Не все владельцы команд созданы равными.

Ярким примером является в ожидании продажи «Финикс Санз» контролирующим партнером Робертом Сарвером, которому принадлежит около 35% команды НБА. В число миноритарных инвесторов Suns входят глава частного инвестиционного фонда Джам Наджафи, предприниматель по маркетингу Сэм Гарвин, бывшая звезда профессионального тенниса Эндрю Колберг, давний игрок Arizona Cardinals Ларри Фицджеральд и компания Dyal HomeCourt Partners, которой управляет частная инвестиционная компания Blue Owl.

Фото товара

Среди миноритарных инвесторов у Dyal есть туз в рукаве, потому что он единственный, кто имеет право на совместное использование, согласно источнику, знакомому с условиями сделки. Это означает, что когда Сарвер продает свою долю, Дьял может одновременно продать свою долю. Это важно, потому что Сарвер (и Дайал) получат контрольную оценку Suns. Если следующий покупатель Suns решит не выкупать остальных миноритарных инвесторов, эти инвесторы застрянут с долями, которые будут рассчитаны на основе оценки дисконта миноритариев. Доли меньшинства обычно продаются по более низкой цене, потому что они не дают права голоса в управлении командой.

Дьял купленный его 4.9% -ная доля в Suns в июле 2021 года при оценке команды в 1.55 миллиарда долларов с дисконтом миноритарного пакета, что, если бы контрольный пакет был продан, означал бы, что команда стоит около 1.8 миллиарда долларов. Можно подумать, что, исходя из этой разницы, Дайал заплатил премию за права на использование тегов. Но рассказывает источник, знакомый с условиями сделки. Forbes что сделка с долей меньшинства на сумму 1.55 миллиарда долларов между Dyal и Suns была оценена до конца 2020 года, хотя о ней было объявлено в июле 2021 года. Это означает, что Dyal получил скидку на пандемию.

Несмотря на то, что Forbes ценил «Санз» в 1.8 млрд долларов США год назад ожидается, что выручка лиги превысит 10 млрд долларов США на сезон 2021-22. Это рекорд — это первый полный список игр лиги, и болельщики допускаются на арены с полной загрузкой за три сезона. Когда финансы НБА вернулись на траекторию, существовавшую до пандемии, ценности команды также растут. В августе в результате продажи миноритарного пакета акций Utah Jazz команда была оценена в 2.25 млрд долларов США , на 35% больше, чем Райан Смит заплатил за контрольный пакет в 2020 году.

Спекуляции о сумме продажи «Санз» широко распространены, по крайней мере, 2.5 млрд долларов США более чем 4 млрд долларов США . Одним из факторов, который может увеличить продажную цену, является то, что новому владельцу нужно будет купить только 40% команды — доли Сарвера и Дьяла, — чтобы стать боссом. Людей, которые могут позволить себе купить 40% Suns, намного больше, чем 100%.

Такой сценарий может быть рискованным для будущего владельца, поскольку у него почти наверняка будут недовольные партнеры из числа меньшинств. Но Дайал выглядел довольно сообразительно.