С капиталом более 2.5 млрд долларов

В то время как многие инвесторы борются с признаками потенциального глобального медвежьего рынка, один сектор продолжает привлекать волны капитала, талантов и внимания: безуглеродная экономика. Партнеры Energy Impact Partners (EIP) помогают задавать этот темп. Только что 1 месяцев назад закрыв свой флагманский фонд на сумму более 6 миллиарда долларов, а совсем недавно — новый Frontier Fund, EIP поддержит новый список компаний, занимающихся климатическими технологиями, стремящихся склонить все сектора нашей экономики к сокращению выбросов углерода. Я встретился с Шейл Канн, известным спикером и главой Frontier Fund EIP, о том, как внедрить климатические инновации в крупные, зрелые и очень сложные отрасли (там, где они нужны больше всего).

Брендан Доэрти: Добро пожаловать, Шейл в Иконки Воздействия. Давайте начнем — когда климат и окружающая среда стали для вас призванием?

Шейл Канн: В колледже я специализировался на психологии, что, очевидно, не имеет никакого отношения к климату и энергетике. По стечению обстоятельств один из курсов, которые я посещал, назывался «Стратегические природные ресурсы». Мы прочитали книгу Дэна Ергина и узнали о глобальной энергетической системе и о том, насколько она важна для современного общества. Параллельно я посещал занятия, которые вел бывший руководитель по связям с общественностью Эдисона в Южной Калифорнии по вопросам регулирования коммунальных служб. Это были вечерние занятия, и он приходил на занятия раз в неделю, выпивал O'Doul's и начинал говорить с нами об коммунальных услугах. Я люблю это. Я понял, что изменение климата было той основной движущей силой, которая была действительно сложной и действительно интересной. Итак, вкратце: я решил просто тянуть за нить, пока она тянулась. И перенесемся вперед, спустя 15 с лишним лет, я все еще дергаю за ниточки. Теперь он расширился до других секторов, потому что климат затрагивает почти каждый сектор. Но для меня все это просто тянет за одну нить.

Доэрти: Какая замечательная история и хороший переход к Energy Impact Partners (EIP), где вы являетесь партнером. Расскажите мне о EIP и вашей необычной базе инвесторов.

Канн: EIP — это платформа с несколькими различными фондами на общую сумму чуть менее 3 миллиардов долларов. Что объединяет все, так это то, что у нас есть уникальный способ работы с нашими ограниченными партнерами (LP). Большая часть нашего капитала поступает от этой коалиции «стратегии», которых сейчас насчитывается более 40. Помимо коммунальных услуг в качестве LP, у нас есть компании, занимающиеся недвижимостью и строительством, транспортные компании, технологические компании, такие как Microsoft, компании из других крупных промышленных секторов и другие энергетические компании. На самом деле это довольно широкая коалиция.

Доэрти: В Атланте есть венчурная фирма под названием Заниматься чья база инвесторов состоит исключительно из корпораций. Звучит похоже. Идея состоит в том, что эти стратегические инвесторы корпоративного уровня не просто предоставляют капитал, но также помогают тестировать и масштабировать ваши портфельные компании и их продукты? Что делает их «стратегическими» для вас?

Канн: Мы пытаемся объединить лучшее из двух миров. Мы в EIP являемся финансовыми инвесторами, мы сами принимаем инвестиционные решения. Для предпринимателя мы предоставляем все преимущества андеррайтинга и принятия финансовых решений, которые сделал бы чисто финансовый инвестор, одновременно принося ценность 40 «стратегий», инвестирующих в вас одновременно. Это требует больших усилий, вовлеченности и довольно большой команды. Наша работа заключается в том, чтобы наводить мосты между молодыми и голодными предпринимателями, в которых мы инвестируем, и этими действительно большими, высоко мотивированными, но сложными для навигации организациями на заднем плане.

Доэрти: Можете ли вы привести отличный пример того, как это работает на практике?

Канн: Конечно, их много, но я могу указать на одну компанию — Greenlots, которая была приобретена Shell пару лет назад. Это была компания по зарядке электромобилей (EV). Мы инвестировали в них на раннем этапе игры в области зарядки электромобилей и через ряд наших партнеров по коммунальным предприятиям помогли им получить часть своих преимуществ. выпущены первые общедоступные и частные зарядные устройства. У нас есть сотни подобных примеров и сотни миллионов долларов транзакций между нашими группами.

Доэрти: Это отличная инвестиционная модель. Существуют ли другие группы, работающие подобным образом в климатическом пространстве?

Канн: Насколько мне известно, не в нашей модели. Одно дело сказать, что у вас есть корпоративные LP, и совсем другое — иметь возможность работать с ними, понимать, что движет их поведением, и иметь отношения. Требуется изрядная строгость на бэкэнде, чтобы поддерживать отношения с высшим руководством и правлением вплоть до операционного уровня. Мы сделали это, и это была непростая задача.

Доэрти: Когда мы сталкиваемся с такой сложной и масштабной проблемой, как климат, нам часто приходится работать с действующими лицами. Вы прагматик в этом смысле?

Канн: Я бы сказал, что чувствую безотлагательность, которая движет прагматизмом. У меня очень мало терпения к идеалам, которые не приведут к быстрой декарбонизации в масштабах; для меня это единственный фокус. Если вы можете нарисовать мне картину решения, которое полностью игнорирует действующих операторов, я только за. Однако во многих случаях я обнаруживаю, что наиболее реалистичный путь масштабной декарбонизации пролегает через какую-то существующую сеть, которую вы можете использовать для более быстрого масштабирования. В этой существующей сети есть действующие лица, которые к ней привязаны.

Доэрти: Соглашаться. Ладно, давайте поговорим об одном дне из жизни Шейли. Есть ли утренние ритуалы или привычки, которые способствуют успеху в вашей роли? Какой обычный день?

Канн: У меня дома двухмесячный сын, поэтому моя личная повседневная жизнь несколько изменилась за последние несколько месяцев. Мои дни теперь вращаются вокруг пробуждения, дезориентированного из-за недостатка сна, приведения дома в порядок, а затем погружения в рабочий режим. С профессиональной точки зрения у нас есть несколько различных стратегий. Я являюсь партнером, возглавляющим то, что мы в EIP называем нашим передовым фондом глубокой декарбонизации или передовым фондом. Мандат там состоит в том, чтобы инвестировать в революционные технологии, которые могут значительно уменьшить изменение климата. Мы не боимся идти на технологический, инженерный или научный риск. Мы забываем многие исторические уроки, которые венчурные капиталисты усвоили в последнем цикле чистых технологий. Большая часть моей повседневной жизни состоит из двух вещей. Первый разговаривает с предприниматели в сфере чистых технологий о том, чтобы сделать что-то чрезвычайно сложное и понять, есть ли четкий путь к его достижению. Во-вторых, на высоком уровне нужно подумать о том, какие пути приведут нас к нулевой чистой прибыли как глобальной экономики.

Доэрти: Когда вы работаете на переднем крае этих глобальных идей, как вы создаете команду с глубокими знаниями, необходимыми для работы?

Канн: Это большие усилия. У нас есть традиционные типы инвесторов, но мы также добавили ряд различных групп, специально предназначенных для этой задачи. Во-первых, у нас есть собственная исследовательская группа, которая занимается всем нашим макроотраслевым анализом. Они помогают нам понять эти фундаментальные составляющие будущего нулевого чистого дохода, чтобы то, во что мы инвестируем сегодня, продолжало иметь ценность и после 2040 года. Вторая группа — это команда, занимающаяся чисто технологическим усердием. Третья группа — это 40 крупных корпоративных «стратегов», обладающих огромным опытом в предметной области, внедренным в их организацию, что невероятно ценно. Это три уникальных аспекта нашего процесса сбора информации о пользователях, но по сути мы по-прежнему, как и любой другой венчурный инвестор, инвестируем в команды. Это отрасли, крайне закостеневшие – нам нужны команды, которые могут разрушать стены.

Доэрти: Можете ли вы поделиться с нашими читателями некоторыми конкретными секторами и технологиями, которые менее известны, но в которые вы инвестируете?

Канн: То, что люди недостаточно часто понимают, это то, что только около четверти нашего конечного потребления энергии приходится на электричество прямо сейчас, во всем мире. Остальные 75% — это прямое сжигание ископаемого топлива, начиная от транспортных средств и заканчивая промышленностью, отоплением и охлаждением. Это огромное пространство возможностей, которое электричество может начать съедать, если мы сможем обезуглероживать его и поддерживать его дешевизну. Я думаю о решении этой проблемы как об отмычке, которая открывает потенциал для декарбонизации множества других секторов.

Доэрти: Как часто вы сотрудничаете с другими венчурными компаниями, помогая заключать сделки и совместно инвестировать? Или вы работаете больше самостоятельно?

Канн: Я невероятно воодушевлен видеть массовую волну нового интереса, волнения и инвестиций в то, что сейчас называется климатическими технологиями. Но я все еще не думаю, что этого достаточно. Есть недостаточный капитал развертывания в этом пространстве относительно масштаба проблемы. Энергетика, транспорт, здания, продовольствие и сельское хозяйство, а также промышленность составляют почти все глобальные выбросы парниковых газов – это большая часть мировой экономики. Таким образом, общий адресный рынок (ТАМ) практически бесконечен. Вот масштаб проблемы.

Доэрти: Это честно. Хотя чистые технологии кажутся горячими, они, конечно, не слишком велики. Кто из людей, которыми вы восхищаетесь больше всего, инвестирует в это пространство?

Канн: Есть много людей, которыми мы восхищаемся. Я провожу много времени с Breakthrough Energy Ventures; Prelude Ventures тоже давно в этом мире и хорошо работает; то же самое с партнерами-Козерогами. Но также было интересно наблюдать за тем, как начинают появляться эти крупные корпоративные фонды. У Microsoft и Amazon есть крупные корпоративные фонды, ориентированные на климат.

Доэрти: Изменилось ли рождение ребенка в вашем взгляде на актуальность проблемы или на наше будущее?

Канн: Я слышал, как другие люди говорят, что наличие детей делает их разочарование в изменении климата в некотором смысле, потому что они так напуганы миром, в котором их ребенок будет жить во взрослом возрасте. Мне посчастливилось не чувствовать себя таким образом. Единственное, что это сделало для меня, это то, что я провел большую часть своей карьеры, говоря о необходимости достижения нулевого чистого дохода к 2050 году; в моей голове исторически это казалось чрезвычайно далеким и оторванным от меня лично. Когда родился мой сын, у меня возникла мысль, что в 28 году ему исполнится 2050 лет. Это делает близость времени впереди и в центре. Это время, когда мы должны полностью решить это.

Доэрти: Что вы думаете о природных решениях проблемы изменения климата?

Канн: Я думаю, внутри есть возможность природные решения – это не отдельная вещь. Одна вещь, которую важно понимать, говоря о преимуществах различных подходов, заключается в том, что представляет собой чистая выгода для климата, измеряемая радиационное воздействие или тонн CO2 по сравнению со всеми другими преимуществами. Природные решения имеют действительно очевидные преимущества, которые не все измеряются в CO2. С точки зрения чистого эквивалента CO2 они сталкиваются с рядом проблем, начиная от долговечности решения и заканчивая проверкой. Я рад видеть, что все новые технологии, которые появляются, лучше справляются с задачей обеспечения того, чтобы то, что им приписывают, было реальным и измеримым. Но я все еще боюсь того, что произошло в прошлый раз — я участвовал в создании и торговле углеродными кредитами в 2007 и 2008 годах. Какое-то время это было на довольно большой траектории роста, но так и не материализовалось и как бы потерпело крах, отчасти потому, что никогда по-настоящему не развивался, и в результате возникло недоверие к рынку. Этот новый мир добровольных углеродных рынков немного более ненадежен, чем его часто считают, но в то же время он необходим. Я хочу убедиться, что мы как можно быстрее создадим прочную рыночную структуру с надежными продуктами, которые можно масштабировать.

Доэрти: Вы свидетельствовали перед Конгрессом и разговаривали со многими законодателями и политиками. Если бы вы могли дать администрации Байдена одну политическую рекомендацию, которая помогла бы разблокировать климат, что бы это было?

Канн: Я не занимаюсь предоставлением политических рекомендаций, поэтому я сформулирую это немного по-другому. Хотя законопроект «Восстановить лучше, чем было» в конечном итоге потерпел неудачу, я провел некоторую работу, проанализировав, как это повлияет на типы решений, которые мы рассматриваем. Это могло бы изменить множество решений и секторов декарбонизации. Я не видел такого уровня трансформации ни в одном другом законопроекте или политике. Я не могу публично отстаивать политику, поэтому я не настаиваю на «Сделать лучше, чем было», но могу сказать, что в том виде, в каком она была написана, это было бы монументальным достижением с точки зрения климатической политики.

Доэрти: У вас есть собственный подкаст под названием Катализатор. Кто из гостей поделился чем-то поразительным, что помогло изменить вашу точку зрения?

Канн: Здесь так много хороших, я многому научился. Совсем недавно был один с Куртом Хаусом. КоБолд Металлы. KoBold — компания, использующая ИИ для более эффективного обнаружения критически важных минералов, особенно тех, которые необходимы для аккумуляторов. Что меня осветило, так это понимание масштабов проблемы увеличения производства аккумуляторов для электромобилей в отношении никеля, лития, кобальта и меди. Масштаб геополитики, связанной с переориентацией мира с добычи ископаемого топлива на добычу этих полезных ископаемых, изменит все.

Доэрти: Как наши читатели могут поддержать вас после прочтения этого? Что тебе нужно?

Канн: У каждого здесь своя роль. В мире климатических технологий возникло так много организаций, созданных для того, чтобы помочь вам применить свои уникальные навыки в поиске решений, связанных с изменением климата. Я призываю читателей искать эти места и выяснять, что вы можете сделать в индивидуальном порядке. В частности, если у вас есть техническое или научное образование, вас ждут действительно теплые объятия рынка и среды финансирования, если вы решите посвятить все свои научные таланты большой проблеме обезуглероживания. Это прекрасное время, чтобы применить фундаментальную науку к проблемам климата. Найдите свой дом.

Доэрти: Спасибо, Шейл, мне понравилось.