Приближается зима: европейские покупатели переходят с природного газа на сырую нефть

Рекорд температуры. Необычайно жаркое лето и длительные засушливые условия. Даже могучий Рейн пересыхает. Для Европы эти странные и суровые явления кажутся тревожными предзнаменованиями предстоящей трудной дороги.

С приближением зимы, а также с упадком бюджетов домохозяйств и государства, бытовым и промышленным потребителям придется готовиться к последствиям нестабильного энергетического рынка Европы.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Но сначала беглый взгляд на инфляцию.

Последние данные показывают, что потребительская инфляция в Европе свирепствует. На этой неделе в Великобритании потребительские цены выросли до двойные цифры, увеличившись на 10.1% в июле по сравнению с 9.4%, зарегистрированными в июне.

По оценкам Банка Англии, ситуация, вероятно, только ухудшится, поскольку в октябре истечет предел цен на энергоносители, что может привести к инфляция выросла до 13%.

Еврозона, которая задержала нормализацию своей политики по сравнению с другими странами, ИПЦ 8.9%, самый высокий уровень с момента создания евро в 1999 году.

Европейский статистический орган обнаружил, что цены на энергоносители оказали разрушительное воздействие на домохозяйства. содействие 4.02%, а продукты питания, алкоголь и табак - 2.08%.

Даже непродовольственная, неэнергетическая базовая инфляция была выше 5% в годовом исчислении.

Хотя это правда, что ужесточение денежно-кредитной политики может занять некоторое время, чтобы отразиться на потребительских ценах, Европа, похоже, борется со многими из тех же проблем со стороны предложения, что и раньше.

Дефицит электроэнергии в Китае также способствует глобальной инфляции. Согласно с Амрита Сен, основатель Energy Aspects, это «абсолютно увеличивает инфляционное давление во всем мире».

Поскольку экономика Китая трещит по швам под тяжестью продолжающихся ограничений и замедления глобального роста, узкие места, вероятно, сохранятся.

Цены на природный газ

Рынки природного газа безжалостно выросли по всему миру и сейчас торгуются на исторических максимумах. На момент написания доклада нидерландский газовый хаб, который является эталоном для всей Европы, увеличился на 199.6% с начала года и на удивительные 431.1% в годовом исчислении.

Хотя европейский рынок природного газа в течение длительного периода времени испытывал трудности, страх перед тем, что Россия может сократить или даже полностью сократить поставки, подпитывал стремительный рост цен.

Фактически, в среднем голландский TTF был торговли невероятно в 10 раз выше для этого времени года.

Европа импортирует 41% природного газа из России, при этом некоторые страны почти полностью зависят от этих потоков.

Рост цен особенно сильно ударил по Германии. По оценкам, закупила энергоносителей на 9.1 млрд евро в течение первых двух месяцев войны на Украине.

Кроме того, в Берлине, вероятно, меньше три месяца запасов природного газа в ситуации, когда международные потоки полностью перекрыты.   

Высыхание Рейна и продолжающаяся засуха замедлили транспортировку грузов по внутренним водным путям, в том числе угля, что привело к росту цен на электроэнергию.

В Германии деривативы на электроэнергию на год вперед достигли рекордно высокого уровня и были торговли На 500% выше в годовом исчислении, в основном из-за опасений, что предложение может испариться в любой момент.

Фил Карр из The Gold and Silver Club ноты что, учитывая суровую жару, спрос на электроэнергию для кондиционирования воздуха резко вырос по всей Европе и Великобритании.

Отчасти из-за такой напряженности в энергетическом секторе Германия, страна, возможно, наиболее известная своим культурным отвращением к инфляции, была охвачена 5 месяцами подряд роста потребительских цен на 7%+.

По словам Сена, ситуация на местах настолько ужасна, что власти были вынуждены снизить налог с продаж природного газа до 7% в попытке «ослабить инфляционное давление на потребителей».

На приведенном выше графике видно влияние напряженности в отношениях Европы с Россией по сравнению с ростом цен в США.

Масляные движения

В последние месяцы цены на нефть были завышены из-за геополитической неопределенности и напряженности на рынке нефтепродуктов. В городах США цены на бензин превышали 5 долларов. Несмотря на то, что цены оторвались от своих максимумов в начале года, перспективы краткосрочного спроса по-прежнему туманны.

И Brent, и WTI имели тенденцию к снижению с понедельника, прежде чем восстановиться в середине недели, но на момент написания статьи они по-прежнему снижались примерно на 2.0% за последние 5 дней.

В первой половине недели цены на нефть снижались из-за ожиданий прогресса в иранской сделке, разочаровывающих данных по промышленности Китая и усиления опасений по поводу рецессии. Однако позже на этой неделе цены выросли, так как промышленные данные США оказались выше ожиданий, а призыв Китая к более масштабным реформам был поддержан снижением процентных ставок.   

Кроме того, опасения, что катастрофический ядерный инцидент май Произошедшее на фоне боевых действий в Украине привело к росту цен на нефть.

Несмотря на восстановление цен на нефть на этой неделе, рынок гораздо менее напряжен, чем даже несколько недель назад.

Однако это может оказаться временным, учитывая, что общее снижение цен является в первую очередь сезонным эффектом, обусловленным снижением промышленного производства в Европе, началом выездного туристического сезона и, что наиболее важно, началом периода ремонта НПЗ.

По всей Европе промышленные производители исторически откалибровали свои операции, чтобы требовать меньших запасов топлива в это время, чтобы ослабить давление.

Прогноз сырой нефти

С наступлением холодов спрос на отопление в Европе возрастет.

Сен считает, что сделка с Ираном является ключевым фактором движения цены в любом направлении.

Если США действительно примут ядерное соглашение Ирана, западные санкции ослабнут, и на рынок будет поступать более 1 миллиона баррелей иранской нефти в день.

Однако Сен подчеркнула, что она ожидает, что рынок сырой нефти «быстро сузится», и что «без Ирана мы обязательно вернемся выше 100 долларов к зиме».

Еще одним ключевым фактором роста быков является тенденция европейских клиентов переход с газа на масло  если цены на природный газ слишком высоки. Данные показывают, что промышленность уже начала переходить на нефть и уголь для удовлетворения своих энергетических потребностей.

Кроме того, в октябре ожидается прекращение закачки Стратегических нефтяных резервов США, что приведет к сокращению поставок.

В октябре в Китае также состоится общенациональное партийное собрание, на котором, как ожидается, будут значительно ослаблены карантинные меры. Если это так, промышленная активность улучшится, и цены на нефть увидят новый канал повышательного давления.

На фоне всех этих факторов цены на нефть в Европе могут подвергнуться идеальному шторму, когда ожидается 2.2 млн. Баррелей в день убран с рынка, поскольку в декабре полностью вступит в силу запрет на продажу в России.

Хотя рецессия снизит спрос на нефть, спрос в США все еще остается высоким. Несмотря на окончание туристического сезона, запасы сырой нефти резко упали более чем на 7 млн ​​баррелей в середине августа. ИНГ экономисты в своих размышлениях что это снижение было в значительной степени связано со «значительным увеличением экспорта сырой нефти за неделю», который вырос до рекордных 5 млн баррелей в сутки, что свидетельствует о высоком аппетите как на внутреннем, так и на международном рынках.

Учитывая эти перекрывающиеся факторы, Сен ожидает, что в случае отсутствия сделки с Ираном в ближайшем будущем сценарий - подтверждает ее слова Goldman Sachs, цены на нефть могут резко подняться и к концу года достичь отметки в 120 долларов.

Что касается замещения природного газа, Кристофер Уорд из Britannia Global Markets писал что «борьба за альтернативы газу поддерживает уголь».

Расходящиеся ожидания относительно спроса на нефть

По Элизабет Лоу Bloomberg News, «отчеты действительно весьма неоднозначны», при этом ОПЕК повторяет медвежий взгляд на краткосрочный спрос на нефть, в то время как МЭА прогнозирует рост цен из-за перехода от природного газа к нефти и нефтепродуктам.

Основные доводы ОПЕК в пользу замедления спроса основаны на влиянии войны на Украине, высокой инфляции и политических мерах по сдерживанию пандемии.

МЭА оценивает заказы на дополнительный 380,000 XNUMX баррелей в сутки в 2022 году. Однако ОПЕК снизила свой прогноз мирового спроса на 260,000 XNUMX баррелей в сутки на ожиданиях перенасыщения мирового предложения.

Сен утверждает: «Мне действительно трудно назвать это избытком», поскольку во многих регионах запасы находятся на 10-летнем минимуме.

Настроения участников рынка говорят о высокой вероятности того, что ОПЕК+ будет защищать цены на нефть от дальнейшего падения, сокращая добычу, если это необходимо.

Основные риски снижения

Ключевая угроза для роста цен на нефть заключается в том, что сделка с Ираном будет реализована, что представляется маловероятным в ближайшем будущем.

Во-вторых, благодаря сообщениям об омолаживании рек товарные перевозки по внутренним водным путям могут улучшиться.

В-третьих, спрос на нефть может снова упасть, если в этом году Китаю не удастся выйти из карантина.

Еще одним крайне маловероятным событием, которое может привести к резкому падению цен на нефть, станет неожиданное разрешение российско-украинского конфликта.

Где купить прямо сейчас

Чтобы инвестировать просто и легко, пользователям нужен брокер с низкими комиссиями и надежной репутацией. Следующие брокеры пользуются высоким рейтингом, признаны во всем мире и безопасны в использовании:

1. Etoro, которому доверяют более 13 миллионов пользователей по всему миру. Зарегистрируйтесь здесь>
2. Capital.com, простой, легкий в использовании и регулируется. Зарегистрируйтесь здесь>

*Инвестиции в криптоактивы не регулируются в некоторых странах ЕС и Великобритании. Нет защиты прав потребителей. Ваш капитал в опасности.