктман Эссет Менеджмент (Торги, Портфолио), ПРИМЕКАП, Фонд Parnassus Endeavour (Торги, Портфолио), Меры и власть (Торги, Портфолио) и Далио также занимают значительные позиции в акциях.

Маки

С влиянием -0.37% на портфель акций фонд продал свои 1.2 миллиона оставшихся акций Macy's (M, финансовый). В течение квартала акции торговались по средней цене $22.65 за акцию.

Согласно данным GuruFocus, Яктман потерял около 23.34% инвестиций за время своего существования.

Рыночная капитализация культовой сети универмагов в Нью-Йорке составляет 4.97 миллиарда долларов. во вторник ее акции торговались около $18.46 с коэффициентом цена/прибыль 3.50, коэффициентом балансовой цены 1.52 и коэффициентом цена-продажа 0.22.

Линия стоимости GF предполагает, что в настоящее время акции оценены справедливо.

Финансовая устойчивость Macy была оценена GuruFocus на 5 из 10 благодаря адекватному покрытию процентов. Однако Z-Score Альтмана, равный 2.7, указывает на то, что компания испытывает некоторое давление из-за снижения дохода на акцию. ROIC также превосходит WACC, поэтому ценность создается.

Рентабельность ритейлера получила оценку 7 из 10 благодаря марже и доходности, которые выше, чем у большинства конкурентов. Macy's также имеет высокий F-Score Piotroski, равный 8, и рейтинг предсказуемости в одну звезду.

Имея долю в 2.78%, Дэвид Теппер (Торги, Портфолио) — крупнейший гуру-акционер Macy’s. Ритейлер также принадлежит фирме Саймонса. Яктман Эссет Менеджмент (Торги, Портфолио), Джон Хассман (Торги, Портфолио), Пол Тюдор Джонс (Торги, Портфолио), Джереми Грантам (Торги, Портфолио), Джоэл Гринблатт (Торги, Портфолио) и расширение Кэкстон Ассошиэйтс (Торги, Портфолио).

Дополнительные сделки и производительность портфеля

В течение квартала управляющие фондами также продали акции Vitesco Technologies Group AG (XTER: VTSCSC
, финансовый) и сократил свои активы в Continental AG (XTER:ПРОТИВ, финансовый), Бреннтаг ЮВ (XTER:БНР, финансовый) и Associated British Foods PLC (ЛФБ: АБФ, финансовый).

Портфель акций Яктмана на сумму 6.74 миллиарда долларов, состоящий из 57 акций, в основном инвестируется в сектор защиты потребителей, коммуникационных услуг и технологий.

Данные GuruFocus показывают, что в 500 году фонд уступил индексу S&P 2021 с доходностью 19.63%. Бенчмарк показал доходность 28.70%.

Раскрытие информации

У меня/у нас нет позиций по каким-либо упомянутым акциям, и мы не планируем покупать какие-либо новые позиции по упомянутым акциям в течение следующих 72 часов.