Инвестировал бы в это Уоррен Баффет?

Группа BT (ДЛИН.: BT.A) цена акций резко восстановилась в 2023 году, поскольку британские акции продолжают восстанавливаться. Акции подскочили до максимума в 139.55 пенсов в среду, что было примерно на 30% выше самого низкого уровня в 2022 году. Это остается примерно на 30% ниже самого высокого уровня в 2022 году. Итак, стал бы Уоррен Баффет инвестировать в BT Group?

BT — классическая стоимостная акция

Уоррен Баффет — ученик Бенджамина Грэма, писателя Умный инвестор. Это делает его ориентированным на стоимость инвестором, который часто игнорирует качественные растущие компании. Избегая таких компаний, как Google и Tesla, Баффет пропустил несколько самых зрелищных митингов на Уолл-стрит.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

В любом случае, он хорошо заработал для себя и своих инвесторов: Berkshire Hathaway является 6-й по величине компанией в мире с рыночной капитализацией около 700 миллиардов долларов. Баффет в основном инвестирует в американские компании, хотя ему принадлежит несколько иностранных компаний, таких как Itochu, Diageo, StoneCo и Nu Holdings.

Итак, в этой статье я рассмотрю, стал бы Уоррен Баффет инвестировать в BT Group, стоимость которой, по мнению некоторых аналитиков, недооценена. Именно, я буду смотреть на это через призму Бенджамина Грэма, который определил семь критериев для инвестирования в компании. 

Во-первых, Баффет предпочитает инвестировать в такие компании, как Coca-Cola, Visa и Moody's, у которых есть ров в своей отрасли. BT имеет сильную долю рынка в Великобритании, хотя конкуренция со стороны таких компаний, как Vodafone и TalkTalk растет. Компания побеждает в Openreach, у которого более 820 тысяч клиентов. Поэтому, используя только этот показатель, я думаю, что Баффет купил бы акции.

Во-вторых, балансовый отчет является важной частью хорошей компании. В связи с этим Баффет любит инвестировать в компании с отношением долга к текущей стоимости менее 1.10. Оборотные активы BT составляют 9.2 миллиарда долларов, а общий долг — 24 миллиарда долларов, что дает коэффициент 2.60. Таким образом, в этом отношении он не стал бы инвестировать в BT Group.

Уоррен Баффет другие критерии

В-третьих, Уоррен Баффет любит инвестировать в компании с коэффициентом текущей ликвидности выше 1.5. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается путем деления текущих активов и текущих обязательств. В этом случае BT имеет коэффициент текущей ликвидности 0.89. Опять же, исходя из этого показателя, он не стал бы инвестировать в BT.

В-четвертых, оценка является важным показателем при инвестировании в стоимостные акции. В связи с этим Грэм рекомендовал покупать компании с коэффициентом PE 9 или меньше. BT имеет замыкающий PE, кратный 8.41, что означает, что он соответствует вкусу Баффета. 

В-пятых, другим критерием для акций Уоррена Баффета является положительный рост прибыли на акцию (EPS) в течение пяти лет. БТ не проходит этот тест. Его базовая прибыль на акцию составляла 0.29 доллара в 2018 году, затем 0.29 доллара в 2019 году, 0.22 доллара в 2020 году, 0.20 доллара в 2021 году и 0.17 доллара в 2022 году.

В-шестых, по мнению Бенджамина Грэма, следует инвестировать в компанию с соотношением цены к балансовой стоимости менее 1.2. BT проходит этот тест с соотношением P/B 0.85. Наконец, ищите компании с качественным ростом дивидендов. Компания приостановила выплату дивидендов в 2020 году, чтобы инвестировать в 5G и широкополосную связь. Таким образом, он также не прошел этот тест, поскольку другие аналогичные компании сохранили свои выплаты.

Таким образом, в данном случае мы видим, что BT Group соответствует четырем критериям, установленным Грэмом. Но в нем также отсутствуют основные части, такие как история дивидендов, рост прибыли и баланс. Таким образом, я думаю, что Уоррен Баффет не стал бы инвестировать в BT Group. Конечно, Уоррен Баффет в прошлом нарушал свои правила, инвестируя в убыточные компании, такие как Nu Holdings и StoneCo.