Сможет ли Джо Байден подтолкнуть крупную нефтяную компанию к бурению, чтобы получить больше нефти и снизить цены на газ и ускорить переход на электромобили? Это амбициозная цель плана, который администрация Байдена реализует, поскольку водители продолжают бороться с растущими ценами на бензин. Необычно то, что план получил поддержку не только нефтяной промышленности, но и некоторых экономистов и экологов.
Поскольку цены на газ в 2022 году вызвали инфляцию, а нефтяные компании праздновали рекордную прибыль, Байден практически умолял отраслевым руководителям сделать основной шаг, который мог бы снизить затраты: качать больше нефти, чтобы увеличить предложение. Его мольбы не были услышаны.
В то время как критики обвиняют промышленность с действовать из жадности, нефтяные компании видят реальный риск в добыче большего количества нефти. С 2008 года переизбыток нефти неоднократно приводил к падению цен, в результате чего компании теряли прибыль.
Связанный: Рост прибыли нефтяной компании, поскольку американцы недовольны высокими ценами на топливо
«Exxon не собирается оказывать услуги нации, добывая намного больше нефти и рискуя огромным переизбытком предложения, потому что руководители знают, что если они ошибутся, то их акционеры уволят их», — сказал аналитик по сырьевым товарам Алекс Тернбулл.
В конце июля администрация Байдена сменила курс, предприняв рискованную, хотя и новаторскую операцию. план разработан, чтобы защитить потребителей от высоких цен на газ, снизить риски нефтяных компаний и подтолкнуть нацию к электромобилям. Предложение будет работать, используя Стратегический нефтяной резерв, хранилище нефти федерального правительства, таким образом, чтобы установить частичный нижний и верхний пределы цен на нефть.
Короче говоря, когда спрос слаб, а цены падают так низко, что качать больше нефти становится невыгодно, правительство будет покупать по цене, достаточно высокой, чтобы поддерживать прибыль промышленности и хранить баррели в резерве. Когда спрос высок, а цены растут, правительство может вмешаться, наводнив рынок резервной нефтью, что может помочь снизить цены.
Если это сработает, план можно будет удержать на достаточно высоком уровне цен на газ, чтобы потребители продолжали переходить на электромобили, но не настолько, чтобы это нанесло ущерб экономике. В то время как многие будут сомневаться в разумности плана по сокращению выбросов парниковых газов за счет увеличения добычи нефти, эта идея по-прежнему пользуется поддержкой «коалиции странных товарищей», сказал Сканда Амарнат, исполнительный директор Employ America, прогрессивного аналитического центра, который продвигал аналогичный план. план.
«Если вы используете эти инструменты с умом, это дает производителям нефти некоторую уверенность и уверенность», — сказал он. «Но об этом также нужно думать целостно… и он должен управлять стратегическим резервом с учетом климата».
Установка пола
Предлагаемое изменение правил Министерства энергетики позволит правительству предпринять шаги по стабилизации рынка нефти. Согласно действующим правилам, Министерство энергетики должно платить рыночную цену за нефть в день получения баррелей.
Согласно предложенным правилам, правительство может использовать форвардные контракты с фиксированной ценой для покупки нефти на несколько лет по установленной цене. По прогнозам, в мае нефть будет стоить около 84 долларов за баррель, поэтому правительство может заключить договор на ее покупку в это время по 90 долларов за баррель. Даже если война в Украине закончится и рыночная цена упадет до 50 долларов за баррель из-за наводнения рынка российской нефтью, правительство все равно будет покупать ее по 90 долларов, что устраняет большую часть рисков для отрасли.
Теоретически это подстегнуло бы дополнительные инвестиции в бурение, и хотя для того, чтобы новая сланцевая нефть попала на рынок, требуется около года, сама перспектива стабильности могла бы снизить цены раньше. Как и эта пресловутая оливковая ветвь от администрации, которая когда-то враждебно относилась к индустрии, сказал Амарнатх.
«Это посылает правильный сигнал рынку и убеждает нефтяную промышленность в том, что Вашингтон, особенно демократический Вашингтон, не собирается подрывать их в краткосрочной перспективе», — добавил он.
Математика также имеет смысл для правительства, которое в последние месяцы продавало нефть по 100 долларов и более и будет выкупать ее по более низкой цене.
Но план Байдена знаменует спорный отход от предполагаемой цели резерва.
Состоящий из глубоких пещер соляных шахт в Техасе, в которых можно хранить более 700 млн баррелей нефти, заповедник был создан в качестве защиты от прекращения поставок ОПЕК после нефтяного кризиса 1973 года. Не все убеждены, что использование резерва в качестве инструмента контроля над ценами — хорошая идея. Истощение его запасов может сделать страну уязвимой в случае серьезной чрезвычайной ситуации, сказал Фил Флинн, аналитик энергетического рынка в Price Futures Group.
С апреля США высвобождают около 1 млн баррелей в день из резерва, что, по оценкам Министерства финансов, снижает цены на газ примерно на 40 центов за галлон, а цены на нефть падали более 50 дней подряд до середины августа. Но осталось менее 440,000 1985 млн баррелей, самый низкий уровень с XNUMX года, и Министерство энергетики стремится пополнить свои запасы.
Однако Флинн усомнился в том, что США могут конкурировать с ОПЕК в ценовой войне, и сказал, что выпуск резервов Байдена «принес водяной пистолет, чтобы потушить лесной пожар». Вместо этого, утверждал он, причиной недавнего снижения цен на нефть является свободный рынок и падение спроса.
Социализация риска нефтяных компаний
И почему риск отрасли должен быть социализирован, особенно когда ее головокружительные прибыли способствовали резкому росту затрат в экономике, причинение боли на многих американцах?
По словам Амарнатха, это в конечном итоге принесет пользу обществу. Нефтяные компании работают в условиях, которые он характеризует как «циклы пиршества или голода», отмеченные скачками цен и обвалами.
Когда во время рецессии 2008 года спрос иссяк, цены на нефть упали с рекордно высокого уровня примерно в 133 доллара за баррель до примерно 39 долларов за шесть месяцев. На фоне потрясений на Ближнем Востоке и высокого спроса цены и прибыль росли в течение 2014 года. Но избыток предложения, вызванный революцией в области гидроразрыва пласта в США, и увеличение добычи ОПЕК привели к краху в том году. После непродолжительного восстановления Covid подорвал спрос, и к маю 2020 года цены на нефть рухнули в минус.
К тому времени компании прекратили разведку новой нефти, что привело к нынешнему сценарию, при котором спрос и цены высоки, но промышленность не увеличивает добычу. Банки, которые кредитуют нефтяные компании, также потеряли деньги, отметил Тернбулл, поэтому установленная правительством частичная минимальная цена облегчает получение займов для покрытия затрат на новое бурение.
Хотя 2008 и 2021–2022 годы были «знаменательными годами» для нефтяных компаний, «между ними было много дерьмовых лет», сказал Амарнат.
«Ряд крупных производителей фактически взяли на себя обязательство не увеличивать производство и заявили: «Мы слишком много раз играли в эту игру, и наши акционеры слишком недовольны нами», — добавил он.
По словам Амарнатха, устанавливая частичный нижний предел цен, план администрации обеспечивает краткосрочную стабильность до 2024 и 2025 годов и будет стимулировать новое бурение. Хотя администрация не сообщила, в каком направлении она будет пытаться управлять ценами, наблюдатели говорят, что идеальная зона находится в диапазоне от 70 до 100 долларов за баррель, что может удерживать цену на газ в диапазоне от 3 до 4 долларов за галлон.
Хорошо для климата?
На первый взгляд, добыча большего количества нефти и поддержка промышленности противоречат климатическим целям, но сторонники плана говорят, что краткосрочные экологические проблемы теперь необходимы для достижения долгосрочных климатических целей.
Создание инфраструктуры экологически чистой энергии — длительный процесс, который временно требует ископаемого топлива, особенно дизельного топлива для цепочки поставок, а нехватка нефти может спровоцировать энергетический кризис, который вызовет инфляцию. По словам Тернбулла, финансирование инфраструктуры чистой энергетики становится невозможным, когда инфляция увеличивает ставки по займам.
«Существует действительно глупый взгляд левых акселерационистов: «Давайте ускорим кризис», — добавил он. «Если ты хочешь этого для себя, то ты просто какой-то придурок в Бруклине».
Положение, включенное в Закон о снижении инфляции, недавно одобренный Конгрессом, направлено на сокращение выбросов метана при добыче нефти. Это могло бы «выиграть время для выработки долгосрочных решений» и сделать краткосрочное увеличение добычи нефти более приемлемым, добавил Халфф.
Политическое будущее демократов также зависит от немедленного снижения цен на газ — если цены на газ останутся высокими, и без того туманные среднесрочные перспективы партии станут еще хуже, и Байден, вероятно, проиграет в 2024 году. Переход к чистой энергии резко замедлится при второй администрации Трампа или еще один президент Республиканской партии.
Но докачивать больше нефти для снижения цен — это «рецепт катастрофы», сказала Кэсси Сигел, директор Института климатического права Центра биологического разнообразия. Она утверждала, что высокие цены на нефть являются результатом «спекуляции», когда компании наживаются на вторжении в Украину.
Хотя цены на нефть в июле 2008 года были ниже, чем в июне этого года, цены на газ и маржа нефтяной промышленности были ниже. выше и шире в 2022 годусоответственно, отметила Сигел и призвала администрацию Байдена обуздать отрасль. В Великобритании консервативное правительство ввело 25-процентный налог на непредвиденные доходы нефтяных компаний.
Сигел сказал, что Байден также может предпринять шаги, которые не увеличивают добычу, с одобрения Конгресса, такие как восстановление запрета на экспорт сырой нефти, действовавшего до 2015 года. уехали в другие страны. Если он останется в США, это увеличит внутреннее предложение и снизит цены на газ.
«У нас нет времени для шагов назад и шагов в сторону», — сказал Сигел. «Нам нужно делать гигантские скачки вперед, чтобы каждый шаг назад приводил к климатической катастрофе».
Источник: https://finance.yahoo.com/news/joe-biden-gamble-big-oil-070023715.html.