Будет ли достаточно попыток «самосанкций» России, чтобы укротить Путина без нефтяного магеддона?

Удивительно видеть, как западные нефтяные гиганты отказываются от инвестиций в Россию на десятки миллиардов долларов — долей в проектах с «Газпромом», «Роснефтью» и «Новатэком», чего не было бы, если бы не поколения руководителей, тративших пот и кровь на прямые переговоры с Путиным. 

В 2005 году Путин лично отругал бывшего генерального директора Shell Джереона Ван Дер Вира за перерасход средств по газовому проекту «Сахалин-2012». Генеральный директор BP Роберт Дадли бежал из России в XNUMX году на фоне драмы, связанной с продажей ТНК-ВР Роснефти. Кристоф де Маржери, бывший генеральный директор TotalEnergies, погиб, когда его бизнес-джет разбился при взлете из Москвы, через несколько часов после встречи с российскими партнерами. 

TotalEnergies заявляет, что сохранит за собой 19% акций производителя газа «Новатэк», но не будет финансировать какие-либо призывы к капиталу. Другие крупные компании, похоже, просто расстанутся с активами на сумму более 40 миллиардов долларов. BP возьмет на себя ответственность в размере 25 миллиардов долларов. Убыток Exxon на «Сахалине-4» составит около XNUMX миллиардов долларов. 

По сути, это передача Путину, который мог бы национализировать заброшенные позиции или продать их покупателю, не чувствительному к имиджу, например, Petrochina. 

Россия почувствует потерю ноу-хау Большой Нефти, говорит аналитик Raymond James Павел Молчанов, но «поскольку это повлияет на Россию в отношении стоимости капитала или технологических возможностей, это будет ощущаться в течение периода лет, а не сразу».

Более непосредственное влияние оказало то, что нефтетрейдеры фактически ввели эмбарго на поставки из России. Аналитики сообщают, что 70% российского экспорта сырой нефти, составляющего 2.5 млн баррелей в сутки, эффективно заблокированы, поскольку контрагенты отказываются торговать. Американские нефтепереработчики Valero Energy
ПЗП
, Parr Pacific и Monroe Energy (принадлежит Delta Airlines) входят в число тех, кто объявил о добровольном запрете. Несколько месяцев назад российская уральская нефть торговалась с премией к эталонной нефти марки Brent. Трейдер Trafigura, как сообщается, не смог найти покупателей на партию Urals, даже при дисконте в 22 доллара за баррель к Brent, который торговался в четверг по 118 долларов за баррель, что является самым высоким показателем за девять лет. 

Покупатели энергии боятся дефицита. Европа сейчас платит 50 долларов за миллион БТЕ за природный газ, что в десять раз превышает действующую цену в США (эквивалентно 300 долларам за баррель нефти). И все же, несмотря на высокий спрос, на этой неделе Великобритания отказалась от поставки СПГ, потому что она перевозила российский газ. Даже спрос на уголь стремительно растет, поднявшись на 50% за два дня до 400 долларов за тонну, поскольку европейские электростанции стремятся заменить 60% угля, который они получают из России. 

Некоторые политики хотят пойти дальше добровольных эмбарго и самосанкций. “Запретить нефть из России. Я только за это,— заявила спикер палаты представителей Нэнси Пелоси в четверг. Сенаторы Лиза Мурковски, Джо Мэнчин и Элизабет Уоррен продвигают соответствующий законопроект.

Администрация Байдена сопротивляется. Представитель Белого дома Джен Псаки заявила в четверг, что «цель Байдена заключалась в максимальном воздействии на Россию при минимизации воздействия на нас и наших союзников и партнеров». «У нас нет стратегического интереса в сокращении глобальных поставок энергии, поскольку это повысит цены на бензоколонке для американского народа». Эмбарго на российскую нефть создаст вполне реальный риск повышения мировых цен на нефть до 200 долларов за баррель (рекорд 2008 года в 147 долларов за баррель составляет 182 доллара в сегодняшних долларах, пишет Energy Aspects). Это поднимет цены на бензин до 9 долларов за галлон, что нанесет ущерб мировой экономике. 

Байден организовал высвобождение 60 миллионов баррелей из мировых стратегических запасов нефти, что полезно, но всего на пару недель нормального российского экспорта — «пресловутая капля в море», отмечает Молчанов. 

Ежедневный экспорт из России в 5 миллионов баррелей может показаться не таким уж большим по сравнению с мировым рынком в 100 миллионов баррелей в сутки. Но прямо сейчас, когда мир просыпается от пандемии, предложение уже с трудом поспевает за спросом на бензин, дизельное топливо и авиакеросин. 

А что насчет ОПЕК? Даже картель, кажется, не может дать больше. Группа (плюс Россия) недавно увеличила свои квоты на добычу, вернув на рынок поставки, которые были сокращены во время пандемии. 

И все же Мэтт Стефани, президент Cavenal Hill Investment Management, считает тревожным тот факт, что на этой неделе ОПЕК собралась всего на 13 минут и не предложила никаких планов по увеличению добычи сверх текущих 28 миллионов баррелей в сутки, что примерно на 700,000 XNUMX баррелей в сутки ниже квоты. По словам Стефани, стимулированные текущими скачками цен, нефтяные страны, должно быть, уже максимизируют добычу, и им будет трудно заменить отвергнутые российские объемы. 

Даже если королевство не сможет значительно увеличить свои нынешние 10.1 млн баррелей в сутки, наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман объявил в четверг, что он готов помочь, выступая посредником в мирных переговорах между Путиным и президентом Украины Владимиром Зеленским.

Американские фрэкеры начинают просыпаться. В США сейчас бурят 740 буровых установок, что на 60% больше, чем в прошлом году. Еще половина того, что было до Ковида. Вполне естественно, что во время пандемии нефтедобытчики сократили все вложения и минимизировали затраты, лишь бы выжить. В прошлом году у фрэкеров был самый продолжительный период стабильной прибыльности более чем за десятилетие. И они ненавидят рисковать закончить хорошие времена, снова инвестируя слишком много. Генеральный директор Скотт Шеффилд из Pioneer Natural Resources
PXD
ранее говорил, что даже нефть по цене 150 долларов за баррель не убедит его увеличить добычу на их месторождениях в Пермском бассейне более чем на 5%. Но на этой неделе у него «изменилось мышление», и теперь он говорит, что думает о росте на 10%. Акции Pioneer упали на 2% по сравнению с пятилетними максимумами, установленными ранее на этой неделе. 

Exxon обещает достаточный рост в Перми, а также на шельфе Гайаны, чтобы компенсировать потерю Сахалина-2005 на острове на Дальнем Востоке России, где они ведут добычу с 220,000 года в партнерстве с «Роснефтью», индийской ONGC Videsh и японским консорциумом. . По данным Enverus, проект дает XNUMX XNUMX баррелей нефти в сутки. 

Если краткосрочным риском блокады российской нефти является ее нехватка и инфляция, то существует и более долгосрочный риск, связанный с курсом доллара США. Сейчас мировая торговля нефтью почти полностью номинирована в долларах. Но уже много лет Китай, Россия, Иран и Венесуэла мечтают о «дедолларизации». Удаление российской нефтяной торговли из системы финансовых переводов SWIFT могло бы ускорить эту эволюцию и со временем устранить большую часть спроса на доллары. 

Безусловно, на доллар уже можно купить намного меньше нефти, чем раньше. Средние цены на бензин в США за последний год выросли на 1 доллар до 3.73 доллара за галлон.

БОЛЬШЕ ОТ FORBESМиллиардер Гарольд Хэмм планирует изменить курс и закачать миллионы тонн углерода в землюBy Кристофер Хелман